近日，韩国券商KB Securities分析认为，随着人工智能基础设施投资以前所未有的速度扩张，存储芯片市场正面临严重供应短缺，三星电子、SK海力士的存储芯片库存已不足10天供应量，明年实际可售供应或将明显不足。值得一提的是，OpenAI上周发布最强模型GPT-6 Astra，由于Astra面向更复杂的AI任务，市场进一步押注前沿模型持续迭代将带动算力需求增长，并支撑HBM、DRAM以及GPU等核心硬件需求。 推动这一短缺预期的背后，是全球最大云计算企业在人工智能领域的大举投入。而在这轮AI基础设施投资中，存储芯片的重要性正在快速上升。KB证券预计，明年全球头部云服务商的AI相关投资将达到1.3万亿美元，同比增长60%。报告还指出，预计存储芯片在AI基建投资中的占比将从去年的14%升至今年的40%，明年则进一步升至57%。 存储芯片涨价给手机带来巨大的成本上升，根据Counterpoint Research最新发布的全球智能手机价格趋势追踪，2026年以来，全球在售智能手机零售价格平均上涨15%，部分机型价格涨幅接近一倍。随着存储及其他零部件成本持续上升，OEM厂商正不断将更高的成本转嫁给消费者。价格敏感型市场面临的压力高于高端机型占比较高的市场，同时新发布的智能手机价格也高于上一代产品，这表明全球智能手机价格正整体呈现上涨趋势。 近日，华为、荣耀等品牌多款机型同步上调售价，涨幅从200元—1000元不等，而这已经不是今年第一次手机涨价了。和今年3月、7月手机集中上调价格一样，本轮涨价原因是内存价格持续上涨，成本压力让手机厂商再度调整在售机型的价格。“还是观望一下，等一下9月的新机型。”有消费者表示。记者观察到，今年以来手机价格已经历多次上调，导致消费者换机频率降低，手机消费的观望情绪更加浓厚。 值得注意的是，韩媒报道称苹果与铠侠协商3至5年NAND闪存长约，且可能不设价格上限，标志着其采购逻辑从"压价+多源"转向"锁量+长约"。业内人士透露，苹果近期或已就NAND闪存供应签订长期供货协议(LTA)。目前交易对手方、供货量与定价条款均未披露，但据相关市场人士判断，最有可能的供应方是日本闪存芯片制造商铠侠——它本就是苹果NAND的核心供应商之一。 分析说，供给端的结构性变化将进一步放大供需矛盾。存储芯片厂商正在倾斜大量产能生产新一代高带宽存储芯片HBM4，这种存储芯片专门用于AI大模型训练。同等存储容量下，生产HBM4所需消耗的晶圆产能，约为传统DRAM的三倍。DRAM主要用作手机、电脑的运行内存，是消费端通用内存的核心芯片。在晶圆总产能有限的背景下，高端存储芯片HBM4的扩产将挤压普通存储芯片的产能，这会进一步加大后续市场的供给压力。 AI基建投资激增 两大存储芯片巨头库存告急，存储芯片又要涨了?（受益概念股）如下： 一、存储原厂/设计（最核心受益） 兆易创新（603986） 国产存储全能龙头，NORFlash全球前三，利基DRAM量产，绑定长鑫存储；DRAM/NAND/NOR全品类受益涨价，MCU+存储双轮驱动。 澜起科技（688008） 全球内存接口芯片龙头，DDR5市占率40%-50%；HBM/DDR5接口芯片量价齐升，AI服务器需求爆发。 北京君正（300223） SRAM+DRAM+NAND全布局，车规/工业存储领先；利基存储+车载存储受益价格上行。 普冉股份（688766） 低容量NOR/EEPROM龙头，消费/工控/车载全覆盖；小容量存储涨价+国产替代弹性大。 二、存储模组（业绩弹性最大） 佰维存储（688525） 模组龙头，嵌入式/消费/企业/AI端侧全覆盖；NAND/DRAM涨价直接拉动毛利，2026年1-2月净利同比增921%-1086%。 江波龙（301308） 全球第二大独立模组厂，企业级SSD/DDR5/HBM批量供货云厂商；AI服务器订单饱满，库存增值显著。 德明利（001309） 存储模组+主控芯片，消费/工业/车载；模组+主控双受益，涨价周期业绩弹性高。 香农芯创（300475） 存储分销+模组，绑定长江/长鑫；分销+模组双轮驱动，库存增值+渠道溢价。 三、存储材料（HBM核心受益） 雅克科技（002409） HBM前驱体全球龙头，子公司为SK海力士HBM4介电层前驱体独家供应商，订单至2031年，毛利率>40%。 华海诚科（688535） 国内唯一量产HBM专用GMC环氧塑封料，适配12层HBM3E，通过SK海力士认证。 四、存储封测（先进封装受益） 长电科技（600584） 全球封测龙头，SK海力士HBM3E独家封测伙伴，XDFOI良率>98%，全球HBM封测份额约20%。 太极实业（600667） 合资海太半导体，独家承接SK海力士DRAM/HBM后段封测，合同至2027年，无锡HBM月产能12万片（全球约15%）。 通富微电（002156） 存储封测龙头，深度绑定长江/长鑫；先进封装+存储封测双受益。 五、存储设备（扩产受益） 中微公司（688012） 刻蚀设备龙头，3DNAND刻蚀达国际先进，绑定长江存储；存储扩产+先进制程升级带动设备需求。 北方华创（002371） 半导体设备平台，刻蚀/沉积/清洗全覆盖；国产存储扩产核心设备供应商。 |
