OLED概念股强力新材(300429)2017年半年报点评
OLED概念股强力新材(300429)2017年半年报点评:受益佳英、先先并表 业绩维持较快增长 事件：强力新材发布2017年中报，报告期内实现营业收入3.14亿元，同比增长75.18%；实现营业利润8642万元，同比增长55.34%；实现归母净利润7420万元，同比增长32.49%；按最新2.57亿股的总股本计，实现EPS 0.29元（扣非后为0.26元），每股经营性净现金流0.18元。其中第二季度实现营业收入1.79亿元，同比增长87.95%；实现归母净利润4452万元，同比增长35.71%；折合单季度EPS为0.17元（扣非后为0.15元）。 公司同时预计，2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间为8513万元-10878万元，同比变化幅度在-10.00%-15.00%之间。 维持"增持"评级。强力新材发布2017年半年报，业绩基本符合我们预期；报告期内公司业绩同比较快增长，主要由于2016年6月底收购的佳英化工和2017年2月底增资控股的泰兴先先化工并表，带动公司收入及净利润均有所增加。 强力新材是全球光刻胶化学品行业的领军企业。近年来，公司主营业务PCB光刻胶化学品业务发展稳健；而国内LCD产业持续高速增长，有望拉动公司LCD光刻胶化学品业务持续较快增长。此外，当前OLED产业正处于高速成长期，公司与成熟OLED材料企业昱镭光电合作进军OLED有机材料领域，有望充分把握行业快速成长机遇、打开未来成长空间。我们看好公司光刻胶化学品的市场开拓以及未来OLED材料的发展前景，预测公司2017-2019年EPS分别为0.52、0.63、0.77元，维持"增持"评级。 风险提示：客户开拓低于预期，OLED材料拓展进度缓慢。 |
