10月21日，欧洲领导人联合发表声明，表示他们“强烈支持俄乌立即在当前战线停火，并以此为基础启动和谈”，以推动结束已进入第四年的俄乌冲突。 该联合声明标志着俄乌冲突在进入第四年后出现了重大的和平转折点，地缘政治风险预期将显著降温。若停火协议最终落地，意味着乌克兰大规模战后重建工作将正式提上日程，为国内工程机械行业带来增量市场机遇。 今年1至8月份，我国工程机械出口金额385.97亿美元，同比增长11.4%，显示出强劲的海外拓展势头。国内领先的工程机械制造商海外收入占比已普遍达到40%以上，部分企业如三一重工2024年海外营收占比高达61.89%，中联重科占比51.41%，其对国际市场的依赖度和参与度正不断加深。乌克兰重建需求与国内企业出海战略形成共振，构成了长期利好。 展望后市，根据联合国、世界银行等机构的联合报告，截至2024年12月31日，未来10年乌克兰重建需要5240亿美元资金。 落脚到A股市场，乌克兰重建一旦启动，中国的工程机械厂商凭性价比和融资灵活性，有望获得大量订单，关注出口业务占比较高、海外经验丰富的工程机械企业。 如果乌克兰大规模战后重建工作开启，以下A股上市公司的工程机械业务可能会受益： 山推股份：其推土机在乌克兰市场占有率超30%，在基建重启过程中，设备更新需求将拉动其产品销售。公司作为国有控股上市公司，具备较强的技术实力和市场竞争力，在乌克兰战后的基础设施重建及废墟清理等工作中有望发挥重要作用。 徐工机械：公司曾承担乌克兰公路的翻修项目，其道路机械的设备在建设项目上得到很高认可。徐工机械拥有排雷推土机和无人驾驶工程机械等产品，可满足乌克兰战后重建中的排雷以及各类基建工程需求，未来凭借自身技术实力和品牌影响力，有望在乌克兰获得更多相关基建业务机会。 中联重科：作为全球第三大建筑工程承包商，其混凝土机械产品在海外市场占有率较高。乌克兰战后重建中，建筑材料需求激增，混凝土作为重要建材，中联重科的混凝土机械产品有望获得大量订单。此外，公司还拥有水泥窑协同处置垃圾发电技术，可能参与乌克兰水泥厂重建及建材供应。 三一重工：全球最大的混凝土机械制造商之一，产品涵盖混凝土泵车、搅拌站、拖泵等多个品类，在海外市场布局较早，已在印度、美国、巴西等国家建立了生产基地。乌克兰大规模重建需要大量的混凝土机械设备，三一重工凭借其产品优势和海外市场经验，有望获得较多订单。 铁拓机械 ：中国唯一具备欧盟CE认证的沥青设备供应商，2025年一季度公司公告显示，乌克兰重建相关订单已达3亿元。随着乌克兰基础设施部启动“1000公里战略公路”招标，公司有望凭借与当地企业的长期合作关系，斩获更多设备订单。 |
