申购时间：2026-09-18 公司亮点：中国最大的镍矿供货商，主营镍钴产品产销及贸易，2024年镍产品贸易量全球第一主营业务：镍资源采购、镍产品贸易、镍产品的生产与销售。 2021年5月，印尼奥比岛的一条生产线点火，一套名为HPAL（高压酸浸）的装置打破了全球镍产业延续数十年的格局，原本被当作废料的镍品位1.5%以下的矿石，成了新能源电池的关键原料。 力勤资源，正在用这条生产线改写全球镍产业的版图。 2009年，创始人蔡建勇从全球镍矿富集国采购红土镍矿，销往国内外冶炼厂。 这种贸易模式一直延续到了2018年，彼时力勤决定与印尼当地合作伙伴在奥比岛联合投资建设冶炼厂，公司也由此完成了从单纯交易者向产业生产者的转变。 随后的故事就是加速扩张：2021年湿法一期项目第一条生产线投产，2024年湿法项目全部六条生产线达产，2026年火法项目全部投运，RKEF项目之二期KPS项目全部产线达产，公司现已具备实现年产40万金属吨镍的规模化生产能力。 财务数据最能印证这种加速度。2023至2025年三年间，营业收入从212.86亿元跃升至402.55亿元，复合年增长率超37%；归母净利润从10.50亿元增至28.62亿元，复合年增长率接近65%。 每一轮产业链延伸，都在为企业的盈利机器装上更加高效的齿轮。 这种增长的核心是“湿法+火法”的双工艺体系：湿法工艺采用HPAL（高压酸浸）第三代技术，能处理传统火法无法经济处理的低品位红土镍矿；火法工艺采用RKEF（回转窑-矿热炉）工艺，高效生产镍铁，保障全球不锈钢产业的基础需求。 灵活的产品结构，最终指向持久而稳定的盈利能力。而这背后，是稳定的矿源供应，力勤与印尼合作伙伴的供应协议锁定20年，为长期原料供应提供了稳定保障。与此同时，力勤亦与菲律宾领先的镍矿开采商均建立了超过十年稳定长期的合作关系，这样的护城河也让竞争对手难以复制。 占据市场优势，镍产品贸易全球第一 数据显示，2024年全球镍产品贸易量中，力勤占比10.4%，排名全球第一；第二名托克集团仅占6.0%，力勤资源的贸易量是托克的1.7倍。 这不仅是规模领先，更是压倒性的市场优势。 国内市场中，力勤资源的掌控力更加显著。作为中国最大的镍矿供应商，其掌控了国内镍矿供应量的35.8%，这意味着国内每100吨镍矿采购中就有36吨来自力勤。 贸易规模显示市场地位，生产规模则体现技术实力。 湿法领域，截至2024年末，全球稳定运行的镍湿法HPAL冶炼项目中，按控股项目产能统计，力勤资源全球排名第二，市占率19.7%。 力勤资源的奥比岛项目是印尼首个成功投产的湿法项目，在所有绿地项目中建设时间最短、达产时间最短。这不仅说明力勤资源技术能力强，更反映出其项目管理和成本控制的综合实力。 除此之外，力勤资源在火法领域，展现出更快的扩张速度。 力勤资源控股子公司KPS共有12条采用RKEF工艺的镍铁生产线，年设计产能为18.5万金属吨镍铁，该项目于2023年6月动工建设，产线自2024年底开始逐批投产，2026年5月实现全部投产，2026年8月实现全线达产。 此外，其全资子公司惠然实业拥有3条采用RKEF工艺的镍铁生产线，年设计产能为1.8万金属吨镍铁。 |
