7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会。会议指出，当前，生猪产业面临产能阶段性偏高、生产和价格波动风险大等问题，要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。开源证券指，随着2025Q3生猪供给收缩已至，猪价中枢有望逐月上移。 会议提到，近年来我国生猪稳产保供能力持续增强，种源供给能力明显提升，生物安全防控有效落实，生产效率和产业素质不断提升。去年下半年以来，及时开展逆周期调节，引导各方面有序调减生猪产能，取得了明显成效。要求进一步完善有关政策举措，坚决防止出现生产大起大落、价格大涨大跌。 同日，国内期货市场生猪主力合约2509一度大涨至15150元/吨，创下年内新高。 在“反内卷”政策背景下，国家发改委近期分两次召集行业前三十大猪企召开会议，重点要求：停止增加能繁母猪存栏、将出栏体重控制在120kg以内、不鼓励销售二育猪源。招商证券解读认为，该政策旨在反内卷并稳定CPI，其调控能繁母猪产能的措施，或将进一步推升2025-2026年猪价中枢，使“低成本+”猪企的利润弹性得到充分释放。 从企业层面看，12家上市猪企公布的6月生猪销售数据显示，合计出栏1614.81万头，同比增长45.98%。 行业数据显示，6月生猪养殖利润环比收窄，自繁自养头均盈利降至25.15元（月环比下降62.35%）。国家统计局数据表明，2025年6月能繁母猪存栏4043万头，同比微增0.12%，环比微增0.02%。截至7月17日，规模场15kg仔猪价格为542元/头，环比小幅上涨，同比下跌103元，但较2023年同期高出91元。 供需动态方面，6月至7月中旬行业经历了两轮超卖：6月初至中旬，集团场为降重而超卖；7月初至中旬，散户在高温下加速出栏大猪并尝试低位接盘小体重猪过夏。 机构观点方面： 开源证券发布研报称，7月本身已处于供给收缩窗口核心时段，散户当前大猪超卖后市低价接猪企图或落空并成为进一步助推猪价上行的力量。 国金证券发布研报称，当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业生猪盈利超200元/头，预计头部企业在上半年有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背景下，下半年猪价或存在一定压力，若行业产能有序调控，中期行业盈利中枢有望提升。 |
