随着万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地，芯片功耗不断攀升，传统风冷散热逼近能力边界，液冷技术被迅速推向台前。随着算力密度提高，算力设备、数据中心机柜的热密度显著提高，加快了液冷技术的导入。 近年来，英伟达、华为两大科技巨头相继重点布局液冷市场。英伟达宣布Vera Rubin NVL72 将采用100%纯液冷架构，散热体系全面升级；华为发布源网荷储AIDC战略，将热管理技术与数字、电力电子、储能技术并列，确立为AIDC核心技术。 在国内加快数据中心建设的同时，从各部委到各地方，相继明确了“绿色算力”的目标。据住建部官网公开信息，2026年1月9日发布的《数据中心设计标准（征求意见稿）》首次全面规范液冷技术，明确要求高密度算力机房（单机柜功率≥20kW）应采用液冷系统。 2026年，全国34个省区市均已明确数据中心PUE管控要求。北京对PUE超1.35的数据中心征收差别电价，上海将新建智算中心PUE门槛卡在1.25，内蒙古和林格尔等枢纽节点新建数据中心PUE严控在1.2以下。PUE已从“可优化指标”变成“必须跨过的硬门槛”。 展望后市，液冷市场正经历从预期炒作到业绩兑现的关键拐点。2026年将是液冷放量元年，全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。全球AI数据中心液冷渗透率有望从2024年的14%提升至40%以上。 具体到A股市场，液冷产业链的结构性机会正在逐步清晰。随着后续产业催化节点临近，液冷赛道的市场关注度有望持续提升，具备核心技术壁垒和明确订单落地的企业，将在这一轮产业高增长周期中率先兑现价值。 2026年将是液冷放量元年，全球智算液冷市场规模或将突破千亿元大关（受益概念股）如下： 1、网宿科技（300017） 网宿科技通过全资子公司绿色云图，已规划布局多个液冷数据中心项目，包括网宿科技华南云计算节点、网宿科技厦门软件园研发中心、润德冀图克拉玛依云渲染中心。 12、中科曙光(603019) 中科曙光已有近50项液冷核心专利，液冷服务器部署超过5万个节点，布置的液冷服务器也已经有几十万台。 3、博威合金(601137) 博威合金液冷散热材料已应用于主流5G手机。 4、全信股份(300447) 全信股份控股子公司南京赛创热传输有限公司主营电子设备散热用高端液冷组件。 5、申菱环境(301018) 公司主业加快数据服务与工业空调业务扩张，受益于“东数西算”及特高压等重大项目的投资升级而订单量提升，且专业特种中医疗等业务开展，综合推进营收显著提升。数据中心等赛道中公司低PUE 的液冷产品，符合“东数西算”等国家级重点项目低能效要求，形成优势技术升级替代。公司液冷温控系统可应用于冷板式和浸没式等储能散热配套。 6、欧陆通(300870) 欧陆通(300870)子公司云电科技立足于数据中心电源，专注于高效节能的数据中心电源技术方案及产品，已推出浸没式液冷电源、数据中心中低压供电解决方案等。杭州云电坚持技术领先，为行业伙伴提供深度定制，共同推进绿色低碳的数据中心发展。 7、新宙邦(300037) 公司目前生产经营的有机氟化学品主要为六氟丙烯下游的含氟精细化学品，主营产品包括含氟医药农药中间体、氟橡胶硫化剂、氟聚合物改性共聚单体、半导体与显示用氟溶剂清洗剂、含氟表面活性剂、半导体与数据中心含氟冷却液、润滑脂与全氟聚醚基础油及真空泵油、柔性显示与半导体用氟聚酰亚胺单体、IC蚀刻与电力绝缘气体、光刻胶与防污防潮涂层氟单体等十大系列，关于公司经营业绩请关注公司在巨潮资讯网发布的公告并请注意投资风险。 8、科华数据(002335) 据科华数据消息，随着数字经济蓬勃发展，数据中心新建和扩容的步伐逐步加快，快速增长的功率密度对散热提出了更高要求。科华数据作为数据中心服务商，一直在积极推进数据中心液冷技术行业发展，在直接冷却与间接冷却等领域不断加大研发投入、持续创新，全面部署冷板式液冷、浸没式液冷等技术路径的研发，完善产品矩阵，解决传统制冷方式能耗大、效率低等问题，满足各类数据中心场景液冷部署需求。 9、亚康股份（301085） 亚康股份在互动易平台回复投资者提问称，液冷技术在高性能计算、数据中心、人工智能等领域得到了广泛的应用。随着算力设备的性能不断提高，散热问题也变得越来越突出，液冷技术将会成为未来算力设备散热的主流方式之一。亚康股份的主营业务是，为客户提供算力基础设施综合服务，因此，公司始终关注液冷技术的发展以及市场动态，并致力于推进液冷技术的更广泛应用。 10、科士达(002518) 科士达(002518)4月25日在互动平台上表示，公司数据中心温控产品已有液冷技术储备，并且看好该领域未来发展。 |
