1、爱博医疗(688050) 爱博医疗(688050)11月1日晚间公告，非球面衍射型多焦人工晶状体于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获准注册，该产品用于成年白内障患者的视力矫正。非球面衍射型多焦人工晶状体为一件式/后房人工晶状体，可折叠，襻形为改良L型。该产品主体及支撑部分均由丙烯酸乙酯、甲基丙烯酸乙酯共聚物材料制成，添加了紫外线吸收剂，表面经肝素改性。该产品的创新点在于其光学部采用衍射分光和非球面相结合的设计，衍射技术是实现多焦点的核心，在国内属于首创。 非球面衍射型多焦人工晶状体概念股爱博医疗(688050)：业绩稳健增长 公司发布2022 年中报，业绩稳健增长，符合市场预期。公司2022 年H1 实现营业收入2.73 亿元，同比增长32.33%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长34.68%；实现扣非归母净利润1.12 亿元，同比增长36.11%。单季度来看，公司实现营业收入1.42 亿元，同比增长16.25%；实现归母净利润6447 万元，同比增长16.29%；实现扣非归母净利润5983 元，同比增长18%，基本符合市场预期。 人工晶状体增速阶段性放缓，角膜塑形镜维持快速增长。Q2 业绩增速较Q1 有所下降主要系二季度受疫情影响，部分区域医疗机构白内障手术量下降，人工晶状体增速阶段性放缓所致，角膜塑形镜销售在部分区域亦受到疫情影响，但影响程度相对较小。分产品来看，22 年H1 公司“普诺明”等系列人工晶状体实现收入1.78 亿元，同比增长15.10%，其他手术产品实现收入751.32 万元，同比增长24.64%；角膜塑形镜实现收入7593 万元，同比增长71.70%，其他视光产品实现收入901.37万元，同比增长488.61%。角膜塑形镜收入占比持续提升，我们预期H2 随疫情逐步好转、白内障手术的政策开展及暑假角膜塑形镜验配高峰期的到来，H2 公司手术类及视光类产品均有望提速增长。 研发持续推进，报告期内获得重要研发进展。公司2022 年H1 研发投入总额3122.56 万元，同比增长11.88%，研发投入持续提升。多功能硬性接触镜护理液已于2022 年2 月获批三类医疗器械注册证，正式上市销售；角膜塑形镜增扩度数适用范围注册申请已于2022 年6 月获NMPA 批准，有望扩大适用患者群体，产品有望提速增长。 盈利预测与投资建议。预计公司22-24 年EPS 分别为2.40/3.47/4.94元/股，对应PE82.58x/57.22x/40.15x。我们维持公司合理价值219.6元/股的观点不变（22 年对应PE91.5 倍），维持“买入”评级。 风险提示。研发进展及商业化不及预期；集采等政策风险；疫情反复 |
