冀中能源(000937)2016年年报及2017年一季报点评:17年1季度净利2.8亿元 河北煤炭龙头
17年1季度净利润2.84亿元 公司16年净利润2.44亿元，同比减少31%。折合每股收益0.07元，其中单季度EPS分别为0.001元、0.001元、0.020元和0.048元。17年1季度实现归母净利润2.84亿元，折合EPS 0.08元。 16年吨煤净利约10元，下半年吨煤价格环比上涨17% 2016年：原煤产量2690万吨，同比减少9%；精煤产量1473万吨，同比减少10%。吨煤收入416元，同比增长22%；吨煤成本323元，同比增加7%；吨煤毛利93元，同比增加136%；吨煤净利约10元。17年计划原煤产量2700万吨。 其中，原煤售价217元，同比增加33%；洗精煤售价610元，同比增加22%；洗混煤售价199元，同比增加19%；煤泥及其他产品售价416元，同比增加36% 16年剥离3个煤矿给集团，华北制药贡献净利润约792万元 16年9月，公司以现金12.2亿元及所拥有的章村矿、显德汪矿和陶一矿的相关资产和负债（3矿合计作价4.0亿元）作为交易对价，收购集团公司持有的华北制药2.5亿股或15.33%股权（作价16.2亿元）。截止16年底，章村矿（205万吨）、显德汪矿（180万吨）和陶一矿（65万吨），3矿已成功剥离给集团。16年华北制药贡献净利润约792万元。 预计17-19年EPS分别为0.29元、0.27元和0.27元 公司是河北省煤炭龙头企业，受益煤价维持高位，预计17年公司盈利有望继续改善，同时业绩有望逐步释放，我们维持"买入"评级。 风险提示 下游需求低于预期，煤炭、焦炭等产品价格超预期下跌。 |
