分析人士表示，长三角作为世界第五大城市群，有望在对内自主可控(G60科创走廊、科创板)、对外扩大开放(上海自贸区)等方面形成“改革开放示范高地”，随着区域性利好政策的出台，以及当地政府部门促发展政策的落地，相关区域题材将迎来最好配置时期，优质标的值得重点关注 据悉，第一届长三角一体化发展高层论坛将于5月22日在安徽芜湖召开，论坛主题是共筑强劲活跃增长极。日前，中共中央政治局5月13日会议，审议了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。会议强调，把长三角一体化发展上升为国家战略是党中央作出的重大决策部署，要有力有序有效推进，抓好统筹协调、细化落实，把《规划纲要》确定的各项任务分解落实，明确责任主体。上海、江苏、浙江、安徽要增强一体化意识，加强各领域互动合作，扎实推进长三角一体化发展。 对此，分析人士表示，长三角作为世界第五大城市群，有望在对内自主可控(G60科创走廊、科创板)、对外扩大开放(上海自贸区)等方面形成“改革开放示范高地”，随着区域性利好政策的出台，以及当地政府部门促发展政策的落地，相关区域题材将迎来最好配置时期，优质标的值得重点关注。 受此影响，5月21日，长三角一体化板块集体爆发，整体上涨2.53%,华贸物流（603128）、天瑞仪器（300165）两只个股联袂涨停，安徽水利（600502）(8.41%)、康力电梯（002367）(7.07%)、皖江物流（600575）(6.91%)、浙大网新（600797）(6.80%)、德尔未来（002631）(6.47%)、宁波港（601018）(6.47%)、宏润建设（002062）(5.73%)、新莱应材（300260）(5.55%)和南京港（002040）(5.54%)等个股涨幅也均逾5%。 资金流向方面，周二共有55只相关概念股呈现大单资金净流入，合计吸金8.64亿元。其中，浙大网新、科大讯飞（002230）、美尚生态（300495）等3只个股大单资金净流入均超1亿元，分别为19274.31万元、18094.75万元、10870.45万元，包括安徽水利、申通快递（002468）、亨通光电（600487）、宁波港、皖江物流、康力电梯、天瑞仪器等在内的16只概念股大单资金净流入也均达到1000万元以上。 对于板块的后市投资逻辑，华泰证券（601688）认为，长三角优势在于产业搭配最优，上海金融中心发达的生产性服务业和林立的外企+浙江活力的互联网经济和民营制造业+上海、江苏较强的地方国资实力+安徽较强的产业承接能力，民企、国企、外企质量均较高，政府服务效率口碑好，未来长三角有望打造成为全国乃至全球最具活力的区域产业集群。 安信证券则认为，在长三角一体化建设背景下，主要市场立足于江浙沪皖、业务聚焦于当地发展的基建、设计咨询、生态园林企业或将直接受益于自身所在区域的需求增量，如上海建工（600170）、宁波建工（601789）、中设集团（603018）、大千生态（603955）、花王股份（603007）等。 【2019-05-09】上海建工(600170)2019年一季报点评：高管增持彰显信心 营收订单增长强劲 高管增持彰显信心，后续业绩动力充足。公司5 月8 日公告，包括总裁、副总裁、总会计师、总工程师在内的10 名董事、高管通过二级市场合计增持了120 万股公司股份，增持股份占公司总股本的0.013%，增持价格区间为3.80～3.83 元/股。本次增持彰显了管理层对公司未来发展的信心。此前2017 年公司完成员工持股，参加总人数达4826 人，认购总金额13.2 亿元，将于2020 年初到期解禁，当前股价激励动能充足。复权持股成本3.02 元，当前股价对应三年收益26%。 Q1 营收大幅增长超预期，扣非业绩增长16.43%。公司2019Q1 实现营收471.0 亿元，同比大幅增长51.57%；归母净利润13.2 亿元，同比增长147%，主要因执行新金融工具会计准则，公允价值变动损益大幅增长至6.93 亿元，是去年同期税前利润的70.6%。扣非后公司归母净利润6.1 亿元，同比增长16.43%。分业务板块看，建筑施工/设计咨询/建筑工业/房地产开发/城市基础设施投资/其他业务分别实现收入371.3/7.6/22.7/38.8/2.7/25.0 亿元，同比分别增长47.9%/-4.7%/80.7%/140.6%/23.1%/33.8%。建筑施工收入增长强劲，显示一季度房建施工情况较好，前期高增长订单向收入加快转化。 Q1 新签订单继续保持强劲增长，在手订单充裕。公司公告一季度累计新签合同920.07 亿元，同增30.82%，占公司董事会确定的2019 年度新签合同目标总额的27.84%。其中建筑施工业务718 亿元，同增23.3%；设计咨询54.5 亿元，同增91.4%；建筑工业57.6 亿元，同增139%；房产预售合同额约为5.09 亿元，同比下降78.1%；城市建设投资合同62.9 亿元，同比增长101%。公司2018 年累计新签订单3037 亿元，同增18%，完成年度目标的128%，近三年新签订单与当年收入的比值在160%以上，因此目前在手订单非常充裕，保障未来收入稳健增长。公司计划2019 年新签合同额3305 亿元，较2018 年实际新签增长约9%。 持续高分红，受益长三角一体化进程提速。公司公告2018 年分红预案拟每10 股派1.35 元(含税)，合计分红12 亿元，与去年基本持平，分红率43%，股息率为3.6%。公司14-18 年分红率平均在40%以上，股息率排在板块前列，高分红低估值具备较强性价比。当前长三角一体化上升到国家战略，进程有望加快，公司作为长三角施工龙头，有望显着受益。 投资建议：由于资本市场波动较大，暂不考虑会计准则变更带来的金融工具公允价值变动损益影响，我们预测公司2019-2021 年的归母净利润分别为33.7/38.7/43.1 亿元， 同比增长21%/15%/11%， 对应EPS 分别为0.38/0.43/0.48 元，当前股价对应PE 分别为10/9/8 倍，维持“买入”评级。 风险提示：房地产调控风险、项目施工进度不达预期、毛利率大幅下滑风险。 |
