卫健委21日表示，今年卫健委将对医院智慧服务要进行分级管理，引导智慧医院建设，把医院各个智慧的部分都能够互联互通，形成一个有机的整体。在医院以外，要在一百个城市开展城市医疗集团建设试点。分析认为，2018年以来医疗信息化相关政策密集发布，利好频出。随着相关部门的推动及政策的鼓励，我国医疗信息化建设速度有望进一步加快，思创医惠、卫宁健康、东华软件等相关公司望受益。 【2019-01-22】思创医惠(300078)物联网智慧医疗与大数据打造差异化 在智慧医疗、电子标签业务双轮驱动下具备成长性和独特性。近期拟进行非公开定增，投建物联网智慧医疗项目和医疗大数据研发中心，将对智慧医疗业务产生重要提振。维持买入评级。 支撑评级的要点 拟定增募资8.5亿拓展主业，业绩提振可期。公司拟通过非公开发行A股方式募资8.5亿，其中5.7亿投向物联网智慧医疗溯源管理项目，1亿投向医疗大数据应用研发中心，1.8亿用于补充流动资金。物联网智慧医疗项目将有机结合两大主业，发挥公司在行业内的独特性优势。 政策细化催生新需求，充分受益于行业高景气。公司所属医疗信息化市场迎来高景气度周期。根据IDC数据，2018~2020年国内医疗IT解决方案市场增速达预计为18.9%、15.6%和16.2%。2018年卫健委发布的《进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）》对预约诊疗、远程医疗、电子病历等重点领域作出详细要求，市场增量落地持续性有保障。 物联网智慧医疗发挥电子标签传统优势。公司是EAS和RFID行业领军企业。智慧医疗溯源管理项目投产后，RFID产品可借助医疗客户获得新增长点，有利于凸显差异化定位以及标签产品毛利率的提升。 评级面临的主要风险 定增进展不及预期；政策落地不及预期。 估值 考虑2018Q3后医疗业务高增长将持续、募投项目将贡献业绩增量，调整2018~2020年净利润预测为2.1/2.9/3.9亿，EPS为0.26/0.36/0.48元（调整幅度为-4.5%/12.9%/42.5%），对应当前估值为37/27/20倍。维持买入评级。 |
