下半年行情：分化+扩散
上半年的蓝筹行情会继续吗？中小创的机会怎样呢？ 北京清和泉资本投资总监吴俊峰告诉《每日经济新闻》记者，下半年大盘股会有所分化，创业板会反弹，但难以出现趋势性的机会，需要深挖个股：这波龙头白马行情大幅上涨的背后是估值与业绩的戴维斯双击，估值提升的逻辑主要有消费升级、MSCI催化、监管纠偏等因素。其中，业绩提升是主要因素，往后看逐步进入验证期，不同行业肯定会出现分化，而业绩就是分化的轴心。 广东辰阳投资基金经理潘怡昌认为，下半年整体上是一个“震荡向上、中期向好”的趋势，前期“二八分化”的逆转倒是有可能的，但不可误认为是中小创的全面上涨，内在价值仍是驱动个股上行的重要因素：首先监管仍是不可忽视的因素，这必将导致当下市场风格的延续；其次A股纳入MSCI，加快引导险资、养老金等长线资金进场等事件或政策导向，会进一步强化注重企业内在核心价值的资金风格。事实上在近期的行情中不难发现，以上证50代表的巨无霸涨势趋缓，沪深300和中证500代表的中大盘股后来居上，所谓中小创也是分化严重，但这些标的的共同点是都有比较明显的价值逻辑。 重阳投资基金经理王明聪对下半年A股市场相对乐观。他告诉《每日经济新闻》记者，下半年市场反弹的持续性可能会超出预期，主要在两方面：首先是市场经过去杠杆后，无风险利率被抬高到一个非常高的位置，金融系统乃至实体经济难以长时间承担如此高的资金利率，下半年资金利率大概率会出现回落；其次从制度层面来看，IPO发行节奏有所放缓，大小非减持受到监管约束，市场的交易情绪得到边际提升；最后下半年经济增速存在超预期的可能，以上这些因素都对市场构成边际上的利好。 深圳翼虎投资余定恒认为，下半年还是震荡筑底的过程，在金融去杠杆的背景下，流动性紧张的局面得到缓解，特别是6月份资金需求高峰过后，市场将迎来年内最重要的一个流动性拐点，A股熬过了这段时间市场将迎来曙光。此外，随着股市政策从高压转向呵护，市场可能比预期还要早完成筑底，开启年内最有赚钱效应的一波行情，现在要做的就是去伪存真，选好标的持股待涨。 |
