近期，六家国有大行陆续开启2025年中期分红的派发工作。梳理各家银行公告信息发现，此次中期分红，六大行的分红比例均保持在归母净利润的30%或以上。 Wind数据显示，截至12月9日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2600亿元。其中，国有六大行依然是分红“主力军”，合计拟现金分红2046.57亿元，占已披露上市银行分红总额的逾七成，延续了高比例、稳回报的分红传统。 近年来，政策持续发力引导、鼓励上市银行优化分红方式和节奏。新“国九条”明确提出强化上市公司现金分红监管。2025年6月5日，上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会。上交所相关负责人表示，未来上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次。 在此背景下，银行大手笔的中期分红，既释放了加大投资者回报的信号，也印证了自身业绩稳健的态势。同时强化了市场沟通，通过分红传递经营稳健、发展有信心的信号，提升市场估值认可度与对中长期投资者的吸引力。 展望后市，决策层年底的系列重磅会议部署政策“组合拳”，利好银行经营改善、结构优化和动能重塑。债市波动对银行影响整体可控。资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，有助于形成“业绩稳健、分红提升、估值修复”的良性循环。 具体到A股市场，银行当前红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。在低利率环境下，银行股的高股息和类固收特性凸显吸引力，投资价值日渐显现。可关注分红稳定，资产质量优良的国有大行；拥有区域经营优势的地方银行、城商行。 |
