瑞达期货：沪铜止跌反弹 库存继续下降
内外走势：今日LME铜低位回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9367美元/吨，日涨1.05%。沪铜主力2110合约止跌反弹，日内最高69610元/吨，最低68270元/吨，收盘价69300元/吨，较上一交易日收盘价涨0.90%，成交量146092，日增50327；持仓123131，日增2593。基差-540元/吨；沪铜2110-2111月价差60元/吨。 市场焦点：（1）欧洲央行定于9月9日召开议息会议，市场预期央行将维持当前政策不变，也不会宣布调整经济支撑措施。（2）美联储周三报告称，美国经济在8月“略有放缓”，新冠病例数再次激增打击餐饮、旅游和旅游业。 现货分析：SMM现货1#电解铜报价68630-68890元/吨，均价68760元/吨，日跌5103元/吨。长江有色网报道，持货商积极下调出货换现，接货方采购意愿仅维持刚需，交投氛围尚可，整体成交量较好。 仓单库存：今日沪铜仓单合计233950吨，日减3750吨，连降9日；LME铜库存为22380吨，日减400吨，连降9日。 主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓75043，+1956，空头持仓82392，+3255，净持仓-7349，-1299，多空均增，净空增加。 行情研判：美国10年期国债收益率上升，以及全球疫情蔓延可能拖累经济复苏，打压市场风险情绪，美元指数上行；此外欧洲央行会议临近，关注政策路径指引。基本面，上游铜矿进口量保持高位，国内铜精矿现货加工费延续上行，原料紧张继续缓解。同时国内8月铜进口环比继续下降，显示需求表现不佳。不过国内冶炼检修减产影响仍存，精铜产量增长缓慢；且8月下旬采购意愿改善，国内库存持续走低，铜价下方仍存支撑。技术上，沪铜2110合约1小时MACD金叉。操作上，建议在69200附近轻仓做多，止损位68800。 |
