农业农村部21日在全国农作物重大病虫害防控工作推进落实视频会上指出，预计今年我国小麦条锈病、赤霉病、草地贪夜蛾等重大病虫害呈偏重发生趋势，程度重于上年，要立足抗灾夺丰收，重点落实包括推进分类施策，分病虫分区治理等在内的五项措施。 此前印发的《2020年全国草地贪夜蛾防控预案》指出，2020年草地贪夜蛾发生具有虫源基数大、北迁时间提早、发生面积扩大的特点，预计全国需要防治面积0.8亿至1亿亩次。短期防控手段将大量使用农药，预计今年会取得较好的防控效果，但长期来看，建立长效的防控机制或将需要转基因的帮助。 太平洋证券认为，新冠疫情在全球快速扩散为种植业的生产活动带来阻碍，叠加草地贪夜蛾、小麦条锈病、沙漠蝗虫等病虫灾害肆虐，全球农作物产量受到较大威胁。而需求端随着国内生猪产能恢复而持续向好，种植业景气向上拐点确立。受益标的有：北大荒、苏垦农发、海南橡胶、亚盛集团、隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业、雪榕生物等。 国金证券认为，草地贪夜蛾的防控预案或将带动相关杀虫剂用量的提升，农药板块有望充分受益。结合目前整体农药市场估值较低，我们建议关注以下公司：优质农化中间体企业——联化科技（康宽中间体）、雅本化学（康宽中间体）；扬农化工：菊酯类龙头企业；利民股份：甲维盐相关产品。 【2020-03-14】北大荒(600598)种植景气度拐点到来 公司龙头地位受益 玉米供给缺口或进一步增加。供给端看，国内玉米或受草地贪夜蛾影响减产。与2019 年不同，草地贪夜蛾已在我国南部扎根繁殖，2020 年将由我国南方向北方传导。北迁的种群数量大，且我国北方种植玉米面积较南方更多，发生面积和危害程度将明显提升，预计2020 年我国玉米减产幅度有望控制在5%左右。从需求端来看国内生猪养殖将继续保持恢复态势，在非洲猪瘟渐渐趋于平稳的背景下，以规模养殖企业为首率先恢复出栏。同时禽类养殖在猪价高位的带动下，将继续保持较高景气度，养殖量有望进一步增长。我们预计2020 年国内玉米供给缺口将进一步增长，有望带动玉米价格抬升。另外，2019 年年底农业农村部发布《关于慈KJH83 等192 个转基因植物品种命名的公示》，其中获批2个转基因玉米品种。据PhilipsMcDougall 数据，2018 年在全球379 亿美元种子市场中，转基因种子比重达55%，其中五大转基因种植国家的种植面积占比近9 成，平均应用率也已接近饱和，中国占比仅1.5%，市场空间庞大。 水稻种植景气度迎来拐点向上。从目前来看，蝗灾对国内农产品影响可能性较小。由于非洲蝗虫对低温耐受程度低，而传入我国云南的途径中需要穿过低温山脉，因此进入我国的可能性较低。但对已经受到蝗虫影响的印度、巴基斯坦等国家来看，对全球农产品价格或将有催化。印度和巴基斯坦占全球水稻出口量33%和9%。另外，目前蝗虫处于繁殖阶段，下一波预计在5-6 月份开始迁徙，或有可能产生进一步灾害影响。2020 年2 月28 日，国家有关部门发布通知2020年稻谷收购政策，早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价分别为每50 公斤121 元、127 元、130 元。除粳稻保持价格平稳外，其实籼稻均比去年价格上涨0.01 元/斤，为2014 年以来首次上涨。我们认为国内水稻已到了拐点向上位置。受蝗灾影响，国际农产品价格上涨以及国内水稻最低收购价的近年来首次上涨将成为国内水稻价格上涨的强有力支撑。农产品价格的提升将有效带动土地价值的抬升。 盈利预测与投资建议。预计2019-2021 年EPS 分别为0.58 元、0.67 元、0.76元，对应动态PE 分别为21、19、16 倍。同行业2020 年平均PE 为19 倍，但考虑公司拥有1000 万余亩土地，为同行业绝对龙头公司，给予30%溢价。给予公司2020 年25 倍PE，目标价16.75 元，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：农产品涨价或不及预期、疫情影响农民耕种热情或不及预期、天气情况或不及预期。 【2020-04-13】东风吹林花满地 海南橡胶(601118)向产业链上游攀升 从"刀耕火种"式的人工割胶，到智能机器人自动割胶；从单一的出售天然橡胶初级原料，到乳胶枕头、乳胶床垫等深加工产品；从"靠天吃饭"，到探索天然橡胶收入保险…… 中国证券报记者前往海南橡胶调研采访发现，作为一家基于传统产业的上市公司，在海南自贸港建设的东风吹拂下，海南橡胶正借助科技的力量，不断做大做强做精天然橡胶主业，并抓住政策红利，发力热带高效农业、文旅健康产业，向产业链上游攀升。 人工智能、大数据 橡胶园里藏着"黑科技" 4月初，距离天然橡胶收割季还有一个月时间，海南橡胶位于澄迈的红光分公司橡胶林里，几个特殊的身影提前忙碌了起来。 在电脑遥控下，一辆微型坦克样式的智能机器人正在橡胶林里行进。每走到一棵橡胶树前，这台机器人便通过机械臂末端的摄像头，自动对准树干上二维码样式的标签，识别这棵橡胶树的相关生产数据。随后，机器人顶端半圆形的刀片精准插入橡胶树干上，割下一层厚薄、深浅适中的树皮，乳白色的天然橡胶原液缓缓从刀口处渗出，流入收集装置内。 中国证券报记者了解到，这是海南橡胶联合北京理工华汇智能科技有限公司研发出来的林间智能割胶机器人。"它综合运用了视觉伺服、多传感器一体的组合导航、无线充电等技术，目前属于国内首创。"北京理工华汇智能科技有限公司产品总监孙尧表示。 除了智能割胶机器人，在这片海南橡胶着力打造的"智慧胶园"中，藏着的"黑科技"还有不少。在附近另一片橡胶林中，中国证券报记者发现，每棵橡胶都被"绑"上了一套自动割胶收集装备。"目前已经有几千台这样的'一机一树'自动割胶机投入应用。相比人工割胶，这种智能割胶系统可以极大节省人工，提升效率，产量也会更高。"参与该项目合作研发的中创瀚维科技有限公司副总经理周郭海告诉中国证券报记者。 "智慧橡胶园是公司近年来公司探索主业转型升级的方向之一，利用人工智能、5G、大数据等技术，传统的橡胶种植正在焕发新生机。"海南橡胶总裁李超告诉中国证券报记者，未来随着"智慧橡胶园"体系的成熟，可以用机器逐渐代替人，对橡胶园的土壤、树龄、产量实现自动化监控，进而对橡胶园内的生物性资产形成大数据采集和分析，便于公司根据市场行情变化主动调整前端采集生产全过程，从而彻底改变传统橡胶园"刀耕火种""靠天吃饭"的面貌。 延伸做精产业链 自贸港建设带来新机遇 乳胶枕、乳胶凉席、乳胶床垫……在海口市区一家乳胶制品体验馆内，中国证券报记者看到，这里摆满了琳琅满目的天然橡胶制品。店员介绍，这些产品从原料到加工正是出自海南橡胶之手。 李超介绍，海南橡胶拥有中国最大的天然橡胶种植基地，原料优势明显。近年来，受国际天然橡胶原材料价格持续低迷的影响，公司主业一度处于亏损区间。为改变这一颓势，公司近年来提出了做大、做强、做精、做优天然橡胶主业的战略思路，根据市场行情及产能匹配情况，通过深加工和延长产业链，做大天然橡胶的附加值。目前，公司公司已确立"大浓乳"战略，以"美联"牌浓乳为龙头带动品牌发展。此外，面向C端消费者，公司收购了爱德福乳胶制品公司，相关乳胶生活用品已进驻全国各地商店及网上购物平台。 围绕天然橡胶做文章，海南橡胶的科技"含金量"越来越高。近年来，海南橡胶获批国家级科研项目19项，获批省级科研项目8项，还成立了多个下属科研机构，科技兴胶的格局初步成型。 除苦练"内功"外，自贸港建设机遇也给海南橡胶注入了制度创新的活力。中国证券报记者了解到，海南橡胶探索的天然橡胶价格（收入）保险制度就入选了海南自贸区（港）第一批制度创新案例。 李超介绍，近年来国际胶价持续低迷,天然橡胶价格从2011年的4.2万元/吨跌到目前的不足万元/吨，跌幅近80%。在引入天然橡胶价格（收入）保险制度后，公司相关产品直接对标上海期货交易所主力合约的天然橡胶期货价格。保险期内，一旦期货平均价格低于保险合同约定的价格，保险机构便对海南橡胶集团低于成本的差额部分给予赔付。另外，因自然灾害引起的产量损失部分，保险机构也予以赔偿。 【2020-04-01】隆平高科(000998)周期拐点渐现 种业龙头强者恒强 报告摘要: 我国主要农产品库存处于历史底部，下游养殖端产能的持续恢复带动需求向好，供需博弈背景下种业拐点渐现。公司是我国种业龙头，转基因技术储备充足，有望凭借国内转基因商业化政策放开快速成长为国际种业巨头。我们预计，2019-2021年，公司归母净利润分别为-1.83/6.18/7.79亿元，EPS分别为-0.14/0.47/0.59元，给予公司2021年40XPE，对应目标价23.60元，首次覆盖，给予“买入”评级。 主要观点: |
