据财联社消息，数据显示，截至8月底，沙特—中国VLCC航线日收益已经升至约65.6万美元/天，较一年前上涨超过10倍。与此同时，阿曼—中国VLCC航线日收益也从一个月前约13.1万美元升至约22万美元。 这一轮运价跳涨，正是全球航运供需结构深度转变的集中体现。 近年来，在地缘风险扰动与全球贸易结构重构的双重作用下，航运行业的供需平衡已经被彻底打破。 供给端，全球新船交付节奏长期滞后于船队老化速度，克拉克森数据显示，当前全球VLCC船队平均船龄已接近13年，合规淘汰压力持续释放，叠加霍尔木兹海峡新规带来的航线绕行、有效运力短期收缩压力加剧，实际可投入跨洋运输的可用运力持续偏紧。 需求端，中国原油进口补库需求持续释放，欧洲船运天然气需求维持高位，同时中国承接了全球近95%的汽车运输船订单，新能源汽车出口带动滚装运输需求爆发，供需两端的错配直接推高了油运、特种船等细分赛道的运价弹性。 展望后市，当前航运业盈利稳定性已经进入全新阶段。一方面，招商轮船等头部油运企业手握全球规模领先的VLCC船队，现货市场占比居世界前列，将直接受益于本轮油运运价上行周期；另一方面，集运龙头依托供应链优势，在旺季运价持续走高背景下业绩确定性更强，叠加滚装运输赛道伴随中国汽车出口持续扩容，全行业正从过去的强周期波动，转向盈利中枢长期抬升的稳健成长阶段。 具体到A股市场，在运力紧张格局下新船交付对运价的影响将十分有限，头部机构对航运板块的景气度延续有共识。26Q2航运板块业绩普遍高增，下半年集运、油散、特种船各细分赛道有望形成景气共振，Q3旺季景气度有望继续超预期。可关注行业龙头的机遇。 沙特—中国VLCC航线日收益65.6万美元/天（受益概念股）如下： 1.中远海能600026：国际原油油运龙头，大量VLCC超大型油轮，同时布局LNG运输。 2.招商轮船601872：油运+干散货+LNG三业务并行，VLCC船队规模全球前列，业务均衡抗周期。 |
