瑞达期货：美豆上涨 豆类保持小幅反弹
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，豆油上涨。 CBOT5月期约收高15美分，报收1433.25美分/蒲式，5月期约收高1.44美分，报收56.33美分/磅。 盘面走势：①A2105收盘报5801，较上一交易日-1.34%，成交量147583手，持仓量48657手，-2860；②B2106收盘报4174，较上一交易日0.72%，成交量42902手，持仓量29874手，4225；③M2109收盘报3541，较上一交易日1.17%，成交量884748手，持仓量1566941手，38276手， 江苏现货与M2105基差-80，与M2109基差-201，M5-9月价差-120；④Y2109合约收盘报8232，较上一交易日0.44%，成交量603869手，持仓量449851手，6020，Y5-9月价差528。 消息：1、巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至4月8日，巴西2020/21年度大豆收获完成85%，比一周前的78%高出7%，低于去年同期的84%，但是高于五年同期均值89%。 2、印度溶剂萃取剂协会（SEA）称，印度2021年3月豆油进口量为284200吨，上月同期为285973吨，环比减少0.6%。 市场报价：国产大豆价格5660。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3340，30。天津地区经销商报价，一级豆油9350。张家港经销商报价9480。广州贸易商报价9330。（单位：元/吨） 仓单库存：豆一仓单2309手，30手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单8,538手，0。豆油仓单5,100手,0手。 主力持仓：豆一2105合约前20名多头33331，357，空头31616，303； 豆二2106合约前20名多头21698，2915，空头20746，2125。豆粕2109前20名多头973979，11946，空头1220937，29221，净持仓-146958。豆油2109合约前20名多头289851，1451，空头359140，6232，净持仓-69289。（单位：手）。 观点总结：豆一：基本面来看，春播在即，产区售粮积极性增加，而目前大豆库存主要集中在贸易商手中，现货滞涨导致贸易商降价清理库存意愿增强，大豆市场供应逐渐增加，加上豆制品需求量较前期下降，下游蛋白厂采购力度弱，以随用随采为主，且进口豆价格占据优势，部分中小企业选择进口豆替代国产豆，均给国产大豆带来不利。但是大豆期货价格上涨，提振现货市场信心，加上玉米种植利润可观，今年农户均倾向于播种玉米，种植大豆的较少，均给大豆市场带来利好。综合而言，预计短期大豆价格或震荡运行。 豆二：巴西咨询机构AgRural公司上周一发布的报告显示，截至4月8日，巴西2020/21年度大豆收获完成85%，比一周前的78%高出7%，低于去年同期的84%，但是高于五年同期均值89%。巴西收获进度逐渐加快，供应压力逐渐提高，压制豆类价格。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至4月7日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到3.5%，高于一周前的1%。阿根廷已经收获的大豆平均单产为每公顷3.1吨。交易所将大豆产量预测值调低到4300万吨，低于之前预测的4400万吨，也低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。 豆粕：美豆方面，近期美国中西部地区寒冷天气，可能延缓美豆的种植，加上美原油大幅上涨，美元指数走势疲软，均提振美豆走势。不过巴西进入收获高峰季，出口也大幅增加，预计会达到创纪录的水平，压制盘面的价格。另外，美豆压榨量不及市场预计，美豆出口销售回落，同样限制美豆价格。预计美豆还是将维持高位震荡的走势。从豆粕基本面来看，大豆盘面压榨利润亏损，限制大豆的进口量，另外，上周油厂的压榨率再度回落，在豆粕成交量有所好转的背景下，豆粕库存转降，截至4月9日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存72.55万吨，较上周的77.44万吨减少了4.89万吨，降幅在6.31%。同时，随着天气的转暖，水产养殖有所恢复，提振豆粕的需求。不过巴西豆即将大量到港，非洲猪瘟疫情仍未完全控制住，限制豆粕的需求量，限制豆粕价格。短期豆粕依然陷入震荡，方向不明朗，盘中顺势参与为主。 豆油：美豆方面，近期美国中西部地区寒冷天气，可能延缓美豆的种植，加上美原油大幅上涨，美元指数走势疲软，均提振美豆走势。不过巴西进入收获高峰季，出口也大幅增加，预计会达到创纪录的水平，压制盘面的价格。另外，美豆压榨量不及市场预计，美豆出口销售回落，同样限制美豆价格。预计美豆还是将维持高位震荡的走势。从油脂基本面来看，上周油厂的压榨率再度回落，导致油脂的库存继续下降，截至4月9日当周，国内豆油商业库存总量59.25万吨，较上周的的62.26万吨下降了3.01万吨，降幅在4.83%。在豆油、棕榈油以及菜油总体库存压力均不大的背景下，油脂下方仍有一定的支撑。不过，南美大豆即将上市，另外政策调控风险犹在，中储粮网上周五拍卖15915吨储备豆油，豆油及菜油拍卖重新启动，同时东南亚季节性增产周期将逐步来临，MPOB报告显示马来产量快速增加，导致马来棕榈油库存高于市场预期，拖累总体油脂走势。综合来看，豆油受60日均线支撑，短线有所反弹，不过反弹力度预计有限，盘中顺势操作为主。 |
