清新环境（002573）：业绩略超预期，关注非电领域持续拓展
来源：中信建投 清新环境近日公布2016年业绩快报，实现营业总收入33.90亿元，同比增长49.48%，实现归属于上市公司股东的净利润7.67亿元，同比增长51.10%，符合市场预期。每股收益（EPS）0.72元，加权平均净资产收益率（ROE）22.21%。报告期内，公司建造及运营项目数量稳步增加，并享受工业废气处理劳务增值税优惠政策，营业外收入达到5816万元，同比增加5130万元。 销售、管理费用比有所下降，财务费用增长 公司2016年销售费用、管理费用占营业总收入比重均有所下降，费用控制有所成效，而营收增长所产生的规模效应初步体现。其中，销售费用7723万元，占营收比2.28%，同比下降0.52个百分点；管理费用1.89亿元，占营收比5.56%，同比下降1.18个百分点。与此同时，公司融资额增长导致利息支出增加，财务费用7318万元，占营收比2.16%，同比上升1.05个百分点。总体期间费用率略有下降，占营收比下降0.65个百分点。 指标、考核、督察催化行业，运营维持公司高增长 公司所在超低排放市场潜力大，新污染物指标的出台将催生更大的大气治理空间。另外2017年为“大气十条”考核年，环保督察动作频频均拉动行业的增长需求。电厂项目运营效率高，装机容量排在行业首位，未来有望通过运营订单维持高增长势头。此外，公司与中铝成立合资公司吸收环保资产，创新模式未来拓展可期。 收购北京博惠通，坚定进军石化烟气治理 公司以1.28亿元现金收购博惠通80%股权。博惠通主要提供烟气脱硝专有设备、新一代节能清灰装置、以及“一站式”综合服务，应用于石油化工、电力等多个行业，已在各主要等级锅炉机组成功应用。收购反映公司坚定拓展非电业务、进军石化烟气治理的决心，将博惠通的客户资源、渠道能力和项目经验与公司的技术优势结合，产生强有力协同效应。 |
