据报道，国内首批液体有机储氢材料------“储油”生成，注入密封桶，这一改变氢能储运方式的重大科技创新成果从实验室走上生产线，实现量产。氢气极易燃爆，如何在常温常压下储运是一项世界性难题。这一项目，通过催化把氢气存储在有机溶剂内，使用时再通过化学反应释放氢气，为国内首创。 国内目前广泛采用高压密封储运氢气，安全成本较高。使用“储油”后，运输成本降低70%以上，“储油”还可重复使用。 相关概念股主要有京城股份、富瑞特装、大洋电机等。 【2019-02-25】一年内两次出售新能源资产 富瑞特装(300228)重新聚焦LNG装备制造主业 继前次宣布拟以5600万元出让控股子公司张家港富瑞氢能装备有限公司（以下简称“氢能装备”）全部56%股权后，富瑞特装于近日宣布将进一步剥离部分新能源资产。 日前，瑞特装发布公告称，公司拟将持有的参股子公司东风特汽(十堰)专用车有限公司(简称“东风特专”)全部4.5%股权转让给湖北雷雨投资有限公司(简称“雷雨投资”)，交易价格为4695.75万元。 谈及转让新能源资产一事，公司董秘办公室人员在接受《证券日报》记者采访时表示，出于规避不确定性风险、保证公司投资安全的角度出发，公司做出了转让东风特专全部4.5%股权的决策，“我们投资东风特专股权不是为了题材概念，而是为了谋求稳定的投资回报，既然行业因政策变动存在难以把控的风险，就应该从相对保守的角度出发制订应对方案，尽量减轻不利因素对公司业绩的负面影响，同时可以回笼资金支持LNG装备主业发展。” 一年内两次出售新能源资产 富瑞特装于2011年6月份登陆资本市场，是专业从事液化天然气（LNG）的液化、储存、运输、装卸及终端应用全产业链一站式整体解决方案，非标重型压力容器，汽车发动机油改气，氢能装备设计、制造，以及LNG产业物联网等领域的高新技术企业。 2018年6月15日，富瑞特装对外宣布，公司拟将持有的氢能装备全部56%股权以5600万元的价格转让给张家港新云科技产业咨询企业（有限合伙）（以下简称“新云科技”）。采访中记者了解到，目前公司氢能装备公司股权已转让，未来公司仅在富瑞阀门和富瑞深冷保留氢用阀门和液氢瓶业务，不再设立单独的氢能板块。 时隔不到一年，2019年2月份，公司再次提出剥离部分新能源资产即4.5%东风特专股权。数据显示，成立于2010年7月份的东风特专作为国内最大的电动商用车整车制造厂商之一，截至2018年12月31日，东风特专总资产为51.72亿元、净资产为1.47亿元；2017年和2018年，公司分别实现营收63.55亿元和19.83亿元；分别实现净利润4321.67万元和-8001.68万元。富瑞特装这4.5%的股权是公司在2017年12月份以4500万元收购了雷雨投资持有股权而来。 从购买到出让前后仅时隔一年，公司为何又以“原价”出售买来的东风特专股权？“因受新能源汽车补贴政策调整导致东风特专计提大额应收账款减值准备的因素影响，2018年，东风特专净利润出现亏损，雷雨投资承诺的东风特专2018年净利润指标无法达成，且东风特专后续经营存在一定的不确定性风险，为维护上市公司及全体股东利益，经与雷雨投资多次协商，拟由雷雨投资回购公司所持有的东风特专全部4.5%股权。”上述工作人员告诉记者，东风特专后续经营存在一定的不确定性风险，综合考虑后公司才决定转让东风特专股权，“转让东风特专这部分股权后，公司可以回笼资金用于LNG装备制造主业发展，有利于优化和整合公司资源配置，改善公司财务状况，保障资金安全，符合公司长远规划和全体股东的利益。” 据悉，本次股权转让的定价依据为，富瑞特装收购时交易价格4500万元加上按1年期银行贷款利率4.35%计算的资金成本195.75万元，合计4695.75万元。 重新聚焦LNG主业 记者查阅以往年报发现，2014年至2016年，富瑞特装业绩逐年下降后至亏损，公司归属于上市公司股东的净利润为2.18亿元、1637.50万元、-2.99亿元。得益于LNG应用行业景气度提升，2017年公司扭亏为盈，实现营业收入17.46亿元，实现净利润5104.85万元。 富瑞特装预计2018年归属于上市公司股东的净利润为1000万元至2000万元，净利润将再次面临下滑，同比下降幅度为80.41%至60.82%。 对此，工作人员解释称，LNG车用气瓶在公司产品结构中占主要地位，对公司的收入和利润影响至关重要。2017年供暖季开始后，国内天然气供应紧张，为保供暖保民生，国内限制大部分LNG液化工厂的生产用气，导致LNG供应紧张，市场价格波动剧烈，最高时每吨LNG售价超过万元，严重影响了天然气重卡的推广，导致终端市场需求低迷，天然气重卡的生产和销售大幅下降。其在采访中透露，公司的主要产品LNG车用瓶的销售因此受到较大影响，导致公司2018年前三季度出现亏损。“不过从2018年9月份开始，随着天然气价格趋于稳定，天然气重卡的市场需求回暖，LNG车用瓶的销售情况增长明显，同时公司的LNG液化工厂装置、LNG装卸设备、重型装备等产品集中交付用户，整体经营情况有所好转。” 对于公司剥离亏损新能源资产一事，招商证券诸凯等行业研究员时隔近两年对公司进行了调研，其在调研报告中表示：“最艰难的日子已经过去，公司一直在做减法，近两年没有再采取激进的销售政策，改善应收账款的质量。”在诸凯等看来逐渐剥离氢能装备、东风特专等资产，有利于公司重新聚焦主业，目前公司子公司中富瑞重装和长隆业绩比较稳定，阀门景气度跟随气瓶，因此2019年至2020年公司业绩弹性主要看富瑞深冷，尽管目前气瓶景气度有所好转，但全年情况有待进一步观察。 【2018-11-15】大洋电机(002249)2018年三季报点评:应精简业务线 聚焦主营业务 3Q18业绩符合预期 大洋电机公布3Q18业绩：三季度单季度营业收入20.70亿元，同比增长3.11%；归属母公司净利润0.34亿元，同比下滑50.34%；扣非后净利润同比增长2.76%。公司业绩符合1-3季度业绩预测。 发展趋势 业务品种多样，且运营模式不一。公司既有新能源电驱动，启停电机等传统电机业务，也同步发展新能源汽车运营平台和燃料电池等新兴业务，多线投入、难以聚焦，且制造业和平台运营所需要的资源以及企业基因均不一样。 出行平台和其他主营业务协同效应有限。公司自2014年提出新能源车辆运营平台，通过控股参股参股客运、物流、充电等公司来推广新能源汽车。我们认为运营平台比较难从纯制造型企业出发，以环球车享为例，截止2018年6月20日，环球车享大约覆盖63个城市，1.3万+个网点，3.2万辆运营车辆，还开发了智能停车位管理和智能车辆等技术。大洋若需要成为新能源运营平台的头部公司，可能需要持续大规模投入资金，且短期无法盈利。 主营业务聚焦不够。大洋电机的主要客户之一北汽新能源已经与西门子等国际竞争者联合开发高效电驱系统，长期来看主要客户有流失风险；电驱动主要客户为奇瑞、知豆等小型纯电车型，公司需要向高端车型突破。 燃料电池业务或成长期拖累。燃料电池尚有单机组成本高企，适用环境要求苛刻等产业化路上需要克服的难题。我们长期看好燃料电池的发展前景，但在大规模生产前仍将成为公司拖累。 盈利预测 出于对中长期盈利的担忧，我们下调了2018/19e盈利预测12.2%/27.4%至3.21/3.41亿元。 估值与建议 公司当前股价对应18/19年25.3/23.8倍P/E，维持推荐评级，由于下调盈利预测，我们将目标价下调11%到4.7元，目标价对应18/19年33.6/33.6倍P/E，对比当前股价有37%上涨空间。 风险 新能源车不及预期带来的下行风险；匹配车型高端化带来的上行风险。 |
