7月下旬以来，A股呈现出了快速上涨势头，科技、高端制造等领域成为市场焦点。2024年大放异彩的红利资产，近期表现弱于大盘。 我们以红利指数（聚焦沪市高股息资产的指数）为例，7月涨幅仅有0.82%，8月涨幅接近1.2%。 然而，红利资产作为A股核心资产，仍然具有成长股无法取代的价值。特别是近期多家公司在实施2024财年利润分配方案，甚至部分公司计划派发2025年中期红利，这或许再次让红利资产成为市场热点。 1、多家公司实施分红方案，市场关注高股息个股 近些年来，在政策推动、上市公司稳健发展的背景下，A股多数上市公司积极进行分红，甚至进行季度、年中分红。 然而，股票分红、派息、送股、转股这些术语之间有何区别？ 一般而言，分红的含义最广，泛指一切分配利润的方式。股市中，红利又称股利，主要有两种形式——现金股利、股票股利。 发放现金股利就是上市公司将部分利润以现金的方式派发给股东，又称为派发股息，简称为“派息”。投资者极其关注上市公司派息计划，优秀的上市公司能够持续、稳定地派息。很多情况下，高分红、高股息就是指现金股利收益率较高。 股票股利一般有两种分配方式——送股和转股，两者存在本质的区别。送股是指上市公司将未分配利润，以发放新股的方式分配股票股利，这将导致总股本扩大而资产负债结构不变。转股则是将资本公积金转化为股本，并不具有利润分配的性质，因而并不需要缴纳个人所得税。 A股上市公司若要分红，需要经历董事会预案、股东大会预案、实施方案三个环节。实施方案时，投资者一定要特别关注股权登记日、派息日（除权除息日），所谓的股权登记日是指登记为有权领取股利的股东的截止日期。 讲了这些背景知识，接下来我们就可以仔细梳理2024财年A股上市公司分红情况。2024年13家上市公司进行一季度权益分配，现金分红规模高达27.86亿元。中报分红公司数量705家，现金分红规模高达5867.18亿元。三季报分红公司数量达到350家，现金分红规模达到908.98亿元。 早在今年上半年，A股上市公司便已经披露2024年年报，3648家公司披露2024年利润分配方案，1726家公司并未分红。虽然分红公司数量较2023年减少187家，但仍处于历史较高水平。 3626家公司利润分配方案包含现金分红，仅有少数公司没有采取现金分红的方式。截至8月20日，3677家公司已经分红或确定分红实施日期，其中8月分红公司数量超140家，7月分红公司数量781家，6月分红公司数量1646家。由此我们可以发现，6、7月份分红公司数量超过2400家，占比接近66%。 一般而言，当上市公司进行高额分红，股息率维持高位，此类个股安全边际有望提升。 2、2024财年分红规模超2.3万亿元，多家公司股息率超5% 整体来看，3658家公司已经实施或将实施2024年利润分配方案，现金分红规模高达1.64万亿元。再加上2024年前三季度已经派发的现金红利，2024财年A股上市公司派发的股息高达2.32万亿元。 根据iFinD数据库统计的分红实施及分红预案数据，我们梳理了上市公司2024年利润分配状况。银行板块又毫无悬念地成为A股“分红之王”，派息规模占比接近22.8%。 派息规模靠前的板块包括：非银金融、石油石化、食品饮料、煤炭、公用事业、交通运输、通信。 由此我们可以发现，金融行业依然是A股派息的主力军。在能源价格居高不下的背景下，石油石化、煤炭等传统能源行业派息规模较为领先。 我们将股息率定义为近12个月分配给股东的股息占股价的百分比，多个板块2024年股息率超过3%，包括：煤炭、银行、石油石化、纺织服饰、家用电器、食品饮料、建筑材料。 个股方面，现金分红规模超过100亿的非银行上市公司包括：中国移动、中国石油、中国神华、贵州茅台、中国平安、中国海油、美的集团、宁德时代、长江电力、中国石化、中远海控、中国人寿、工业富联、五粮液、比亚迪、中国建筑、格力电器、陕西煤业、中国太保。 此外，55家公司分红规模超30亿元，包括：海尔智家、中国电信、伊利股份、紫金矿业、泸州老窖、海康威视、新华保险、中国中车、京沪高铁、洛阳钼业、兖矿能源、中国人保等。 在2024年盈利的上市公司中，64家上市公司股息率超过5%，包括：东方雨虹、广汇能源、冀中能源、富安娜、元祖股份、济川药业、中谷物流、立霸股份、索菲亚、平煤股份、上峰水泥、山煤国际、恒源煤电、鲁阳节能、中远海控、冠城新材、洋河股份、优彩资源、国光股份等。 |
