美伊战争的影响甲醇大幅拉高 高位回落风险极大
从现货市场整体情况来看，虽然处于传统下游淡季，但是甲醇制烯烃利润尚好，叠加国外装置意外检修增多，港口库存缓解的预期被拉长至今年一二季度，甲醇期货近期也因此表现偏强。甲醇供给宽松的长期趋势并没有发生实质改变，国内甲醇总体开工维持在70%以上，全年甲醇产量预计超过5000万吨，产能达9000万吨，同时2020年计划投产的甲醇装置12套，合计855万吨的产能。而从总体消费表现上看，2019年截至10月我国甲醇表现消费累计近5000万吨，预计全年表现消费量在6000万吨左右。其中近年来整体甲醇消费总量基本维持在1700万吨附近。目前甲醇需求增量主要来自烯烃方面，2020年计划投产的烯烃装置常州富德、天津渤海化工、青海大美合计消耗甲醇增量在400多万吨左右。与此同时，2019年甲醇进口量显著上升，预期全年或超1000万吨。短期来看，国外新投产产能例如伊朗布什尔装置的新投产也将给我国沿海港口带来新的供应增量，数据显示，未来两周进口预计将在60万吨以上，持续关注到港兑现情况。【操作建议】：甲醇2005合约大幅高开回调，消息影响反弹幅度较大，整体库存偏高，高位回落的风险加大，均价2190一线的空单继续持有，坚决不追高。今日高开冲高回落加仓空单，回调后把加仓的空单平仓，老仓继续持有。 |
