中国移动自主可控OLTP数据库联合创新项目近日公示中标候选人，其中，主备式数据库标包招标1000套，金额4000万元，南大通用、人大金仓、阿里云计算中标份额分别为50%、30%、20%；分布式标包招标500套，金额2000万元，万里开源、中兴通讯中标份额分别为60%、40%。 此次招标首次在项目要求中加入自主可控字样，同时在资格要求中强调投标产品需拥有自主知识产权，非OEM产品，产品核心代码为投标公司自主研发，必须提供软件著作权证书，且具有数据库方面的发明专利。此次中标公司均为国内知名的数据库厂商，是行业口基础信创的又一重大事件，体现了重要用户对国产数据库在OLTP领域的认可。预计2024年关系型数据库软件国内市场规模将达到38.2亿美元，年复合增长率为23.3%。 太极股份持有人大金仓38.18%股份。 海量数据、奥飞数据、数据港等受益于数据库国产化。 [2020-05-14] 太极股份(002368):订单招标迅速恢复常态,全年高增长可期 订单未受疫情较大影响,截至5月6日金额已与2019年前五个月基本持平。根据采招网等相关公开招标数据统计,总体来看,截至2020年5月6日,公司订单金额已达13.1亿元,而去年前五个月全部的订单金额为13.5亿元,2020年前四个多月的订单金额总数已经基本追平2019年五个月的订单数。具体来看:2020年1月-2月(疫情发生前):2020年1月、2月的订单金额分别为4.4亿元、3.8亿元,而去年同期的订单金额数为1.2亿元,1.1亿元,同比分别增长267％、256％。2020年3月(疫情发生时):2020年3月受到疫情影响,订单金额减少至7656万元,去年3月订单金额为6.5亿元。2020年4月后(后疫情时段):2020年4月后,公司迅速调整策略,积极利用各种线上手段进行项目招投标,在4月后公司基本已经逐渐恢复正常拿单状态,2020年4月的订单金额为3.3亿元,同比增长90.4％。 信创业务高速发展,与CETC协同有望加速。CETC将太极子集团打造成为我国"自主可控领域的排头兵、软件与信息服务业的旗手和信息系统总体的主力军",支撑集团公司实现"世界一流创新型领军企业"的战略目标。其中,作为国产数据库的重要提供商,子公司人大金仓业务增长迅速,2019年新签合同总额增幅超过100％,广泛服务于国家信息中心、工信部、外交部、国家药监局、全国政协、全国人大等重要国家部委及国家电网、大唐国际、光大银行等大型企业。在中央国家机关2019年软件协议供货采购项目中,人大金仓9款产品成功中标入围,成为唯一入选TOP20的数据库企业。 推进新基建发展,发力华东区域市场拓展。为推进公司新基础设施业务发展,助力上海市构建"物联、数联、智联"三位一体的新一代信息基础设施及运营服务能力,太极股份拟与中电科软信、东方明珠和中电海康共同出资设立中电科信息技术服务有限公司。标的公司的注册资本为13亿元,其中公司出资6500万元,占注册资本的比例为5％。本次对外投资,有利于公司在华东地区的市场推展,同时将以上海城市智能物联示范及重点项目为切入点,积极推进业务落地和模式创新,面向长三角地区、环渤海大湾区及全国重点市场进行业务布局。 预计太极股份2020-2022年的归母净利润分别为4.85亿、7.00亿、10.28亿元,维持"买入"评级。 风险提示:中电科与太极的整合不达预期、业务受到宏观经济的影响、系统集成业务增速放缓、创新业务不达预期。 [2020-07-15] 海量数据(603138):数据蓝海,前途无量 公司是国内领先的数据技术提供商,受益数据产业蓬勃发展。公司是国内领先的数据技术提供商,专注于数据解决方案。同时,公司广泛拓展业务落地场景,与大型商业客户具备良好合作关系。公司自研数据库产品入围中央机关采购名录,并曾为深圳市政府政务云提供数据库更换及迁移服务。 数据时代叠加国产化浪潮,数据库产业开启新征程。大数据时代对数据库应用提出新的要求,包括分布式支持、可拓展性和容错性等。数据库行业竞争格局已产生松动,传统巨头垄断格局被打破,群雄逐鹿时代开启。同时,数据库是基础软硬件国产化重要组成部分。国产数据库市场占有率低,提升空间大。且国产数据库与国际产品技术差距正不断缩小。 多款产品全面开花,打造国产数据库龙头企业。公司的产品分为自主研发数据库、一体机和迁移服务。公司自主研发云图数据库产品家族AtlasDB,专注于企业级私有云数据库,也可在空间地理、工业、金融、能源、交通及人工智能等新兴领域发挥巨大价值。公司的一体机业务是软硬一体的数据存储及数据安全解决方案,包括数据库一体机、归档一体机和脱敏一体机。公司的迁移服务是解决国产化业务痛点的增值服务。目前,公司迁移服务人才储备丰富,有多个成功案例落地经验,且产品本身具备无损迁移能力。 投资建议:公司是国内聚焦数据管理产品与系统服务的龙头企业,一方面,5G、云计算、人工技术智能等变革带来数据行业蓬勃发展,将带来公司数据系统相关产品和服务的自然增长需求;另一方面,国产化大浪潮下,公司自主数据库产品和面向各类国产数据库的迁移运维服务都将迎来巨大机遇。预计公司2020-2021年EPS分别为0.53元,0.72元,维持"买入-A"评级,6个月目标价32元。 风险提示:美国升级制裁对华为产业链影响;国产化业务落地不及预期;公司产品拓展不及预期 [2020-06-11] 奥飞数据(300738):收购旧有土地用于IDC建设,业务布局上海-事件点评 事件公司于2020年6月10日公告称,将以2.5亿收购上海永丽节能墙体材料有限公司,主要着眼于上海永丽上海市浦东新区航头镇的约5.3万平方米的自有土地,公司计划将在此处建设数据中心。 简评1、围绕一线城市布局,IDC再下一城。 公司原有IDC业务在北京、广州、深圳等一线城市有布局,此次收购主要着眼于收购标的约5.3万平方米自有土地,计划用于建设数据中心,公司IDC业务再下一城。在四个一线城市均有布局,对优质客户具有较强的吸引力。公司持续增强一线城市IDC的服务能力,扩大市场占有率。 2、公司机柜数持续快速增长,成长空间可期。 按照年报显示,公司2019年底可用机柜约7200个,我们预计此次收购如正常交付IDC,将为公司带来上万机柜的新增,预计2020年底公司机柜数将超过1.5万个,2021年底将接近3万个机柜。 由于公司新增机柜数较多,后续随着新建机柜占总机柜的比重下降,总体收入和利润将也将快速释放,未来成长空间较大。 3、定增募资建设IDC项目,新基建政策加快行业发展。 公司此前发布公告,根据市场需求和战略布局安排,拟定增募资为建设IDC项目。近期公布的新基建政策,包括大数据中心建设,主要为满足互联网、云计算厂商对于IDC的需求,在供应端加快IDC行业发展,利好IDC相关的上市公司。 4、下游客户需求旺盛,一线城市供不应求。 随着互联网、云计算的快速发展,一线城市作为企业上云、高端互联网用户的集中地,云厂商和互联网企业IDC需求旺盛,我们预计公司在保持第三方IDC的独立性下,具备与其他互联网、云计算厂商及金融机构的合作机会,后续有可能为更多的客户提供IDC租赁服务。 5、上调公司盈利预测,维持"买入"评级。 考虑到公司在上海新落地IDC项目主要在2021年交付,我们调整公司2020年、2021年盈利预测,分别为2.02亿元、2.94亿元,与上次盈利预测相比,分别上修6％、22％,目前市值对应PE倍数分别为47X、32X,对应EV/EBITDA倍数分别为27X、17X,公司未来几年成长弹性较大,维持"买入"评级。 6、风险提示:市场波动风险;IDC项目建设交付延期。 [2020-07-06] 数据港(603881)"港"纳百川,云上起舞的IDC开拓者 本报告导读:公司在核心区位选择、成本控制、运维服务等方面均充分契合大客户需求,目前处于规模扩张期,储备项目丰富,中长期确定性和弹性空间兼备。 投资要点:上调目标价至130.41元,维持"增持"评级。我们预计公司2020-2022年的营收分别为8.39、15.20和20.56亿元,归属母公司所有者的净利润分别为1.20(下调0.24)、2.73(上调0.63)和4.45(上调1.15)亿元,对应EPS分别为0.57、1.30和2.11元。考虑到公司正处于快速扩张期,2020-2021年集中交付,未来机柜资源及盈利能力将会大幅提升,给予公司2021年34倍EV/EBITDA,上调目标价至130.41元。 公司在核心区位选择、成本控制、运维服务等方面均充分契合大客户需求。公司每年资本开支保持高位,在建数据中心规模不断扩大,为后续扩张和批量交付蓄力。2019年底数据港总IT负载为141mW,按实际客户为阿里的项目来统计,约占阿里云数据中心总比例15-20％左右,加上储备项目,约占阿里云数据中心总比例30％+,份额继续提升的空间较大。 公司处于规模扩张期,储备项目丰富,交付后将带来机柜资源的大幅增长,上电爬坡后利润将于2021年开始逐步释放。公司从2018年起收到阿里巴巴的多个订单,大多数项目预计将于2020-2021年逐步交付。上电爬坡期收入不足以支撑折旧摊销短期利润可能承压,但受益于批发型数据中心上电节奏较快、利润逐步释放且第三年开始均按满产计算服务费收入,公司中长期确定性和弹性空间兼备。 催化剂:获得客户数据中心需求意向函,客户增加数据中心投资。 风险提示:在建项目进展或不及预期,客户上电进度或不及预期。 |
