中小私募生存困难
随着一系列政策出台，私募行业已告别草莽生长的时代。 数据显示，截至6月30日，基金业协会登记私募基金管理人19591家，备案私募基金66422只。其中，证券投资基金7218家，占比36.84%。 私募证券基金（自主发行）按照规模分布看，不到10亿元的占比超过九成，其中，1亿元以下的私募占比为78.82%；1亿～10亿元的私募占比15.36%；10亿元以上规模的私募占比5.83%；50亿元以上仅有3.31%。 广东汇俊律师事务所律师余伟权表示，中小私募如果业绩不佳没有业绩报酬的提成，上半年就会生存艰难。目前业内普遍管理费为1%～2%，1亿元左右的管理规模，运营成本约为100万元，如果没有业绩报酬，管理费只够勉强维持运营。 同时，私募产品发行持续低迷。私募排排网数据显示，5月股票策略私募基金发行“三连降”，当月仅发行482只新基金，环比下滑48.17%，同比下滑2.13%。市场新发行基金热情不高，抄底欲望不大。 冯婷婷称，私募行业在我国发展时间较短，总体而言，自阳光私募出现以来，一直面临着较大的业绩压力和考验。其次，越来越强化的行业监管，也给私募行业带来发展压力。再次，内部管理和人才集聚也是私募行业发展的难点。 吴俊峰认为，今年以来证券类私募规模累计缩水超4000亿元，但从结构上看，私募行业“马太效应”加剧，在市场环境及监管政策双重压力下，开始了真正的行业大洗牌。一方面，大量中小型私募公司管理规模不断收缩，出局压力进一步加大；另一方面，知名私募频发新产品，凭借出众的业绩及品牌效应，持续吸引资金流入，私募资产管理规模越来越趋于集中。参考海外市场前10%的对冲基金公司管理近90%的对冲基金资产，未来国内私募行业集中度提升趋势将进一步加剧。 余定恒表示，在上半年“市场机会不多、投资难度加大、监管趋严”的情况下，行业洗牌力度加大。规模领先的投资机构能够继续发展，但规模小的机构过得越来越难。 达仁资管投资总监、董事总经理刘翔认为，随着监管越来越严格，未来将会经历大浪淘沙、优胜劣汰过程。经历这个阶段后，会有大鱼吃小鱼的过程，上千亿规模的私募基金管理人甚至更大规模的也会出现。 |
