3月11日，国家广播电视总局召开党组会议，宣布将加快推进网络整合和广电5G建设，深入实施“智慧广电”战略，综合运用最新技术手段，促进视听业务、内容、平台、网络、终端的共融互通。 此前，全国有线电视网络整合正式启动，加快以全国互联互通平台为基础的有线电视网络IP化、智能化改造，建设具有广电特色的5G网络，推动大屏小屏联动、无线与有线对接、卫星与地面协同，显著提升全国有线电视网络的承载能力和内容支撑能力。华西证券(11.95 -3.63%,诊股)徐林锋指出，随着广电一网整合方案正式落地，广电5G应用试点也将陆续推行，具有标杆价值的地方广电公司将显著受益。 湖北广电、华数传媒、歌华有线等主营地方广电业务。 【2019-08-16】湖北广电(000665)携手腾讯 共谋"互联网+智慧广电" 湖北广电15日晚间公告，公司8月15日与腾讯签署合作协议，双方将合力推进"互联网+智慧广电"，构建智慧城市。双方将建立战略合作伙伴关系，实现广电网络社会效益和经济效益最大化。本次合作期限为3年。 双方合作将围绕云服务、视频内容、宽带加速等多个领域展开。云服务方面，双方将合作建设"广电云"，助力湖北广电建设高效稳定的运营管理系统，并拓展政企行业市场。在同等商务条件及技术条件下，湖北广电优先考虑在业务中使用腾讯服务，包括但不限于基础云资源、云管平台、混合云解决方案等。 双方将在AI及大数据方面进行合作。腾讯将为湖北广电提供大数据方案，发挥内部外部数据整合优势，构建完整的"云、管、端"产业链，为湖北广电的运营决策提供数据支持，提升运营效率，助力湖北广电"融媒体化、平台化、智能化、信息化"发展战略的实施。 湖北广电和腾讯还将在5G、物联网、微众银行、乘车码、腾讯觅影、新零售、微保险等众多创新产品和前沿技术产品领域进行合作，充分挖掘用户需求，共同拓展湖北省内政企市场。 湖北广电表示，本战略合作协议的签署及实施，有助于公司在云服务、视频内容、宽带加速、AI及大数据、"智慧+"等领域获得优势，有效提升和优化公司产品与服务效果，有利于湖北广电向综合信息服务提供商的转型升级。 【2020-02-10】华数传媒(000156)受益于超高清产业及OTT发展的大屏媒体运营商 公司依托有线网络和新媒体运营全牌照，打造超高清时代OTT大屏内容分发商。公司是国内七家互联网电视的牌照方之一，基于稀缺的牌照对全国运营商和IPTV提供播控或内容的服务，具备大屏端稀缺的牌照资源。截止2019年底，公司互联网电视业务终端覆盖规模超过1亿台，激活点播用户超过8,000万个。公司借助内容聚合平台打造稀缺视频内容分发商，并深化巨头合作，新媒体内容日益丰富。到2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元。公司有望受益超高清视频发展趋势，推动大屏价值回归。 携手头条系，纵深推进OTT大屏场景。西瓜视频作为今日头条旗下的独立短视频App，在成立两年的时间里就积累了3亿多用户，日均使用时长超过70分钟，是国内最大的PUGC短视频平台之一。今日头条瞄准了OTT大屏飞速发展的时机，上线了专门针对大屏用户的西瓜视频TV版“华数鲜时光”。西瓜视频TV版主要是专注于美食、亲子、游戏、搞笑、旅游等类别的视频，形成了优质生活生产、推广、粉丝聚合的PGC内容生态圈，更加适合家庭大屏消费场景。公司通过给西瓜视频提供大屏上的播控牌照，负责内容三级审核和内容安全。春节期间“华数鲜时光”也成为《囧妈》的大屏播出平台。 服务“城市大脑”，建设“电视+校园”文化教育新模式。在2020年新型冠状病毒疫情期间，公司短时间内为杭州市县教育局、学校提供依托有线电视终端的教育平台（校园电视台），支持教育局、学校开展远程在线教学。杭州市已经有萧山、临安、等多个区县教育局与华数爱学习栏目展开合作，数十万名学生可通过华数电视教育平台的方式上课。互动电视爱学习教育平台，提供超过3万集的教育视频节目，总时长高达6000小时，覆盖幼儿园、中小学及成人在内的全年龄段收视群体，综合新概念英语、超级课堂、网易100分、看鉴教育、杭州教育局《名师公开课》等国内知名优质教育品牌，并独家合作引进“求索”纪录、BBC纪录等世界知名科普教育品牌，涵盖6700多集科学纪录、艺术课堂、国学戏剧等高品质兴趣拓展课程。 投资建议：我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为6.45、6.85和7.23亿元。考虑到公司作为OTT等新媒体业务牌照方，未来将受益超高清视频的行业趋势、以及与字节跳动在OTT领域的合作，我们认为公司2020年合理市值为260亿元，对应38倍PE，对应目标价18.16元。 风险提示：牌照政策及授权变化风险，行业监管变动及竞争加剧风险，有线电视业务用户持续流失风险。 |
