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近日，中国深圳公司影石Insta360最新的全景相机Insta360 X5在美国纽约引发抢购。据影石Insta360海外官方社交媒体发布的信息，抢购的队伍排到了数百米开外。 光大证券分析称，美国消费者对Insta360 X5的“抢购”，被业内视为中国消费电子产业全球化突围的标志性案例。这款搭载8K超清画质、1/1.28英寸大底传感器和可拆换镜头的创新产品，能实现单日销售额突破千万美元，得益于近年来的产业政策持续赋能消费电子相关产业的创新发展。 2023年工信部发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》，明确将全景相机列为重点突破领域，通过税收减免（研发费用加计扣除比例提升至150%）和专项基金支持（年度规模超50亿元），推动企业技术迭代。深圳更率先落地“智能硬件产业园”项目，影石等企业获得用地优惠和人才引进补贴。 2024年国务院更进一步将消费电子纳入“新质生产力培育工程”，建立“首台套”保险补偿机制，降低企业创新风险。影石X4系列正是在该政策支持下实现8K技术突破，年度研发投入同比增长42%，带动全景相机全球市场份额提升至68%。 自2020年“双循环”战略实施以来，消费电子出口退税率从13%提升至16%，影石建立纽约、东京等6个海外创新中心，2024年境外营收占比突破75%。 展望后市，IDC预测2025年全球消费电子市场规模将达1.2万亿美元，其中智能影像设备复合增长率达28%。影石X5的传感器升级（面积提升144%）和AI芯片配置（5nm+双影像芯片），有望引领行业向专业化、智能化演进。 具体到A股市场，截至2025年4月，A股消费电子板块动态PE为26倍，低于近五年均值（31倍）。部分龙头市净率更处于历史30%分位。光大证券分析称，当前消费电子正处于技术创新周期（AI+8K）、政策红利周期（新质生产力）、库存周期（渠道去化完成）三期叠加阶段。随着二季度新品密集发布期，板块有望延续估值修复行情。 |
