从需求端来看，当前国内甲醇传统下游需求整体仍处于偏低水平。冯晓表示，伴随高温季节的来临，甲醇更是进入传统需求淡季。目前来看，国内醋酸行业开工率在65%左右，而甲醛整体开工率仅在32%左右，二甲醚开工率更是低至15%左右。随着气温走高，传统淡季来临，消费需求下滑，传统下游开机负荷走高的可能性不大，整体开机负荷短期将以稳中偏弱为主。 展望三季度，无论是内地还是港口，甲醇整体供应量均较为宽松。需求端来看，6月、7月是传统下游需求淡季，甲醇需求将有所减弱。而目前原油价格依然保持在低位，油制烯烃成本较低，而如果甲醇制烯烃的成本不能得到有效控制，那么部分烯烃装置仍将选择降负运行或停车检修，这也将导致甲醇港口需求进一步下滑。预计三季度甲醇期价整体将呈现向下调整的走势。 下半年甲醇将大概率维持区间震荡，但若下半年资金持续偏紧，甲醇市场或呈现旺季不旺表现；相反，倘若宏观数据向好、资金较上半年有所放松，甲醇期价在经历底部调整后将会冲击今年以来新高。 操作建议：甲醇1709合约震荡反弹为主，虽然近期一直弱势为主，价格在2300一线还会有反复，我们认为甲醇下跌空间有限，反复筑底，近期2300一线以做多抓反弹为主。预计后市还有上行空间。 |
