瑞达期货：中储粮计划投放豆油 油粕套利解锁
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，豆粕下跌。 CBOT5月大豆期货上涨3.8美分，报每蒲式耳1423.25美分，5月豆粕合约上涨-1.3美元，报每短吨406.1美元;5月豆油合约上涨0美分，报每磅55.09美分。 盘面走势：①A2105收盘报5,831，较上一交易日-1.47%，成交量145,291手，持仓量83,798手，6,853；A5-9月价差-34；②B2105收盘报4,180，较上一交易日0.1%，成交量59,636手，持仓量27,638手，1,661；③M2105收盘报3,264，较上一交易日1.33%，成交量1,075,193手，持仓量902,389手，-70835手， 江苏现货与M2105基差86，与M2109基差8，M5-9月价差-78；④Y2105合约收盘报9,280，较上一交易日-1.53%，成交量784,690手，持仓量424,676手，-5,557，Y5-9月价差796 消息：1、据巴西帕拉纳州农村经济部（Deral），截至3月15日，巴西第二大产区帕拉纳州大豆收割率为58%，前一周为36%，去年同期为68%；优良率为81%，前一周为81%，去年同期为94%。 2、巴西植物油行业协会Abiove周二表示，预计巴西2021年大豆产量为创纪录的1.348亿吨。Abiove预测巴西2021年大豆出口量为8400万吨。 市场报价：国产大豆价格5900。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3350，10。天津地区经销商报价，一级豆油10090。张家港经销商报价10270。广州贸易商报价10250。（单位：元/吨） 仓单库存：豆一仓单7522手，-82手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单23500手，-50。豆油仓单3263手,-37手。截至3月12日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存74.47万吨，较上周的85.14万吨减少了10.67万吨，降幅在12.53%，较去年同期的51.24万吨增加了45.33%。截至3月12日当周，国内豆油商业库存总量74.825万吨，较上周的的83.065万吨下降了8.24万吨，降幅在9.92% 主力持仓：豆一2105合约前20名多头55151，4670，空头56511，5472，净持仓-1360； 豆二2105合约前20名多头19969，840，空头18225，891，净持仓1744。豆粕2105前20名多头632296，-41881，空头687796，-36753，净持仓-55500。豆油2105合约前20名多头274467，1972，空头303957，-7362，净持仓-29490。（单位：手）。 观点总结：豆一：国产豆期货主力连续下跌，对部分看涨者信心略有打击，市场追涨情绪降温，获利回吐压力持续增大，现货市场挺价心理松动，以及下游蛋白厂对于高价大豆采购积极性不高，大多采取观望态度，大豆市场有价无市，且随着天气转暖，新一年的播种来临，东北产区基层农户卖粮意愿增加，给国产大豆带来不利。但是据Cofeed调查基层农户余粮还有一成左右，局部地区用于种子粮销售，关内地区基本见底，市场大豆流通量减少，加上全球通胀持续，国际粮价普遍上涨，进口豆方面也一直严格控制着流向，使得国产大豆份额增加，均给大豆市场带来利好。综合而言，短期大豆价格或继续震荡下跌运行。 豆二：农业咨询机构AgRural周一报告称，截至3月13日当周，尽管巴西多数地区出现降雨，但该国大豆收割工作仍略微向前推进。AgRural报告， 截至3月11日，巴西豆农的大豆收割面积已经占到预期收割面积的46%，之前一周为35%，去年同期收割率为59%。巴西收割偏慢，持续支撑豆类价格。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至3月10日的一周，由于大豆灌浆期（R5/R6）期间的天气炎热干燥，主要产区的大豆单产出现无法挽回的损失。目前阿根廷二季大豆也在进入关键生长期，不仅单产预计低于历史平均水平，大豆面积也将受损。气象预报显示近期内天气可能不会改善。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。 豆粕：巴西收割进度虽然有所推进，不过依然慢于往年同期的水平。加上市场预期未来天气情况依然不良好，可能会继续限制巴西的收割。但是美豆方面，NOPA最新公布的压榨数据显示，美豆的压榨量有所回落。加上美豆出口检验量量也较上周回落，限制美豆的涨幅。预计短期内美豆依然保持在高位震荡。从豆粕基本面来看，当前多处地区生猪非洲猪瘟疫情有所抬头，限制农户的补栏热情，对豆粕的需求有明显的打击，加上水产养殖还未恢复，总体限制豆粕的需求。在需求不佳的背景下，油厂豆粕胀库停机，华南表现较为明显，有部分催提的迹象。不过中储粮公告3月19日将抛储近2万吨的进口毛豆油，打击油脂价格，油粕套利解锁，支撑粕价上行。另外，部分油厂因缺豆而开机率下滑，本周大豆压榨量再度下降144万吨，远低于正常180万吨左右的水平，加上受油厂开机率回落的影响，豆粕的库存也出现高位回落，给豆粕价格以一定的支撑。短期粕价或维持震荡为主。 豆油：巴西收割进度虽然有所推进，不过依然慢于往年同期的水平。加上市场预期未来天气情况依然不良好，可能会继续限制巴西的收割。但是美豆方面，NOPA最新公布的压榨数据显示，美豆的压榨量有所回落。加上美豆出口检验量量也较上周回落，限制美豆的涨幅。预计短期内美豆依然保持在高位震荡。从油脂基本面来看，中储粮公告3月19日将抛储近2万吨的进口毛豆油，打击油脂价格，油粕套利解锁，限制油脂价格。加上油脂处在高位，阶段性获利离场可能也对油脂价格有所打击。不过近期豆粕胀库以及缺豆，导致油厂的开机率有所放缓，利于豆油库存的进一步消耗，提振油脂的走势。截至3月12日当周，国内豆油商业库存总量74.825万吨，较上周的的83.065万吨下降了8.24万吨，降幅在9.92%。另外，印度古尔邦节将至，预计会提高食用油的需求。综合来看，前期多单可以考虑部分止盈离场。 |
