绝味食品（603517）：业绩持续高增长，龙头优势趋显
投资要点： 1、休闲卤制品行业高速增长，龙头优势趋显 2015年公司在休闲卤制品行业市占率约1.43%，空间广阔。随着收入规模的扩大，大规模采购提高了公司对上游的议价能力，加强公司在原材料端的规模优势。公司毛利率从2014年起不断提升，17年Q3毛利率达35.4%。 2、公司前三季度实现收入28.89亿元，同比增19.07%，归母净利润3.78亿元，同比增38.42%，超市场预期。其中单三季度实现收入10.38亿元，同比19.58%，归母净利润1.4亿元，同比增54%。公司收入持续高增长，Q1营收同比增18.82%，Q2营收同比增18.89%。 3、公司坚持跑马圈地的策略 加速门店扩张和持续提升单店利润，保障公司长期的业绩增长。截至半年报，公司门店数量已由去年年末7924家增至8610家，增加686家。受益于公司门店升级，线上引流和产品品类调整，单店销售业绩也有所上升。预计公司每年新增门店数量预计800-1200家。 4、设立多项投资基金，积极建设行业生态圈 今年10月公司发布《子公司参与设立投资基金公告》，公告显示公司出资9900万元设立设立湖南番茄叁号私募股权基金，持股占比99%。公司积极寻求并购机会，未来有望增厚公司业绩。 |
