趋势领涨：个股百花齐放市场风格悄然生变
今天大盘在钢铁、医药等蓝筹股拉升的带动下，两市大盘探底回升，盘中最低回踩10日线附近，随后开始逐步回升，大盘虽然没有大涨，但两市个股走势比较活跃，军贸概念、CPO概念、PCB概念、仿制药、创新药、CXO、光通信等板块涨幅靠前；次新股、鸡肉、黄金、烟草等少数板块下跌，两市近80只个股涨停，2只个股跌停，创业板大涨超过1.6%，展现出"小盘领跑"的强劲态势。 今天涨幅靠前的主要是CPO概念和PCB方向，我们昨天就提示，英伟达放开芯片只是短期利好兑现，但科技股的行情没有结束，从产业链视角来看，此前由于芯片限制政策，整个AI相关产业链几乎处于"技术窒息"状态。如今政策松绑，市场想象力的大门被重新开启，预示着整个产业生态将迎来系统性重构。 CPO技术作为光通信领域皇冠上的明珠，其低功耗、高带宽的特性完美契合AI算力爆发的需求；而PCB作为电子产品的"神经网络"，在AI服务器、数据中心等领域的渗透率持续提升。这两个方向之所以能领涨市场，正是因为它们站在了AI基础设施建设的风口。后期我们继续看好科技股方向的机会。 军工板块午后强势拉升，中航沈飞(sh600760)盘中攻击涨停，股价创出历史新高；建设工业(sz002265)强势封板，这轮行情爆发的原因，源自中东某国抛出的巨额军购订单，这笔价值连城的合同，恰似一剂强心针注入了军工板块的脉络。 更值得关注的是军工概念与低空经济有很多个股是交织重叠的，市场预期，低空经济的政策礼包仍在酝酿之中，这无疑为军工板块的后续表现埋下了伏笔。所以，我们认为在9.3以前，军工板块应该还有活跃的机会。但军工板块已经连续反弹两天，现在显然是不能追涨的。 上午市场热点主要在创新药、人工智能、机器人(sz300024)等方向，下午拉升了锂矿、军工、6G等板块，只要大盘稳定，市场热点就会轮动，风水轮流转，明天到你家，今日的冷门或许就是明日的焦点，所以，总的原则还是建议大家持股等待轮动。 沪市因为有银行等蓝筹股的拉升，大盘已经创出了2024年11月份以来的新高，但创业板、科创板等距离前期高点还有很远的距离。 今天盘面呈现出典型的"跷跷板效应"，资金正从前期涨幅较大的传统板块有序撤离，转而涌入具备高成长性的科技赛道。半导体、人工智能、生物医药等新兴产业板块轮番表现，从估值维度来看，经过充分调整的科创板标的已具备显著性价比，其动态市盈率与业绩增速的匹配度堪称完美；从政策导向而言，国家战略对硬科技企业的扶持力度持续加码，为板块注入了强劲的政策红利。 所以，我们认为在市场风格逐步切换的背景下，科创板有望成为下一阶段资金追逐的主战场。这个板块主要是汇聚了国产替代、数字经济、专精特新等多重投资主题，这与后期科技主线是相符的。 |
