长安汽车：5月销量延续高增长，福特开始迎来新品周期
公司发布5月产销快报，集团5月合计批发17.4万辆，同比+32%、环比+14%。华创证券指出，继续受益于新车和低基数，核心业务销量增幅扩大至86%。2季度销量高增速，有望推动财报业绩恢复。短期估值受行业压制，后续仍有超预期空间。长安为本轮行业景气周期、公司产品周期共振核心投资机会，基本面表现突出，继CS75P之后，Plus系列、UNI系列、自主利润、长福中大SUV等，都有潜在超预期空间。维持2020-2022年归母净利预期57亿、60亿、72亿元，对应2020-2022PE8.9倍、8.5倍、7.1倍，PB1.0倍、0.9倍、0.8倍。公司历史PB中枢在2倍左右，维持20年目标PB1.5倍，维持目标价15.4元，维持“强推”评级。 |
