5月26日，2019中国国际大数据产业博览会在贵阳开幕。工信部部长苗圩表示，数据资源是取之不尽、用之不竭的资源，大数据产业的发展方兴未艾。下一步，工信部将着力做好四方面工作：一是增强创新能力，夯实产业基础；二是聚焦实体经济，推进深度融合；三是加强数据治理，持续优化环境；四是深化开放合作，实现互利共赢。工信部将引导推进云计算、大数据、人工智能、区块链等技术的融合创新，鼓励龙头企业建设大数据平台。 大数据作为国家战略近两年在国内持续加速推进，随着5G、物联网、云计算等技术的不断完善、进步的推动，以及国家政策的大力扶持，大数据行业迎来新的发展机遇。 相关上市公司： 东方国信：公司是国内大数据行业的领先企业，公司自主研发的工业互联网平台Cloudiip，在行业内处于较为领先的地位。 美亚柏科：是国内电子数据取证领域领军企业，公司大数据业务高速增长，已成为公司业绩成长核心驱动力。 【2019-05-06】东方国信(300166)2018年年报及2019年一季报点评:专注大数据和工业互联网 业绩稳定增长 事件：公司发布2018 年年报和2019 年一季报。2018 年，公司实现营收19.96 亿元，同比增长32.55%；实现归母净利润5.18 亿元，同比增长20.30%。2019 年一季度，公司实现营收2.85 亿元，同比增长23.41%；实现归母净利润0.43 亿元，同比增长20.34%。 主要业务领域稳健增长。2018 年，公司在电信行业实现收入10.20 亿元，同比增长20.16%，毛利率55.80%；在金融行业实现收入3.79 亿元，同比增长30.25%，毛利率46.97%；在工业领域实现收入2.68 亿元，同比增长63.77%，毛利率40.19%；在政府相关领域实现收入1.64亿元，同比增长260.62%，毛利率40.69%。目前，电信行业依然是公司的主要收入来源，金融行业和工业领域已成为重要的增长点，政府相关业务虽然起步较晚但增长迅猛。 多年深耕形成大数据护城河。公司属于国内大数据行业的领先企业，在并行处理、大数据存储、大数据分析等方面具有一定技术积累。公司高度重视技术研发，2018 年研发投入达4.45 亿元，同比增长36.43%，占营收比例为22.31%。经过多年技术深耕，公司目前日均处理数据超过3 万亿条，实时响应时间为毫秒级别，在行业内较为领先。公司的数据治理能力已输出到三大电信运营商、多家银行、多个智慧城市项目和政府机构。同时，公司对现金流管控能力加强，偿债能力维持稳定，整体运营较为稳健。 工业互联网领域空间十足。公司自主研发的工业互联网平台Cloudiip，在行业内处于较为领先的地位。目前Cloudiip 已面向工业领域提供14类面向工业的行业图标、74 个动态组件、4 类基础工业微服务，并与近20 个省市自治区政府签订战略合作协议。该平台2018 年入选5 个国家级工业互联网项目，包括2018 年工业互联网创新发展工程支持项目等，行业认可度较高。 盈利预测和估值。预计19/20/21 年公司净利润分别为6.26 亿元、7.49亿元和9.15 亿元，EPS 分别为0.59 元、0.71 元和0.87 元，对应PE 为24.51 倍、20.50 倍和16.78 倍，综合考虑，给予公司2019 年26-27 倍估值，对应价格区间15.41-16.00 元，给予公司"谨慎推荐"评级。 风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策支持不及预期。 【2019-05-05】美亚柏科(300188)2019年一季报点评:一季度收入高速增长 央企控股进入发展新阶段 一季度收入快速增长，毛利率下降与人工费用增长影响业绩 2019年一季度实现营收2.47亿元（+33.53%），归母净利润-1429.70万元（-376.29%），扣非归母净利润-1714.99万元（-809.20%）。公司业绩符合预期，处于业绩预告区间中部。虽然公司收入较上年同期增长较快，但公司一季度销售收入占全年收入的比重较低，由于去年公司人员储备增加，导致一季度公司人员人工等费用较上年同期有较大幅度增长，且公司增加了订单硬件比重，毛利率有所下降，故一季度公司归属上市公司股东净利润出现亏损。 大数据信息化业务快速拓展，项目形态变化影响毛利率属常态 公司收入占比约30%的大数据信息化业务由于产业地位及市场规模的不断扩大，市场已由二三线向省部市级拓展，项目形态已逐渐由软件产品向整体解决方案、软硬件一体化模式转变。为争取更高的市场份额，而增加硬件比重，导致该业务毛利率下降，符合公司业务发展战略，有利于业务持续拓展。 为满足战略发展需要2018年扩大招聘，持续研发投入保持竞争力 2018年末，公司员工总数达2996人，同比增长25.78%，其中，母公司在职员工数量同比增长55.85%，达1613人，主要子公司在职员工数量保持稳定。研发费用方面，2019Q1较去年同期增加49.07%，主要是由于为保持市场竞争力持续加大各产品线研发投入所致，研发投入的中长期回报值得期待。 央企成为公司实际控制人，发展战略高度协同 近日，公司获得央企入股，国投智能已成为公司实控人。国投智能是央企国家开发投资集团的全资子公司，是国投在互联网和大数据产业的战略投资平台。控制权变更后，现有公司团队持续开展管理。仍超过30%比例的管理层持股以及约占股本2.08%的股权激励将保持公司管理层和骨干员工的积极性。 风险提示：电子取证、大数据等业务低于预期；研发效率低于预期。 投资建议：维持"买入"评级。 预计2019-2021年归母净利润3.43/4.56/5.97亿元，同比增速13/33/31%；摊薄EPS=0.43/0.57/0.75元，当前股价对应PE=47/41/31x。公司人员与研发储备充分，央企控股进一步提升综合竞争实力，维持"买入"评级。 |
