9月17日，2020云栖大会上，阿里云正式发布工业大脑3.0。阿里云智能资深产品专家许呙兢表示，工业大脑3.0是一个开放的云平台，聚合了阿里云全面的AI能力、数据中台等技术，配以建模与仿真工具，工业客户可以在平台上轻松完成一站式开发，快速构建自己的工业大脑。 业内人士指出，2017年阿里云就发布工业大脑，首次提出将人工智能、数据技术与工业生产相结合，目前已有效帮助钢铁、化工、水泥、电力、水务、固废、汽车、装备制造等各个行业实现了智能制造的转型升级。为了回应工业客户的强烈需求，工业大脑3.0将全面开放阿里云过去三年沉淀的AI能力，帮助客户打通生产数据和业务数据，快速开发工业应用。据了解，这些AI能力已经在各行各业实现了明显的降本增效。未来，阿里云工业大脑3.0将通过云平台结合一体机、云边协同的模式交付到客户手中，帮助用户突破单点设备的智能化。 相关受益股，天合光能（688599）：阿里云工业大脑的客户之一，工业大脑通过对天合光能生产关键环节的优化，帮助天合光能实现A品比例7%的提升。 恒逸石化（000703）：与阿里云组成联合团队，通过工业大脑对实时动态的参数综合分析，根据燃烧场景实时分析最优组合参数。 [2020-08-26] 天合光能(688599):中报业绩同比高增,引领光伏组件600W+时代-中期点评 中报业绩同比高增,位于预增区间中枢。公司发布2020年半年报,报告期内实现营收125.46亿元,同增16.56％,其中Q2营收为70.43亿元,环比增长28％；实现归母净利润4.93亿元,同增245.81％,位于预增区间中枢(4.51-5.41亿元),其中Q2归母为3.4亿元,环比增长122.3％；EPS为0.28元/股,同增250％；ROE为4.03％,同增2.78pcts。 三大因素助力业绩大幅提升。报告期内公司业绩同比高增的主因有三:(1)报告期内公司实现组件出货5840MW,同增37％；(2)海外高毛利地区的组件销售增长显著,其中北美地区出货1071MW,同增超238％、欧洲地区出货1720MW,同增60％、拉美地区出货508MW、同增162％；(3)报告期内天合智能优配(TrinaPro)业务实现了快速稳定发展,全球交付882MW订单,较去年同期增长超过100％。 大力布局210电池和组件产能,引领600W+时代。目前公司大力布局210尺寸电池和组件产能,在建项目包括江苏盐城10GW210尺寸电池、江苏宿迁10GW210电池+12GW(其中8GW210尺寸)组件、浙江义乌8GW210组件等等。2020年7月,公司发布600W+至尊组件,引领行业进入600W时代。截至本报告披露日,至尊组件订单已接近1GW。 光伏电站业务步入快车道。2018年公司面向全球大型电站市场推出天合智能优配(TrinaPro)智慧光伏一站式解决方案。方案依托系统设计、软件算法,创新集成高效双面组件、智能跟踪系统和可靠逆变器三大核心硬件产品,并提供一体化服务及智能运维管理平台,从而降低8％-15％的BOS成本、提升3％-8％的系统发电量。2020年上半年TrinaPro业务实现高速增长,预计未来业绩有望持续高增。 投资建议:给予公司买入-A投资评级,目标价19.66元。我们预计公司2020年-2022年营收分别为323.9、425.2和573.7亿元,收入增速分别为38.9％、31.3％和34.9％；归母净利分别为14.3、18.8和25.6亿元,增速分别为122.5％、32.2％、36.0％。首次覆盖给予公司买入-A的投资评级,目标价20.00元。 风险提示:光伏装机不及预期、项目投产进度不及预期、组件价格超预期下跌等。 [2020-09-16] 恒逸石化(000703):文莱炼化二期项目规划公布,一体化优势继续加强 公司近况9月15日,恒逸石化发布公告,宣布拟投资建设PMB石油化工项目二期工程(简称文莱炼化二期项目),投资金额约为137亿美元,略高于此前规划,项目资金将由公司自有资金、银行借款或其他融资方式组成,项目实施主体仍然为已投资一期的恒逸实业(文莱)有限公司。 文莱炼化二期项目主要包括1,400万吨/年炼油、633万吨/年成品油、200万吨/年对二甲苯、下游250万吨/年PTA、100万吨/年PET、165万吨/年乙烯及下游深加工。 公司预计项目建设期3年,即2023年建成投产,并预计投产后工厂年均新增收入110亿美元,平均每年可新增净利润17亿美元。 公司表示项目财务内部收益率为18.67％,投资回收期7.25年。 目前,该二期项目规划已经通过了董事会审议,尚需提交股东大会审议。 评论二期项目规划出台,为上市公司成长性续航。相比一期项目,二期项目规模更大,且附加值更高的非成品油产品收率较一期更高,我们认为二期项目有望为上市公司的中长期成长性续航。 一体化优势继续加强。我们认为二期项目延续了一期的一体化优势,主要考虑二期的产能建设也是规划了完整的"炼油-芳烃-乙烯-聚酯"产业链。此外,公司在建600万吨/年PTA产能(权益产能300万吨/年)与182万吨/年聚酯产能都有望在未来与上游大炼化的布局形成产能匹配,加强公司一体化优势。 相比同行,上下游发展更加均衡,具有更高的行业β属性。我们在报告《恒逸石化:成长性行业中的"三好学生"》中提到,恒逸石化相比同业的大炼化产业链布局更加均衡,其优势将表现在:1)具有更强的抗风险和抗周期波动的能力;2)企业产品内部消化有助于降低企业成本;3)行业β属性较大,有助于为投资者减少更多的择时风险。 估值建议维持盈利预测与目标价15.0元(对应12倍2020年市盈率和25％上行空间)和"跑赢行业"评级。公司当前股价交易于9.8倍2020年市盈率。 风险二期项目建设慢于预期。 |
