瑞达期货：沪镍下探回升 关注下方支撑
内外走势：周二LME镍小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17870美元/吨，日涨0.79%。沪镍主力2106合约下探回升，日内最高133660元/吨，最低129570元/吨，收盘131690元/吨，较上一交易日收盘价跌1.10%；成交量718873手，日减56480手；持仓103627手，日减15058手。基差-540元/吨；沪镍2106-2107月价差10元/吨。 市场焦点：（1）美国10年期国债收益率周一上涨2.5个基点，至1.601%，连续两个交易日上涨。（2）贝莱德投资研究所认为，美联储改变政策立场的门槛很高，并认为市场可能低估了这一点。美联储加息步伐缓慢，政策利率需要近5年时间才能达到1%，或者到2026年底。（3）据51BXG数据，5月7日当周，无锡样本不锈钢库存总量较上周增加1.12万吨至46.59万吨，其中300系库存量增加0.85万吨至30.74万吨。 现货分析：5月11日SMM现货1#电解镍报价130400-131900元/吨，均价131150元/吨，日跌3200元/吨。长江有色报道，部分贸易商接单量较之前提升，但仍有部分选择观望，市场交投氛围尚可，现货成交较昨相差不大。 仓单库存：周二沪镍仓单合计7275吨，日增53吨，连增4日；5月10日，LME镍库存为259044吨，日减942吨，连降12日。 主力持仓：沪镍主力2106合约前20名多头持仓58823手，日减5935手，空头持仓69273手，日减9068手，净空持仓10450手，日减3133手，多空均减，净空减少。 行情研判：5月11日沪镍2106下探回升。美国国债收益率继续攀升，通胀上升担忧令市场风险情绪降温；不过美国就业市场仍表现疲软，美联储加息步伐缓慢，市场担忧情绪缓解。菲律宾雨季接近尾声，镍矿供应逐渐恢复，以及未来印尼镍铁回国量增长趋势，将对国内价格形成压力；不过目前国内镍矿紧张仍存。并且进口利润有限，海外货源流入减少；加之下游需求尚可，国内库存持续下降，目前已达到近6年来低位，对镍价形成支撑。技术上，沪镍主力2106合约主流多头减仓较大，关注十三万关口支撑，预计后市震荡调整。操作上，建议在130000-134000元/吨区间轻仓操作，止损各1500元/吨。 |
