影视股大幅走强 基金低配但偏好环比上升
继《哪吒》之后，又一部电影引爆资本市场。 7月30日，据猫眼专业版统计，截至当天下午16时，电影《南京照相馆》的票房逼近7亿元，超过进口片《侏罗纪世界：重生》，强势登顶今年暑期档票房排行榜首位。 另据猫眼专业版预测，《南京照相馆》的票房预计将达到37.52亿元。若能达到这一票房预期，该片票房将直逼《孤注一掷》的38.49亿元，成为导演申奥继前作之后又一部票房突破30亿元的力作。 受到该片票房飘红的影响，作为影片出品方之一的幸福蓝海（300528）连续三个交易日涨停，近五个交易日股价翻倍。7月30日，幸福蓝海再度封涨20%，最新股价报25.32元/股，总市值94.34亿元。 同时，影视股也全线走强。7月30日，金逸影视（002905）、慈文传媒（002343）均涨停，北京文化（000802）、上海电影（601595）涨超5%，影视ETF上涨超1%。 数据显示，截至二季度末，全市场仅有同泰慧利一只基金重仓幸福蓝海，位居第九大重仓股。二季报显示，该基金在TMT（科技、媒体、通信）内部进行了全面换仓，从以芯片为代表的硬科技，转向以游戏、影视为代表的传媒股，除了幸福蓝海外，该基金还重仓了中文在线（300364）、欢瑞世纪（000892）以及冰川网络（300533）、盛天网络（300494）、电魂网络（603258）等游戏股。 放眼全市场，重仓影视股的主动权益基金也并不多，相关产品屈指可数。比如泰信行业精选重仓了万达电影（002739）、上海电影、奥飞娱乐（002292），嘉实文体娱乐重仓了光线传媒（300251）、上海电影，此外还有交银启道、交银启欣、农银汇理工业4.0等基金单独重仓了光线传媒，银华体育文化、银河文体娱乐、银河消费驱动等基金单独重仓了上海电影。 值得一提的是，虽然公募基金对影视传媒板块长期处于低配状态，但在今年二季度出现了环比提升。中金公司（601995）的研报显示，2025年二季度，基金对传媒板块维持低配，但偏好环比有所提升，在主动偏股型基金的重仓持股中，传媒板块比重为1.38%，较2025年一季度环比提升0.49个百分点，但基金持仓占比与整体市值占比仍有0.26个百分点的差距。 比如，二季度全市场有41只基金重仓光线传媒，相比一季度增加6只；11只基金重仓万达电影，相比一季度增加5只；3只基金重仓金逸影视，而该个股此前一季度没有基金重仓。 同泰慧利的基金经理陈宗超、麦健沛表示，需求层面，国内精神消费的兴起提供了广阔的市场，《黑神话：悟空》《哪吒2》《流浪地球》等销售或票房纪录的刷新，均证明了这一点；技术层面，AI技术在快速演进迭代，但仍未完善，比如大模型的幻觉问题等，这就需要容错率相对高的场景才能更快地让技术落地，以短剧和游戏为代表的泛娱乐场景用户的相对宽容，更有利于新技术快速落地。 “在2025年，我们见证了影视传媒行业的质变，这不仅体现在票房数字上，更在于文化软实力的全球输出。以《哪吒2》《南京照相馆》为代表的电影作品，凭借其独特的叙事手法、精湛的技术制作以及深厚的文化底蕴，在国内外市场均取得了前所未有的成功，不仅证明了中国电影（600977）工业体系的成熟与进步，也是中国经济持续健康发展、科技创新能力显著增强以及文化产业快速迭代的结果。”上海某公募基金经理表示。 展望后市，该基金经理建议投资者关注技术突破，特别是5G、云渲染技术和AI应用对文娱产品生产效率、质量和传播范围的改变，特别是借鉴现代工业化生产体系中产业链协同理念，对IP进行系统化开发的公司，密切关注那些具备创新能力、拥有丰富IP储备及强大运营能力的企业，期待在中国文化软实力不断强化的过程中，捕捉到更多的投资机会。 育儿补贴8月底前全面开放申领 不分城乡、民族、区域，也不分一孩、二孩或三孩；支付宝、微信等也设申领入口 “8月下旬陆续开放育儿补贴申领”“通过全国统一育儿补贴信息管理系统线上申领”“中央财政今年初步安排预算900亿元”……在7月30日召开的国新办新闻发布会上，国家卫生健康委等部门相关负责人披露了育儿补贴的申领时间、申领渠道、申领方式等具体细节。 从2025年1月1日起,每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁。这项涉及千家万户的全新公共政策，是结合我国当前发展阶段居民的养育成本和政府财力状况等多种因素，参考国际上育儿补贴的相关情况，按照尽力而为、量力而行的原则综合确定的。 “育儿补贴是新中国成立以来首次大范围、普惠式、直接性向群众发放的民生保障现金补贴，是一项惠民利民的重大举措。”国家卫生健康委副主任郭燕红在新闻发布会上表示，育儿补贴不分城乡、民族、区域，也不分一孩、二孩或者三孩，实现三孩生育政策下家庭支持的全面覆盖。 育儿补贴具体何时申领？如何申领？由谁申领？本场新闻发布会给出了详细解答。 在申领时间上，各地将在8月下旬陆续开放育儿补贴申领，8月31日前各地全面开放育儿补贴的申领。 在申请方式上，育儿补贴主要通过全国统一的育儿补贴信息管理系统线上申领，各地省级政务服务平台设置育儿补贴申领专区，支付宝、微信等第三方服务平台也开通了育儿补贴申领入口。同时，育儿补贴的线下办理渠道和人工服务得到保留。 “可以通过多个渠道，使用手机线上便捷办理，实现育儿补贴申领‘不出门、随手点、轻松办’。”国家卫生健康委人口家庭司司长王海东介绍，国家和各地已经完成育儿补贴信息管理系统的建设，正在进行全流程测试。在坚持“最小必要”的原则下，申领育儿补贴只需提交婴幼儿出生医学证明、户口簿等证明婴幼儿身份和抚养关系的必要材料。 在申请对象上，育儿补贴申领以家庭为单位，由申领家庭确定1名申领人，应当是婴幼儿父母一方，特殊情况下也可以是其他监护人。 为确保补贴资金精准、及时、足额发放到群众手中，中央财政将设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”。据财政部社会保障司司长郭阳介绍，中央财政今年初步安排预算为900亿元左右。对于发放国家基础标准补贴所需资金，中央财政按照一定比例对地方予以补助，中央总体承担约90%。近期，财政部还将会同国家卫生健康委印发育儿补贴补助资金管理办法，细化规范资金下达流程。 近年来，部分地区已探索实施本地育儿补贴政策，补贴标准不一，且多数地区并未将一孩纳入补贴范围。 “国家育儿补贴制度将一孩纳入育儿补贴范围，可以改善家庭的生育体验，减轻家庭的养育压力，也有利于家庭的再生育考虑。”王海东对此表示，我国每年出生的人口当中，一半以上都是一孩。 对于已实施本地育儿补贴的地区，国家卫健委将要求当地制定具体政策衔接方案。郭燕红进一步介绍，地方此前没有育儿补贴政策，或者补贴范围较小，或者补贴标准低于国家的，要按国家补贴范围和基础标准统一实施；地方此前补贴标准高于国家基础标准的，按规定做好评估和备案工作后，可以继续执行。 国际经验表明，生育支持需要多维度政策同向发力，形成系统性支持。王海东强调，我国总体上已由人口增量发展转向减量发展阶段，少子化、老龄化、区域人口增减分化特征明显。国家卫生健康委将会同相关部门，进一步深化人口发展重大问题研究，完善人口监测体系，加强政策成效评估，同时也加强政策储备，不断完善生育支持政策体系，推动人口高质量发展。 |
