近日，中际旭创表示，绝大部分客户未下修需求或订单，还有部分客户1.6T需求甚至较此前还有所增加。 数据显示，作为中国光模块龙头，中际旭创在800G光模块中的市占40%左右，批量供货英伟达、谷歌、亚马逊。1.6T光模块中际旭创市占更达到50%以上，是唯一批量供货北美云厂商的中国厂商。3.2T产品当前处于研发阶段，相关方案成熟预计到2028年，暂未明确送样与规模量产时间。 此前市场对行业前景的疑虑，一定程度上冲击了CPO板块的积极预期，而随着包括中际旭创在内多家企业的“澄清”，市场热度有望恢复。 英伟达已经将2026年定为CPO商用元年，其Spectrum-X硅光交换机与Quantum-X InfiniBand平台已启动小批量出货。博通推出了业界首款超百T级带宽的CPO以太网交换芯片，台积电硅光整合平台全面量产，日月光、长电科技等封测巨头同步锁定量产节奏。 尽管当前CPO在数据中心光模块市场中的占比较小，但增长速度惊人。随着1.6T CPO成为主流量产规格，3.2T产品进入客户验证，渗透率正快速攀升。尤其在AI算力集群中，CPO采购占比已相当可观，预计在超大规模数据中心高端场景中，CPO渗透率将大幅突破。 展望后市，据YOLE预测，CPO市场在2024年的规模为4600万美元，预计到2030年将达到81亿美元，期间的年复合增长率高达137%。业内预计，中国市场在“东数西算”工程的拉动下需求旺盛，国产CPO厂商在全球市场中的份额持续提升，已占据近半壁江山。 具体到A股市场，当前国内企业在中游光引擎与模块封装环节已建立全球领先优势，上游光芯片、核心配套器件正加速自主可控进程。相关产业链将充分受益于CPO产业从试点走向全面普及的全周期红利。可关注深度绑定全球AI巨头、具备量产与客户壁垒的光模块龙头企业，以及在光引擎核心器件、高速光芯片、高密度连接器等环节拥有独家技术卡位的上游核心供应商。 |
