绩优基金抓住风口 小众产品登堂入室
随着公募基金二季报的陆续披露，上半年的绩优基金持仓曝光。整体来看，今年以来回报率较高的基金，大多聚焦创新药、新消费、人工智能等赛道。 中国证券报记者关注到，由于近年来结构化行情突出，基金公司或出于“抢占布局先机”的原因，布局了不少聚焦单一行业主题的基金。除了机器人等热门赛道基金外，还出现了短剧主题基金、深海科技基金、可控核聚变基金等各类小众产品。其中不乏今年来表现较好的产品。 绩优基金锁定医药与新消费 7月15日，又一只“翻倍基”诞生。长城医药产业今年以来的回报率达到102.52%，成为继汇添富香港优势精选之后的又一只“翻倍基”。该基金上半年获得了75%的回报率。 作为一只医药主题基金，创新药是长城医药产业的主要持仓板块。在二季度，资金涌入导致该基金规模激增，基金经理迅速将新进资金加码投资于创新药个股，股票仓位进一步提升。从重仓股变动来看，石药集团新进其前十大重仓股，该基金还对三生制药、信达生物、热景生物、一品红（300723）等股票大幅加仓。 除长城医药产业之外，上半年回报率较高的产品中还有不少医药主题基金，如中银港股通医药、永赢医药创新智选、华安医药生物、平安核心优势等。 今年以来回报率超过47%的中欧数字经济混合发起式基金，二季度进行了大幅度的调仓换股，前十大重仓股中新进中际旭创（300308）、新易盛（300502）、胜宏科技（300476）、沪电股份（002463）、天孚通信（300394）、快手、第四范式、博创科技（现已更名为长芯博创（300548））。 另一只绩优基金长城港股通价值精选混合，今年以来回报率超过39%，重仓股中有多只涨幅亮眼的港股互联网和新消费品种，例如，第一大重仓股小米集团已被其连续6个季度重仓持有，第二大重仓股泡泡玛特被连续5个季度重仓持有。此外，该基金二季度前十大重仓股中新进美图公司、快手和心动公司。 重仓股“乾坤大挪移” 除吸引投资者目光的绩优基金外，中国证券报记者还发现不少为了“自救”而押注赛道投资的主动管理型基金，其重仓股在二季度全部“换血”。 例如，同泰产业升级混合的持仓在二季度发生“乾坤大挪移”，不仅股票仓位猛增，从一季度的三成大幅升高至九成，且持仓方向大幅调整，转为重仓机器人。截至二季度末，其前十大重仓股分别为地平线机器人、敏实集团、德昌电机控股、优必选、越疆、易实精密、丰光精密、机科股份、速腾聚创、首程控股。这十只股票均为该基金二季度新进品种。 同泰产业升级混合在一季度遭遇了资金大额赎回，此后一度沦为规模不足万元的迷你产品，挣扎于清盘边缘，因此一季度末的股票持仓仅有五只银行股。截至二季度末，该基金的规模已超过1.4亿元，基本摆脱了清盘危机。 基金经理在季报中表示，重点关注人形机器人等人工智能（AI）应用方向。下半年机器人行业将进入量产爬坡期，核心驱动来自头部厂商订单放量、大模型技术突破和应用场景实证，机器人板块的贝塔机会显著，基金将持续布局其中具有高成长机会的细分领域，重点关注港股和北交所市场的机器人个股。 同泰基金旗下另一只基金则全面转向短剧主题投资。在二季度，同泰慧利混合大幅调整了持仓方向，重仓短剧、游戏概念股。其前十大重仓股分别为冰川网络（300533）、中文在线（300364）、欢瑞世纪（000892）、盛天网络（300494）、电魂网络（603258）、掌阅科技（603533）、星辉娱乐（300043）、海看股份（301262）、幸福蓝海（300528）、天地在线（002995），这些个股均在二季度新进十大重仓股名单。而在今年一季度，该基金前十大重仓股以通信、电子行业为主。 在二季报中，基金经理表示，坚定看好短剧和游戏方向，短剧和游戏产业已成为“国内精神消费兴起与AI技术快速落地的理想交汇点”。 行业主题发起式基金活跃 在近年来结构性行情突出的背景下，基金公司主动推出大量细分方向的主题产品，将其定位于适合卫星仓位配置的工具产品，期待在风口来获得业绩、规模“双丰收”。这类产品通常是基金公司自掏腰包成立的发起式基金，聚焦新兴前沿方向，布局行业也十分单一，同时具备高成长性和高波动性，其中不乏投资于尚处于“0到1”阶段的行业主题基金。 例如，永赢基金今年以来成立了多只发起式主题基金。以关注可控核聚变领域的永赢制造升级为例，截至2025年二季度末，该基金持仓聚焦可控核聚变产业链核心零部件领域，前十大重仓股分别为旭光电子（600353）、国光电气、皖仪科技、合锻智能（603011）、王子新材（002735）、永鼎股份（600105）、安泰科技（000969）、利柏特（605167）、爱科赛博、应流股份（603308）。该基金投资风格明确，行业集中度高。基金经理胡泽在季报中展望称，若未来达到商业化条件，可控核聚变有望逐渐替代火电、光伏等其他不可再生和不稳定的能源形态，届时将迎来可控核聚变建设的大规模爆发。然而，可控核聚变距离大规模商业化仍然较远，但试验堆和工程堆的建设有望能够给产业链带来巨大收入体量，因此当下或是适合关注可控核聚变投资的时点。 作为深海科技主题基金，永赢启源主要关注深海科技产业，布局相关产业链条。截至2025年二季度末，该基金前十大重仓股分别为中国海防（600764）、中科海讯（300810）、西部材料（002149）、派克新材（605123）、海洋王（002724）、亚星锚链（601890）、长盈通、金天钛业、集智股份（300553）、天海防务（300008）。其中，该基金二季度新进六只个股。其持仓行业侧重受益于深海科技产业发展的军工、材料、通信等相关领域。 在季报中，基金经理沈平虹表示，深海科技涵盖多个细分板块，基金不会集中在单一板块，而是聚焦深海科技中上游的“卡脖子”环节，通过自下而上选股。基金重点关注深海科技领域的四大核心方向，包括深海材料如钛合金、碳纤维、防腐材料等；深海探测如海底声呐、深海机器人等；深海应用如深海油气开采、深海金属开采等；深海基建如深海IDC、深海通信与导航技术等。不过，由于深海科技行业尚处于“0到1”的阶段，尽管中期的产业趋势和政策支持力度较为确定，但仍需要一段时间才能体现在上市公司的业绩端。 |
