瑞达期货：沪铜震荡调整 美国通胀放缓
内外走势：今日LME铜震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9470美元/吨，日涨0.40%。沪铜主力2110合约震荡调整，日内最高70230元/吨，最低69360元/吨，收盘价69810元/吨，较上一交易日收盘价跌0.04%，成交量125769，日减23810；持仓120669，日减4173。基差10元/吨；沪铜2110-2111月价差110元/吨。 市场焦点：（1）美国8月未季调CPI年率录得5.3%，符合市场预期；8月核心CPI月率录得0.1%，创今年2月以来新低。（2）上周，必和必拓公司属下的一座矿山被勒令暂停抽取地下水三个月，而安托法加斯塔公司警告，受到水供应受限的影响，今年产量将低于预期。 现货分析：SMM现货1#电解铜报价69560-70080元/吨，均价69820元/吨，日跌680元/吨。长江有色网报道，持货商调价出货，接货方需求多转观望，交投活跃度较好，整体成交表现尚可。 仓单库存：今日沪铜仓单合计23107吨，日增577吨；LME铜库存为234000吨，日减1950吨。 主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓79701，+49，空头持仓83576，-1914，净持仓-3875，+1963，多增空减，净空减少。 行情研判：美国8月CPI数据涨幅小于预期，不过通胀还没有放缓到足以让美联储推迟减码的程度；此外全球疫情仍持续蔓延，经济增长放缓担忧也有所增加。基本面，上游铜矿进口量保持高位，国内铜精矿现货加工费延续上行，原料紧张继续缓解；并且国内炼厂检修逐步结束，产量呈现增长趋势。不过精废价差走低，且马来西亚或提高废铜进口标准，或加剧废铜紧张局面，增加精铜替代需求；国内库存持续下降，目前已降至近十年低位，铜价下方存在支撑。技术上，沪铜2110合约1小时MACD绿柱缩量。操作上，建议在69600-70700区间操作，止损各400。 |
