近日，中国载人航天工程办公室与联合国外空司共同宣布联合国/中国围绕中国空间站开展空间科学实验的第一批项目入选结果，共有来自17个国家、23个实体的9个项目成功入选。此举是我国航天国际合作的重大开创性举措，是中国载人航天工程从独立发展迈向全球合作新时代的重要标志。 中国空间站命名为“天宫”，预计于2022年建成，完成中国航天的“第三步”。预估计中国空间站的寿命为十年，并通过维护可以进一步延长使用年限。目前，中国空间站的相关科学研究设施正在加紧研制。中国空间站规划部署了密封舱内的16台科学实验柜、舱外暴露实验平台以及共轨飞行的光学舱，支持在轨实施空间天文、空间生命科学与生物技术、微重力基础物理、空间材料科学、航天医学等11个学科方向30余个研究主题的数百项科学研究与应用项目。16台科学实验柜将分别安装在核心舱、实验舱I和实验舱II。目前核心舱科学实验柜即将完成初样阶段研制，实验舱I科学实验柜正在开展初样研制工作，实验舱II科学实验柜已全部完成关键技术攻关。 近年来，中国在航天领域取得的成就让世界所瞩目。中国在完成载人航天领域已经成熟，实现了中国航天的前两步，如今正迈向下一步，即宇宙空间站的建设。相关上市公司将受益此发展趋势： 1）亚光科技：核心产品主要应用于雷达、导引头、航天通信。其中航天通信配套产品针对卫星、飞船、空间站等，包括北斗系列、天宫系列、神州系列等众多批次。 2）天科股份：下属企业黎明院系专注于液体推进剂成品及固体推进剂原材料的研发，多种液体推进剂广泛应用于导弹、鱼雷、战斗机等武器装备以及神舟系列飞船、嫦娥探月工程、天宫一号空间站等重点工程项目。 3）雷科防务：拟收购恒达微波公司，后者先后参与了“天宫一号”、“天宫二号”、“神舟五号、八号、九号、十号、十一号”、“货运飞船”、“嫦娥探月工程”等国家重大航空航天项目的研制生产任务。 【2019-03-05】亚光科技(300123)军用微波电路劲旅 驶入成长快车道 亚光科技（原名太阳鸟）2017年收购亚光电子成为A股中军用微波电路产品收入规模最大的上市公司。亚光电子建立于1965年，是原电子工业部最早建立的半导体器件厂家之一，是我国第一批研制生产微波电路及器件的骨干企业，目前在军用微波电路领域国内综合实力排名第三，核心产品主要应用于三大领域：雷达、导引头、航天通信。亚光电子2018-2019年承诺净利润分别为2.21、3.14亿元，收购报告书预测2020年净利润4.29亿元，增速可观。 微波电路行业市场需求旺盛：信息化装备作为军队建设的重点方向，需求增速将显着高于军费增速。半导体器件及微波电路产品作为雷达、电子对抗和通信等电子装备的基础器件，将长期分享军工行业成长及装备信息细化建设红利。当前我国军用微波电路每年的市场保守估计约75亿元，未来成长性好。 “十三五”后两年订单加速：展望未来两年，受五年规划执行前低后高及前两年军队体制编制调整造成装备采购计划延迟影响，军工行业需求加速已成确定趋势。亚光电子产品的下游雷达、电子对抗和通信等电子装备领域是“十三五”前期受军改冲击最大的方向，2019-2020年军品订单有望加速放量。 5G通信配套产品将成为公司未来新的增长点：2017年公司用于5G通信的毫米波功率放大器已研制成功，GaN功率放大器成功小批量量产。长沙高新区管委会拟募集10亿资金用于公司5G产品产业化，未来发展可期。 盈利预测与投资建议。考虑到行业需求的加速增长及公司的持续拓展，根据公司业绩快报，我们调整对公司的盈利预测，预计2019-2020年归母净利润3.1/3.9亿元，对应3月1日收盘价PE为25/20倍，维持“审慎增持”评级。 风险提示：传统船艇业务下滑；军品研发周期长以及订单波动风险；商誉减值风险：收购亚光电子增加25.36亿元商誉，公司目前商誉净值为26亿元等。 【2019-05-05】天科股份(600378)一季度净利9325万元同比下滑2% 现金流量净额为3080万元 天科股份（600378）今日发布2019年第一季度报告，公告显示，报告期内实现营收1,042,284,598.17元，同比增长16.31%；归属于上市公司股东的净利润93,246,366.73元，同比下滑2.48%。 截至本报告期末，天科股份归属于上市公司股东的净资产4,960,300,364.64元，较上年末增长1.94%；经营活动产生的现金流量净额为30,799,414.41元，同比增加194.82%。 报告期经营活动产生的现金流量净额同比增加194.82%，主要是公司加强现金流管控，减少长周期的票据结算量，提高现金回款力度导致。 挖贝网资料显示，天科股份主要为化工、石油化工等工程项目建设提供技术开发、技术转让、咨询、设计、工程总承包等全过程的综合服务，以及为化工行业提供催化剂等产品的研发、生产与销售。 【2019-05-08】雷科防务(002413)回购"梅开二度" 耗资逾亿元提振市场信心 5月6日晚间，雷科防务对外发布公司二次回购股份进展，截止4月底，公司已累计回购股份1779.31万股，占公司总股本的1.56%，最高成交价为7.42元/股,最低成交价为5.16元/股，回购总额1.01亿元（含交易费用）。 《证券日报》记者致电雷科防务，公司证券事务代表王少华表示，"此次回购为公司第二次回购，去年8月份已经完成了第一次回购。"谈及后续回购计划，王少华告诉记者，"一切以后续公告为准，我们会根据相关法律法规发布进展公告。" 记者查阅公告了解到，2018年6月5日，雷科防务发布了《以集中竞价交易方式回购股份预案》，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份进行注销,回购总金额人民币1亿元至3亿元,回购价格不超过9.00元/股,回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过两个月。 回购结果显示，截至2018年8月22日,公司已累计回购股份数量1566.05万股,占公司总股本的1.36%,最高成交价为7.19元/股,最低成交价为5.57元/股,回购总金额为1亿元，回购方案实施完毕。所回购股份的用途为注销以减少公司注册资本，回购股份注销完毕后,公司总股本将由11.55亿股减少至11.40亿股。 时隔不到半年，公司再次启动二次回购，本次回购拟使用自有资金3亿元至5亿元,回购期限自2018年11月15日起不超过6个月(扣除定期报告等窗口期)。与前次回购方案相比，二次回购股份将作为公司后期股权激励计划或员工持股计划的股份来源。 有业内人士表示，"短时间内进行连续两次回购的情况，市场上不太多见。连续两次回购金额较大，也表明了公司的现金流比较不错。"截止2018年末，公司现金及现金等价物余额为3.35亿元，其中，经营性现金流量净额由负转正，为2510万元。 实际上，公司2017年度及2018年度均发布了限制性股票激励计划。 2017年5月22日,公司召开了2016年度股东大会,会议审议通过《关于江苏雷科防务科技股份有限公司2017年限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》。2017年7月14日,公司发布了《关于限制性股票授予完成的公告》,确定限制性股票定向增发股份的上市日期为2017年7月18日。公司最终向383名激励对象授予的限制性股票946.4万股,占激励计划草案公告时公司股本总额10.93亿股的0.87%。 2018年2月12日,公司召开了2018年第二次临时股东大会,会议审议通过《关于江苏雷科防务科技股份有限公司2018年限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》。2018年5月14日,公司发布了《关于限制性股票授予完成的公告》，公司最终首次向113名激励对象授予5299.10万股限制性股票,占激励计划草案公告时公司股本总额11.03亿股的4.81%。授予股份的上市日期为2018年5月15日。 2018年12月24日，公司对外公告称，拟终止实施2017年限制性股票激励计划并回购注销已授予未解锁限制性股票523.08万股,以及拟终止实施公司2018年限制性股票股权激励计划,并对已授予的尚未解锁的限制性股票5287.10万股进行回购注销。公司2018年股权激励计划预留的500万股限制性股票本次予以一并取消。该项议案已获股东大会审议通过。 对于终止实施限制性股票激励计划的原因，公司方面表示，由于近期市场环境发生较大变化,公司股票价格发生了较大的波动,原激励计划难以达到预期的激励效果，公司董事会经审慎论证后决定终止实施。 上述业内人士称，"公司回购股份主要是维护股价，优化公司治理结构，还有就是用于股权激励。如果股价不合适的话，公司会终止股票激励计划。" |
