机构指出，冲突将推动新一轮户储需求爆发。在欧洲边际出清的电价机制下，LNG天然气是目前电力市场定价之锚，此次冲突带来的气价上涨将有效传递至电价，户储需求预计将迎来新一轮爆发。 华西证券认为，短期来看，在能源供给不确定性加剧、峰谷套利优化电费的双重驱动下，欧洲户储/工商储经济性与刚需性共振强化，板块景气度上行趋势明确；中长期来看，在全球用电量提升、电网建设周期缓慢背景下，分布式储能有望成为缓解电力短缺的重要路径，当前欧洲多国已经陆续出台明确补贴政策，进一步夯实户储与工商储中长期需求增长确定性。根据SPE预测，2029年预计欧洲工商储新增装机规模为20.1GWh，5年CAGR达到55.7%。 海外气价上涨将有效传递至电价，户储需求或迎新一轮爆发（受益概念股）如下： 核心受益标的（按业务主线） 逆变器 / 一体机龙头：德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、首航新能 户储电芯 / 系统：派能科技、鹏辉能源、瑞浦兰钧、豪鹏科技 大储 + 户储双线：阳光电源、比亚迪 光储一体化：华宝新能、阿特斯、天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技 |
