国务院联防联控机制9日举行新闻发布会，多部门透露出促进汽车消费的组合政策。发改委产业发展司副司长蔡荣华表示，新能源汽车的发展离不开充电设施的支撑，目前一些充电设施建设项目已陆续开工，预计今年全年能够完成投资100亿元左右。财政部经济建设司司长孙光奇表示，下一步将优化充电设施的奖补政策，调动地方积极性，加快建设进程，尽快改变车多桩少的局面。 相关上市公司： 特锐德（300001）：已经投建的充电桩数量和充电量均居全国首位，充电领域龙头地位稳固； 中恒电气：牵手滴滴与国网恒大合作，晋升为国内充电桩第一梯队供应商； 万马股份（002276）：具备从充电桩生产、充电场站整包建设到充电场站运营的服务能力。 【2020-02-10】陈春花点赞特锐德(300001)"新开工模式":抗击组织懈怠、面向数字化 因新型冠状病毒肺炎疫情，这个春节假期“有点长”。虽然不少企业已复工，但如何消解组织懈怠、面向数字化的工作方式，这是个大问题。创业板第一股特锐德春节期间推出了“新开工模式”操作手册，值得借鉴。 “新开工模式”手册共有12章，涉及组织管理与基本原则、新开工模式的方法及信息化工具、2019年工作反思复盘及2020年战略落地，以及技术研发部门、市场营销部门、生产质量部门的新开工模式等12章。 新开工模式原则共有9点，包括新开工模式既是抗击疫情，也是抗击组织懈怠；员工在家在线工作；“能线上就线上、能提前就提前”；制定可执行可量化可考核的目标和落地措施。 新开工模式的方法具体体现为“三在、三补、一研究、一提升”。三在即“在家上班、在群上岗、在线培训”。三补即补齐2019年还未来得及完善的总结分析、补充完善2020年战略落地的工作思考、补足平时没有时间做的反思和措施。一研究是提前研究2020年战略落地工作部署。一提升是利用这段时间，通过学习，提升个人综合素质。 手册中还提到，要成立相应的“虚拟组织”，以向题为导向，研究解决方案。打破部门与职责限制，成立跨部门“虚拟组织”，把强相关人员组织到一起，5-9人为宜，线上充分讨论，制定措施，形成方案，闭环落地。手册规定了具体在线办公工具，比如微信、钉钉、OA等。 手册在技术部门的新开工模式一章中提到，组织研发人员提前进行产品研发需求及规划讨论，利用在线办公模式，项目经理牵头组建工作组在线沟通，做好活动策划与部署，进行网络会议线上组织头脑风暴会议、梳理研发立项设计需求、开展新产品新技术的设计概念评审工作。市场营销部门要利用各种方式和工具建立客户信任关系，开展战略传达和业务培训。生产质量部门的每个生产工艺人员提出一项质量提升的小改小革计划，提出一项效率提高的小改小革计划等。 手册中介绍，要用好特锐德大学的网络学习工具，提前完成“特锐德大学”课程，实现云端培训、线上赋能。 新开工模式还规定了效果评估和激励考核，建立员工级、部门级、公司级三级日清日结制度体系，确保每个环节、每个员工都在工作状态。以工作目标和结果为导向，从严考核。特锐德大学课程日事日毕，评选优秀讲师和学员给予鼓励。 北京大学国家发展研究院BiMBA院长陈春花认为，组织管理中，最怕的情形之一就是“组织懈怠”，在这个特殊的春节假中，延长的假期有可能就会带来“组织懈怠”，而且因为疫情的缘故，人们在心理上也会有很多不同的变化，如何帮助员工收心，如何帮助员工安定自我，恢复正常生活和工作状态，也是组织管理者需要面对的问题，特锐德的实践，可以给以启示。 另外，陈春花更在意这种工作模式所呈现的新特征，就是如何面向不确定性和面向数字化。 【2020-04-08】中恒电气(002364)5G电源订单大增 出资2亿元加码两轮车换电或成新亮点 4月8日，中恒电气发布公告，公司与宁德智享、上海钧丰、宁德时代、上海云鑫、上海拓敏共同签署了增资协议，拟以现金方式出资2亿元，认购宁德智享新增注册资本156.8628万元；此外，公司与宁德智享就共同研发及采购新一代智能换电柜产品事项签署了合作框架协议，进军两轮车换电领域。 中恒电气围绕电力信息化与电力电子两大产业板块深耕多年。近年来，公司继续落实能源互联网战略，持续加码研发投入，在5G网络和充电运营方面保持行业领先优势。 受益5G新基建 通信电源产品订单超预期 中恒电气从三年前已经开始5G通信电源的研发工作，针对5G供电的特点等开发和优化了面向微基站、宏站到数据中心的一系列产品和解决方案。公开资料显示，2019年上半年，中恒电气研发投入达4913.58万元，同比增加34.73%；2018年度公司研发支出总额9901万元，较上年同期增加2.00%，研发支出占2018年营业收入的比例为10.06%。 3月31日，中恒电气以份额第一且非最低价中标“中国移动2020-2021年组合式开关电源产品集中采购项目”，中标份额达40%（公司投标报价为3.62亿元）。中恒电气方面表示，今年运营商招标很多时候采取最优方案中标的形式，对价格的评估分值占比降低，有利于公司的研发投入产出比。 除此之外，互动易平台信息显示，截至2020年3月24日，中恒电气通信电源产品一季度新增订单量已超过去年。 深度合作宁德智享 两轮车换电领域空间广阔 3月26日，中恒电气在投资者关系活动中透露，公司在共享单车电动化领域做相应的技术储备。据悉，此次投资的宁德智享为2019年哈啰出行、宁德时代与蚂蚁金服共同出资成立，主营两轮助力车换电业务。截至2019年底，宁德智享实收资本为10亿元。 根据合作框架协议，中恒电气及其关联方愿与宁德智享及其关联方共同研发适用于宁德智享换电业务的新一代智能换电柜产品，并持续进行更新迭代。中恒电气作为供应商获得宁德智享对新一代智能换电柜产品的优先采购权及优先合作研发权。 中恒电气方面表示，公司在两轮助力车换电领域的产品拓展，将对现有的储能、充电桩以及能源互联网业务的市场拓展带来积极影响。 中泰证券在研报中指出，当前共享助力单车主要采取换电模式解决续航问题，换电模式在时间、灵活性、安全性等方面优势凸显。整体来看，国内换电柜需求量有望接近100万个，按照单价1.5万元测算，对应市场空间有望达150亿元。考虑到哈啰出行在共享助力车领域的发展前景以及换电柜行业的潜在空间，未来几年公司新业务带来的业绩弹性有望持续超预期。 【2020-03-06】万马股份(002276)充电迎爆发 电缆迎新机 投资亮点 再次覆盖万马股份公司（002276）给予跑赢行业评级，目标价11.30元，对应估值倍数2020E 38x P/E。理由如下： 万马是中国电力电缆与直流充电运营商领域龙头企业。电缆总市场空间近万亿元，我们认为充电服务费市场空间至2025 年可达270 亿元，新基建推动充电桩建设提速。公司增长与盈利均迎拐点： 卡位高增长需求精准布局，扩张潜力高，充电业务有望迎爆发。出租网约充电需求持续增长，且适合于公共充电运营商。公司充电桩大部分为快充，重点布局城市中多为近2 年出租网约保有量增长较快区域。此外公司资金充沛，可进一步扩张。我们预期公司2020 年充电业务营业利润可扭亏为盈，2025 年充电量达29 亿度，2018-2025E CAGR 57%，净利率由2019 年的亏损持续提升至2025 年的12%，盈利成长性高。 电缆受益行业集中度提升与特高压重启，线材内协外拓加快放量。电缆行业集中度低，2018 年国内CR10 不及10%，较欧美CR10 占50%以上差距较大。质量要求与行业压力驱动集中度2017 年后持续上行。公司是电力电缆优质龙头，份额至1H19 达0.66%较2016 年提升一倍。2020 年特高压重启下，高压电缆需求结构性有支撑。万马同时是高压线材龙头，我们认为在高压线材销售份额超20%，产销两旺。公司当前产能扩张并切入通信PVC 线材领域，我们认为可持续高增长。 我们与市场的最大不同？市场认为电缆行业下行压制成长性，同时充电业务盈利不清晰。我们认为大空间下，市场份额提升带来的增长高于行业下行压力，充电业务高质量布局成长确定性强。 潜在催化剂：特高压重启下高压电缆需求超预期，充电量超预期。 盈利预测与估值 我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.21 元、0.30 元、0.42 元，CAGR 为45%。我们预期2019/2020/2021e 净利可达2.2/3.12/4.36亿元。基于SOTP 估值，我们给予公司电缆/线材 2020 年22x P/E目标，并使用DCF 估值充电业务2020E 54.9 亿元市值，对应11.3元目标价。现价与目标价分别对应2019/2020/2021E 47/33/24x P/E与53/38/27x P/E，有14%上行空间，再次覆盖给予跑赢行业评级。 风险 电缆行业集中度提升不及预期，充电量增长不及预期，充电业务扩张不及预期，充电服务费价格竞争大幅加剧。 |
