据报道，总部位于法国普罗旺斯的下一代能源存储系统制造商NAWA Technologies完成最新一轮1300万欧元的融资，新融资将推进其大规模生产下一代超级电容电池。NAWA Technologies公司开发出一种能源解决方案，它可以多储存100倍的电能，比传统电池节省150倍的成本，并将电池废料对环境的影响降低了5倍。NawaTechnologies官方表示，该电池系统能够在短短数秒中完成充电，同时由于没有发生化学反应，其使用寿命非常长，充电周期可以高达100万次。 充电时间长、续航里程短是制约电动汽车进一步发展的两大难题。下一代超级电容电池的出现，将完美解决这个问题。NAWA Technologies表示，其超级电容电池将取代锂离子电池系统，应用市场包括混合动力汽车、纯电动汽车（BEVs）和燃料电池汽车（FCEVs）等，极大地提高能源效率。业内人士称，NAWA公司的“超高速碳”电池和应用纳米技术正在颠覆能源行业，目前其性能无人能及。 相关上市公司： 西藏城投：与清华大学合作，共同进行新型超级电容器用石墨烯-碳纳米管宏量制备技术开发，已通过北京市科委验收，并建成吨级工业化试验线； 法拉电子：超级电容产品已在和混合动力汽车制造商合作试商用； 江海股份：主要从事电动和混合动力汽车及其他储能用锂离子超级电容器的开发。 【2019-11-01】法拉电子(600563)2019年三季报点评:短期业绩承压不改公司优质特性 事件：法拉电子发布2019 年三季报，前三季度公司实现营收11.92 亿元，同比下滑7.56%，实现归母净利润3.04 亿元，同比下降6.32%，扣非净利润2.87 亿元，同比-11.82%，低于预期。 3Q19 单季度收入3.98 亿元，同比-11.82%，实现归母净利润0.95 亿元，同比下滑13.5%，扣非后净利润0.92 亿元，同比-21.31%。单季度毛利率42.7%，同比上升0.1pcts，环比下降0.1 个百分点，基本维持稳定。费用率有所提升，管理费用和研发费用同比分别提升1.4 和0.8 个百分点。现金流表现优秀，经营现金流入和经营现金净流量均创历史新高。 新能源汽车需求下滑超预期，传统需求继续疲软是三季度公司业绩下降主因。中汽协数据显示，3Q19 国内新能源汽车共销售21.9 万辆，同比下滑19.1%，相比上半年61.3%的同比增速显着下滑。此外家电、照明、工业等需求继续疲软。三季度空调销量3247.7 万台，同比下滑0.6%；照明整体需求预计下滑20%左右。虽让光伏同比需求增长明显，但考虑去年的低基数效应，其对公司业绩整体拉动有限。 短期业绩承压，重点关注海外新能源汽车客户进展。短期看，新能源汽车补贴的退坡因素预计仍将影响4Q19 的下游需求，而家电、照明等传统领域需求弹性偏弱，四季度整体业绩承压，重点关注海外新能源汽车客户进展。 好公司、好行业，看好长期投资价值，维持“买入”评级。法拉电子是A 股优质公司的代表，ROE 常年维持在17%以上，自由现金流占营收比重也基本在15%以上。公司所在行业格局稳定、壁垒高、成长确定。虽然公司短期业绩承压，但我们看好公司在行业中的竞争优势和其长期投资价值。我们预计2019-2021年公司净利润为4.21、4.57 和5.12 亿元，当前股价对应PE 为22.62x、20.85x 和18.63x，维持“买入”评级。 风险提示事件：海外新能源汽车市场需求低于预期；传统需求疲软；行业竞争加剧风险。 【2019-08-29】江海股份(002484)2019年半年报点评:Q2毛利率再创新高 继续加码超容 上半年业绩符合预期，季度毛利率再创新高，维持买入评级 江海股份19H1 实现营收9.56 亿元(YoY+5.78%)，归母净利润1.03 亿元(YoY-5.10%)，扣非后归母净利润8.45 亿元(YoY+3.09%)，在去年同期被动件行业缺货涨价、客户备货提前造成的高基数前提下依然实现营收和扣非归母净利润的正增长，符合市场预期。Q2 单季公司实现营收5.11 亿元(YoY+3.29%)，毛利率达30.67%创历史新高，但在新品销售费用和研发费用的影响下，Q2 扣非归母净利润为0.51 亿元(YoY-16.67%)，我们维持对公司0.38/0.50/0.62 元的EPS 预期，目标价7.64-8.79 元，重申买入评级。 连续7 个季度毛利率提升，Q2 单季毛利率再创历史新高 公司是全球少数几家同时在铝电解、薄膜、超容三大类电容器领域进行研发、制造和销售的企业之一，根据中报，19H1 公司研发投入共计0.59 亿元，同比增长21.26%，公司的薄膜和超容产品已被诸多国内外客户通过认定，越过增长拐点，公司中报中预计有望持续放量增长。在产品结构高端化及原材料自给化的作用下，19H1 公司整体毛利率达到30.02%，同比提升5.33pct，其中电容器毛利率达到31.39%，同比提升4.72pct，Q2 公司整体毛利率达到30.67%，创下历史新高，实现连续7 个季度的环比提升。 受益贸易摩擦背景下的国产替代趋势，公司来自华为的订单增量显着 公司作为全球第三大工业铝电解电容企业，凭借过硬的品牌、技术竞争力在产业链中拥有较强的议价权，根据中报，18 年美国对公司直接出口的800余万美元产品所加征的25%关税基本均由客户承担。与此同时，在贸易摩擦局面不断反复的背景之下，我们认为以华为为代表的下游终端品牌的日益崛起有助于推动本土上游电子元器件产业的发展，根据调研反馈，18 年江海来自华为的收入约3000 万元，受益于基站电源、变流器等需求带动，19H1 华为收入已超过去年全年，今年有望超过8000 万元。 超级电容快速发展阶段已经来临，公司继续加大资源投入 江海目前拥有EDLC 和LIC 超级电容各一条完整的生产线，其中LIC 超容已达到国际先进水平。根据调研反馈，公司超容业务7 月已实现单月盈利，拐点已现，今年起将加速16 年募投项目的推进速度。根据中报数据，19H1公司超级电容产业化项目新增投入金额7850.31 万元，在18 年新增2.05亿资金投入的基础上继续加码，截至19H1 末公司超级电容产业化项目合计投入3.48 亿元，投资进度达到43.48%，目前公司的超容产品已经广泛应用于ETC、智能三表、轨交、AGV、风电等场景。 盈利能力持续改善，薄膜和超容业务进入收获期，重申买入评级 我们预计公司19-21 年的归母净利润为3.11/4.08 /5.08 亿元，对应EPS为0.38/0.50/0.62 元，参考可比公司19 年平均23.6 倍PE 估值，维持对公司19 年20-23 倍PE 估值，目标价7.64-8.79 元，重申买入评级。 风险提示：宏观经济下行造成业绩不及预期风险；新产品开发及推广进度不及预期风险；行业竞争格局加剧风险。 |
