金科文化、二六三、三五互联、全通教育等云游戏、在线教育概念股已创下四连板，宅经济在新型肺炎疫情笼罩下，已成为必不可少的新兴市场现象。 “宅经济”持续火爆，10股录得四连板 万物复苏季，肺炎疫情仍然在以意想不到的速度蔓延。这个春节有多特殊已不用再赘述，全国大多数景区、KTV等公共娱乐场所暂时关闭，线下娱乐大幅减少，进而转移至网络游戏、在线视频等线上娱乐形式。待在家里，却不能闲着，多地政府、企事业单位员工都在家办公，于是云办公、在线教育、云游戏快速崛起。 新型肺炎相关的医药股已出现分化局面，但“宅经济”概念股依然延续火爆行情。统计显示，截至午盘，以云办公、云游戏、在线教育为主的“宅经济”概念大幅领先于新型肺炎细分板块。94只概念股最近4个交易日(2月4日至2月7日)平均累计涨幅超20%，大幅跑赢大盘，当前市值较2月3日拉升近2200亿元。 半数个股近4个涨幅均超过40%，有8股更是录得四连板，包括在线教育概念股高乐股份、金科文化，二六三等，其中二六三还属于云办公概念股；云游戏概念股金科文化也强势四连板。值得一提的是，身兼云游戏、在线教育及云办公概念的鹏博士走势也十分强劲，最近4日累计涨幅超25%，今日早盘仍强势涨停。 16股节后获机构紧急给予“买入”评级 机构也没有闲着，宅经济势必会提升个股、行业的景气度。统计显示，以上“宅经济”概念股中，有16股春节后获机构评级，评级类型为“买入”，7股获2家以上机构评级。 其中，在线教育概念股科大讯飞获中信建投、民生证券等6家机构评级，华创证券给出“强推”评级。云办公概念股齐心集团获4家机构“买入”评级，华泰证券认为，齐心集团旗下齐心好视通为深圳教育局、中国交通建设股份有限公司等不同领域的客户打造了云视频协作平台，在云视频会议和垂直应用服务领域拥有中国移动、中国电信、中国中铁、国家税务总局等一大批行业典型客户。另外，金科文化、会畅通讯、三七互娱等都有2家以上机构给予“买入”评级。 在这些获“买入”评级的16股中，金科文化、会畅通讯四连板，齐心集团前3日录得3连板，金山办公近4日累计涨幅超过30%。 如果以最新收盘日(2月6日)股价来测算，在线教育股平治信息、云游戏概念股金科文化及云公办概念股北信源上涨空间均超过15%，平治信息上涨空间更是超过了35%。 7股春节后同时获北上资金、杠杆资金加仓 大资金也在悄悄加仓。上述94股中10股最新陆股通持股较春节后首个交易日有所加仓，33股获杠杆资金加仓，最新融资余额较2月3日加仓幅度超10%的股票有15只，包括齐心集团、金山办公、亿联网络、昆仑万维等，前2股杠杆资金加仓幅度均超过100%，昆仑万维加仓幅度超过45%。 其中，同时获北上资金、杠杆资金加仓股有7股。蓝盾股份最新陆股通持股比例接近1%，较2月3日增加0.43个百分点，杠杆资金加仓4.59%，公司早在2014年就开展了在线教育，为各类高校、职校建设实验室，并提供配套服务，包括安全实验室、攻防实验室、物联网实验室等。 苏州科达获北上资金加仓0.26个百分点，杠杆资金加仓16.88%，公司自2011年起做云视频会议，拥有成熟的云MUC和技术，“云”理念贯穿科达，公有云、私有云或者公私混合的混合云，可以由用户自由选择。世纪华通、顺网科技获北上资金加仓均超过0.1个百分点，杠杆资金分别加仓13.68%、0.31%。 【2020-02-06】金科文化(300459)春节档有望高增长 战略调整基本面拐点显现 上调评级 春节档历来是旺季，特殊假期背景下产品活跃度有望大超去年同期。 从1 月初至今， Outfit7 在 IOS 平台上的下载量出现快速增长，且当前仍处于较高水平。《我的汤姆猫 2》在 IOS 平台上的下载量从 2019 年 11 月 5日的 14406 提升至 2020 年 1 月 28 日的 60386，同期《汤姆猫英雄跑酷》下载量从 12059 提升至 2020 年 1 月 27 日的 55756。虽然该数据仅代表IOS 平台的情况， 但由于公司在 IOS 平台没有买量，因此我们预计安卓平台增长趋势也将同样明显。春节档历来是公司旺季，这与休闲游戏本身的特点有关，节假日下载及打开均会更加频繁。2020 年春节由于疫情的特殊情况，假期延长，将直接提升产品活跃程度、延长活跃时长。 新兴市场下载量领先， 有望驱动公司全球 DAU 持续增长。 2019 年印度/巴西/俄罗斯/印尼等地区 iOS 与 Google Play 游戏综合下载量排名中，Outfit7 分别位列 1/3/4/4，而上述地区均为全球移动应用市场快速增长的新兴市场。预计 2020 年全球移动广告支出仍将有 26%的同比增速，由于公司领先 IP 及全球运营实力，将获益于全球新兴市场成长的红利。 并购 Outfit7 后产品矩阵进一步丰富，快速迭代。公司陆续开发和运营了超过 20 款休闲移动应用， 在已有头部产品持续优化、升级的基础上，不断向中、重度游戏领域延伸，提升产品总的 DAU 及变现能力，公司产品年 DAU 增速都在双位数水平。 接入头条穿山甲广告系统，广告变现效率有望快速提升。 公司与头条穿山甲广告系统合作，主要集中在四个方面：1）公司是头条认证 MCN；2）公司接入头条穿山甲广告平台；3）公司在头条平台上为公司品牌广告主做广告投放；4）未来潜在的全球化合作。基于头条算法及资源优势，将有助于公司广告变现效率的提升，接入后公司广告单价持续增长。 战略再聚焦，2020 年轻装上阵。为优化公司资源配置与资产结构，聚焦核心业务，提升公司中长期盈利能力，2019 年公司将原精细化工业务相关子公司股权对外出售。 哲信移动互联网应用发行业务也处于战略收缩状态，公司拟对包括杭州哲信在内的相关资产计提商誉减值。 公司2020 年将全面聚焦汤姆猫 IP 的运营，全力推进线上、线下多维变现。 上调评级至"买入"。 公司预计 2019 年将有较大额度的商誉减值及资产减值，但完成前述战略调整后，我们预计 2020 年将迎来基本面向上的拐点。预计 2019/2020/2021 年归母净利润分别为-24.2/10.9/13.4 亿元，对应 2020/2021 年 PE 分别为 12/10 倍，估值相对可比公司优势显着！ 风险提示：新品上线不及预期； 移动广告增速不及预期；市场系统性风险；股权质押比例较高，若市场出现大幅波动，将有被动卖出风险。 【2020-02-09】二六三(002467):加大投入响应远程教学等需求 但尚未对业绩产生重大影响 连续4个交易日涨停的二六三(002467)2月9日晚间公告，在企业客户市场，公司在企业通信和协同办公领域为国内各类企业客户提供企业级SaaS服务，包括邮箱、电话会议、视频会议、视频直播等服务。近期因武汉及全国各地发生新型冠状病毒肺炎疫情，公司紧急开通绿色通道，加大技术和服务投入，响应用户远程教学、远程会诊、视频协作等需求。截至目前，尚未对公司业绩产生重大影响，未来可实现的业务规模尚存在不确定性。 【2020-02-07】三五互联(300051)六涨停幕后:实控人强推重组 高管辞职独董懵圈 董秘、财务总监持异议当即辞职，独董压根儿没看到方案，三五互联匆匆启动的网红公司收购方案，就这样由董事长、总经理丁建生一人拍了板。 幕后主导者，是持股质押率近100%的三五互联实控人龚少晖。不久前，龚少晖拟将所持上市公司5.196%股份转让给财达证券5号集合资产管理计划（下称“财达5号”），并将部分股份表决权委托给后者。纵观本次资本运作，股份转让+重组筹划的“两步走”计划效果惊人——三五互联连续6个交易日涨停。 面对交易所“是否属于忽悠式重组”的问询，三五互联2月5日晚间的回复公告，详述了本次交易的决策过程：龚少晖经人介绍接触到标的公司，几通电话后双方面谈商议，不顾董秘和财务总监的异议，一意孤行推进本次交易。公司三位独董，对此竟完全不知情。 方案“烫手”：高管辞职，独董不知情 1月22日，三五互联披露拟筹划重大资产重组的提示性公告，公司拟以发行股份及/或支付现金的方式，收购萍乡星梦工厂科技合伙企业（有限合伙）及其合作伙伴持有的上海婉锐全部或部分股权。 资料显示，上海婉锐经营范围包括利用自有媒体发布广告、文化艺术交流策划、公关活动组织策划、展览展示服务及会务服务。这家MCN机构推出的“网星梦工厂”平台，专注于网红IP孵化，是当下热门的网红概念。 贴上最热的网红概念，二级市场闻风而动。1月22日至今的6个交易日，三五互联股价每天涨停，最新收盘价为11.26元/股，股价累计上涨了70%以上。 然而，如此重大且对二级市场影响巨大的资产重组，竟然都没通过公司董事会审议。交易所在关注函中发问“是否属于忽悠式重组”？ 蹊跷的是，公司在回复交易所问询时透露，时任公司董秘、财务总监在了解该收购方案后，立刻选择了辞职。 据公告描述，1月21日，龚少晖协调上海婉锐管理层与丁建生及时任董秘、财务总监会谈，并要求签署《重大资产重组意向协议》，时任董秘、财务总监认为要对标的公司进一步尽调，才能确定是否推进该交易。当晚，二人就宣布辞职。此后，丁建生一人拍板决策，签署了上述协议。 |
