行业景气度提升 资金借道ETF流入化工板块
近期，资金正借道ETF加大对化工板块的布局。数据显示，截至9月11日，鹏华中证细分化工产业主题ETF近一个月的资金净流入规模居于全市场股票型ETF首位。与此同时，基金中期报告显示，中央汇金资产管理有限责任公司（下称“中央汇金资管”）已连续一年占据该化工ETF第一大持有人位置。机构分析认为，化工板块当前估值具备吸引力，在“反内卷”政策预期及部分产品价格触底反弹的背景下，行业正迎来供需改善与布局良机。 截至9月11日，有4只股票型ETF近一个月来资金净流入规模超50亿元：鹏华中证细分化工产业主题ETF净流入134.54亿元，排名第一；国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF和国泰中证全指通信设备ETF紧随其后，净流入资金分别为125.22亿元、67.17亿元和59.08亿元。 从更长时间线来看，截至9月11日，鹏华中证细分化工产业主题ETF今年以来资金净流入规模为160.91亿元，仅次于华夏沪深300ETF和国泰中证全指证券公司ETF，在全部股票型ETF中位列第三。资金的持续流入推动了化工板块的回暖。截至9月11日，自二季度末以来，二级行业指数中的化工指数涨幅近20%。 值得一提的是，该化工ETF近年来被中央汇金资管长期持有。基金中期报告数据显示，早在2023年二季度末，中央汇金资管就首次出现在该化工ETF前十大持有人名单中，持有份额约2.07亿份；2024年二季度末，中央汇金资管跃居该化工ETF的第一大持有人，截至今年二季度末依然居于首位，持有份额约为2.48亿份。 化工ETF为何成为近期市场“吸金”主力？“一方面，化工板块前期持续下跌，估值已处于较有性价比的位置；另一方面，在‘反内卷’政策预期背景下，部分化工产品，如氨纶、氟化工、六氟磷酸锂等出现价格触底反弹与去库存信号，供需关系边际改善。”一位公募研究员对上海证券报记者表示。 中金公司（601995）在研报中表示，随着“反内卷”政策持续推进，叠加大宗原材料价格回落缓解成本压力，化工行业盈利拐点有望加速到来，迎来布局机会。看好化工板块中四个细分方向：一是估值处于偏低水平，盈利增量较大的龙头公司；二是有望受益于“反内卷”政策的子行业，包括农药、有机硅、化纤、尿素、纯碱、炼化等；三是低利率环境下的油气和化工等高股息资产；四是受益于算力需求提升的液冷、封装、硅微粉等新材料行业。 |
