石墨电极或将成为《钢铁行业产能置换实施办法》下的受益者。 5月6日工信部发布印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》。 市场分析人士指出，在严控钢铁产能的背景下，强调不限电炉短流程炼钢产能，这将助推电炉炼钢技术在钢铁行业中的运用。目前我国电炉钢生产的粗钢仅占总产量的10%左右，低于全球电炉钢20%占比的平均水平，发展空间较大。石墨电极作为电炉的主要材料之一，其需求量在此需求的推动下，有望进一步增加。 据行业数据监测显示，超高功率石墨电极价格5月6日上调1000元/吨。 相关概念股 方大碳素：公司是全国最大,全球第三大的石墨电极企业,主营石墨及炭素制品、铁矿粉的生产与销售,2017年石墨电极产量15.7万吨;从日本引进的全自动配料、40MN立捣卧式压机设备,是当今世界最先进的大规格电极生产装备,还拥有国内先进水平的内串石墨化炉和20000 KVA直流石墨化炉;同时,公司具备稳定的针状焦产量自供。 宝泰隆（601011）：主营焦炭和化工产品，公司具备针状焦的产能为5万吨/年。 云煤能源（600792）：主营焦煤和煤化工副产品的生产与销售。 2021-02-25方大炭素(600516)实控人增持点评:增持彰显信心 拥抱炭素行业龙头 公司实控人拟以不超过1亿元自有资金在未来6个月增持公司股票。我们认为实控人增持彰显出对公司的信心，而石墨电极行业正迎来拐点，公司业绩或将持续释放。 投资要点： 维持“增持”评级。维持公司2020-2022年EPS为0.15/0.22/0.28元的预测。维持公司目标价11元，维持“增持”评级。 增持彰显信心。公司实际控制人方威拟以不超过1亿元自有资金增持公司股票，2月23日，实控人已完成首笔增持687.22万股，后续增持将在未来6个月内展开，本次增持不设价格区间。我们认为实控人以自有资金增持显示出实控人对公司发展的强大信心，公司经营 稳中向好的态势得到进一步确认。 石墨电极价格逐渐回升，行业迎基本面拐点。石墨电极需求强势回升，2020年10月起，所有品种石墨电极价格均持续上升，主流的超高功率石墨电极价格由20年10月的18000元/吨上升至目前19500元/吨的水平。而21年春节后，石墨电极价格平稳，我们测算目前超高功率石墨电极利润已经回升至1200-1500元水平，行业迎基本面拐点。 重视石墨电极投资机会，积极拥抱行业龙头。公司自产针状焦，成本优势明显。过去两年石墨电极行业景气度下行，龙头方大炭素正处于低预期、低估值阶段。我们认为随着行业基本面的改善，公司作为行业龙头企业将充分受益。同时公司拓展石墨烯口罩业务，公司发展空间更加广阔。我们认为公司业绩弹性行业最强，有望迎“戴维斯双击”。中长期来看，随着电炉钢在国内的稳步发展，石墨电极需求将持续上行，方大炭素作为行业龙头，成长性有望超市场预期。 风险提示：公司新业务不及预期；石墨电极需求不及预期。 |
