【2019-03-11】佳都科技(600728)刘伟:发展人工智能 "落地"才是重头戏 "人工智能的终极意义是造福于人。"谈起对人工智能的看法，全国政协委员、佳都科技董事长兼CEO刘伟滔滔不绝。 "人机耦合是未来人工智能的发展趋势。人操作机器，提高工作效率；机器服务于人，创造更高价值。至于人工智能是否安全，人与机器的责任如何界定，要看人工智能是否'可知'、'可控'、'可用'及'可靠'。" 刘伟谈得最多的词是"落地"。政策需落地，技术需落地，梦想也需落地。在刘伟畅想的未来城市图景中，将更加重视"科技"与"人"的互动，把"人"的实际需求作为顶层设计，把提高"人"的幸福感、安全感、满意度和城市的效率作为规划的核心内容。 "交通上，出行都是高速度的动车和无人驾驶汽车，智慧高效，可以实现省内城市一小时到达生活圈；公共安全上，视频监控遍布，城市内极少公共安全事件；市民出门办事只需要刷脸便可实现……"刘伟说，这一切畅想，唯有创新，才能使其落地。 "落地"是重头戏 在政府工作报告上看到"智能+"的概念和要求，让刘伟的印象格外深刻。"作为一家人工智能企业，我们感到很振奋。用'智能+'推进中国传统制造业、传统产业的升级改造，这正是佳都科技全力在做的事情。" 自2008年进军智能领域以来，佳都科技已走过12个春秋。这12年里，佳都科技一步一个脚印，一关接着一关闯。从最初的注重技术，到逐渐研发出结合痛点的产品。刘伟尚记得，转型后的佳都科技拿到的第一份订单是在2009年，合同内容是广州地铁4号线自动售检票系统项目。 持续钻研核心技术的努力，不断进军价值链高端的决心，为佳都科技带来了丰厚的回报，使其成为广州地铁工程中标的"常客"。2019年3月，佳都科技一举拿下广州地铁118亿元的大单。 这份百亿级订单对佳都科技意义重大。"规模和财务业绩当然是一方面，更重要的是为我们的人工智能技术的落地提供了非常重要的实施空间，也为公司获取和实施总包项目积累宝贵的经验和案例。"刘伟称。 如今的佳都科技已走到了整个行业的前列。谈及取得如此佳绩的原因，刘伟直截了当地指出，国内很多企业有好的技术，但最后没有成长起来，最大的问题就是选择太多，不聚焦。"佳都科技过去6年能够在人工智能产业取得一点成绩，与我们一直聚焦在人工智能产业，特别是在几个主赛道的持续投入和市场开发有很大的关系。扎根做好技术，做好产品，才迎来了2019年应用的大爆发。" "人工智能的难点在于大规模场景的落地。人工智能产业是需要持续投入的产业。过去几年，人工智能虽然话题热度很高，但离应用的差距比较大。中国目前不缺乏掌握人工智能技术的企业，但能够大规模落地的企业还是比较少。"刘伟称。 打造AI产业生态圈 "不创新，毋宁死"--这是刘伟始终坚持的信条。"我们要通过不断创新，掌握核心技术和产品，掌握行业的话语权，成为行业的领军者。" 对于刘伟来说，敢于拥抱变化并且坚持下去是一件很重要的事，踏上正确的发展航道同样举足轻重。2018年，佳都科技在人工智能领域深耕、拓展，通过产业投资和战略合作，逐步打造人工智能产业生态圈。 佳都科技的人工智能产业生态圈已呈现出巨大的活力与潜能：千视通跨境追踪行人再识别技术刷新多项行业纪录；云从科技在OCR文字识别上取得重大突破；佳都数据中标广州地铁多元化支付亿元项目…… 进入2019年，佳都科技的目标更加明确。十余天前，佳都科技正式发布3x3年世界级智能企业三步走实施路径，将目光投向未来9年，提出要坚定地以人工智能技术为基础，聚焦轨道交通、安防警务、城市交通三大主赛道，力争通过9年时间，成为引领行业发展的国际化企业。 "3x3发展战略让佳都科技有着明确的实施路径，迈向世界级智能科技企业。随着新3x3发展战略的发布，佳都科技的商业模式将从系统集成向自主产品、运营服务转变，并以技术、人才和机制为驱动力，促进企业发展，迈向全球化、国际化。"刘伟表示。 刘伟的信心源自他对人工智能领域的洞察和预判。"中国的人工智能产业将在2019年迎来黄金爆发期，主要是应用场景大规模落地。" 刘伟认为，人工智能行业将出现三大新趋势：一是人工智能与生产性应用场景的深度融合；二是公共安全、交通以及医疗等垂直行业将成为AI大规模应用的主赛道；三是提前布局、且能掌握人工智能技术的企业将抢得先机，有望成为行业巨头。 大湾区需"大出行" 刘伟已连续两年提交了关于粤港澳大湾区的建议。作为土生土长的广东人，刘伟呼吁大湾区统一"大出行"：建议由广州公共交通运营企业联合牵头成立互联网大出行运营公司，搭建大湾区大出行服务平台，实现大湾区公共出行"一张网、一平台、一码通"。 在刘伟的建议中，以广州为中心，发挥广州轨道交通出行核心网络优势，"一张网、一平台、一码通"，实现大湾区的互联互通，推动粤港澳大湾区大出行建设，真正形成人流、物流、信息流的有效沟通，落实粤港澳大湾区发展规划，促进规则衔接，推动生产要素流动和人员往来便利化，力争实现大湾区主要城市间一小时通达。如何实现一小时生活圈？刘伟认为最好的方式莫过于轨道交通和城际铁路。 据刘伟介绍，虽然佳都科技在全国20多个城市都参与了地铁智能化项目的建设，但是在大湾区建设中，仍有很好的机会和优势，将积极为粤港澳大湾区建设作出贡献。 佳都科技的未来布局与大湾区紧密相关。佳都科技在大湾区拥有两个主要基地：一是广州，一是香港。佳都科技全国轨道交通业务的总部位于广州，同时承接了多条广州地铁的智能化系统的建设。 至于香港，则是公司海外市场的总部，未来将乘着"一带一路"建设的东风，将公司的人工智能以及轨道交通方面的技术输出，为全球提供更优质的技术和服务。 【2019-01-23】华力创通(300045)军工业务稳定增长 卫星应用产业化前景广阔 一、布局军民两用卫星应用产业，持续研发即将步入收获期 公司成立于2001年，2010年登陆创业板。自设立以来，公司一直从事基于计算机技术的仿真测试系统及其相关设备的研发、生产和销售，重点服务于中国的国防军工领域。随着我国北斗卫星导航系统、天通一号卫星移动通信系统的快速发展，公司前瞻布局，较早的进入了北斗导航、卫星移动通信领域，多年持续研发即将进入收获阶段。2017年，收购了江苏明伟万盛科技有限公司，进一步拓展了轨道交通业务，形成了卫星应用业务、雷达与通信业务、仿真测试业务和轨道交通业务四大业务板块。 近5年，公司营业收入稳步增长，利润出现波动。公司在研发支出上一直保持较高的投入，2016年前研发支出占营收比例一直保持30%左右，使得公司管理费用较高。受2017年相关研发项目进入验收收尾阶段的影响，研发投入有所下降，研发占比降至10.93%。随着前期投入进入收获阶段，未来公司业绩有望保持较高增长。 二、卫星导航业务：北斗应用持续高速发展，积极向民用领域拓展 随着北斗二号的运营，公司卫星导航业务快速发展，军民业务同步推进。公司卫星导航产品涵盖北斗应用上游芯片、零部件和中游终端产品，先后成功研发了北斗BP2007、北斗HBP2012军用基带芯片，实现了公司在北斗导航领域芯片的自给自足；同时积极向民用领域拓展，如高精度安全监测系统和精准农业用农机自动驾驶系统及信息平台，形成“平台+终端”应用模式。 预计到2020年，我国卫星导航产业规模超过4000亿元，北斗系统及兼容产品占比达到60%，重要领域达到80%。公司布局的精准农业、高精度安全监测系统市场空间广阔，根据拖拉机保有量及年均拖拉机下线量测算，精准农业潜在市场规模达200亿左右；根据全国公路桥梁、公司隧道数量测算，高精度安全监测系统市场也将超过百亿。 三、卫星移动通信业务：天通一号投入运营，通信终端驱动业绩增长 天通一号是我国第一个卫星移动通信系统，于2017年3月31日投入使用。目前天通一号由中国电信运营，将与地面移动通信系统共同构成移动通信网络，为中国及周边地区的用户提供移动通信服务。 据预计，我国卫星移动通信系统的终端用户十年内将超过300万，若按单台终端1万元计算，通信终端市场规模300亿元。公司在移动通信业务上累计投入超过2亿元，技术处于领先水平，作为国内拥有卫星通信基带芯片技术的两家企业之一和卫星移动通信终端生产能力的四家企业之一，上游卡位优势明显，未来卫星通信业务业绩提升可期。 四、雷达与通信、仿真测试业务保持稳定发展，拓展无人平台领域 受益于国防和军队信息化建设，公司传统雷达与通信、仿真测试业务仍将保持稳定增长。公司在仿真测试领域主要产品包括雷达测试仪器和对抗机、干扰机等雷达装备，与国防信息化紧密相关。据预测，2025年中国国防信息化开支将增长至2513亿元，年复合增长率11.6%，公司相关业务有望保持稳步增长。 公司发力无人平台领域，以军用、行业中小型无人机为突破口。相比于美国，我国无人机存在机型不健全、装备数量不足等问题，在近程、微型无人机等领域尤其突出。公司已经研制出微小型手抛式电动无人机、中小型固定翼汽油动力无人机等产品，未来有望拓展军民领域应用。 五、轨道交通业务：外延切入轨交领域，有望持续增厚业绩 公司在2017年收购了江苏明伟万盛科技有限公司，切入轨道交通领域，主要产品包括轨道交通安全门系统和再生制动能量逆变吸收装置。我国城市轨道交通正处于快速发展阶段，据中国城市轨道交通协会的统计，截止2017年底，中国大陆35座城市共开通171条运营轨道交通线路，总里程高达5033公里。根据已批复的城市规划计划，2020年轨交规划里程有望达到8500公里，按照2017年行车密度5.6辆/公里计算，2018-2020年将新增1.94万辆城轨交通运营车辆，年均增加6647辆，我们按照每辆车600万元造价计算，平均城轨车辆市场空间达399亿元/年。受益于轨道交通业务稳定增长，明伟万盛超额完成2016和2017年业绩承诺，未来公司轨道交通业务仍将保持稳定增长。 六、盈利预测与投资建议：传统业务稳定增长，天通业务发力在即，维持增持评级 公司前瞻布局的卫星移动通信领域已进入收获期，天通手机集采有望将带动公司业绩高速增长；在北斗导航领域地位突出，在多个北斗行业应用领域取得突破性进展；在雷达与通信业务和仿真测试业务方面有多年积累，保持稳步发展。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为1.25、1.59、1.96亿元，同比增长分别为54.78%、26.63%、23.32%，相应18至20年EPS分别为0.20、0.26、0.32元，对应当前股价PE分别为42、32、26倍，维持增持评级。 |
