奥飞娱乐(002292):战略引进海航文化,优势互补推动文娱IP加速扩张
事件:11月14日,公司公告与海航文化签署《战略合作框架协议书》;同时,同意公司控股孙公司广州卓游以自有资金10万人民币投资设立香港全资子公司,并以不超过500万元人民币后续对其投资. 点评: 携手海航文化,借助连锁资源开拓IP运营与泛娱乐产业链开发的空间:海航文化是海航集团旗下集文化投资,媒体运营,演艺经纪等多种文化业态为一体的大型综合性文化企业集团,致力于成为奥飞娱乐的重要战略合作股东,也将积极进入上市公司已经立项的部分项目.同时双方有望成立产业投资基金,拟投资方向包括奥飞优质IP孵化的娱乐项目, 双方产业布局利益链接效应的项目以及海外成熟的文化项目.我们认为,依托海航文化旗下丰富的连锁业态资源,有利于充分开拓奥飞IP运营的空间,意味着公司沿着主题乐园等泛娱乐板块迈出坚实步伐,有望推动奥飞娱乐借助海航集团丰富的旅游,文化资产进行全国IP运营与推广. 主题乐园模式有望加速推进,战略合作瞄准海外:与海航文化的战略合作意味着奥飞围绕主题乐园进行IP运营开发将加速推进. 此外公司也积极关注海外文娱市场的开拓:卓游科技以游戏发行业务为主业, 董事长胡春亮有拥有十多年的网易从业经验,在游戏发行领域有广泛人脉资源和丰富经验, 成立香港公式表明公司试水海外游戏发行业务,进军海外游戏市场.同时此次引入海航文化,双方拟探索成立产业投资基金,重点关注海外市场以及强化国际化布局,后续有望在海外投资与市场拓展方面加强合作. 盈利预测与估值:预计公司16-18年摊薄EPS为0.5,0.61,0.7元,当前股价对应46.84,38.39,33.82倍PE. 风险提示:公司外延进展不顺利,泛娱乐布局业绩兑现缓慢. |
