煤炭开采领域的 A 股上市公司数量较多，且不同企业侧重的煤种（动力煤、焦煤、无烟煤等）和产业布局各有差异，部分企业还凭借完整产业链具备较强行业竞争力，以下是分类型的核心代表企业： 动力煤类 中国神华（601088）：全球规模领先的煤炭企业，煤电运一体化优势突出，以动力煤为核心产品，长协煤占比高，现金流稳定且分红持续。其煤炭业务覆盖开采、运输、销售全链条，服务国内大量火电厂等下游客户，是行业内的 “红利龙头”。 陕西煤业（601225）：西部重要煤炭生产基地，旗下煤矿资源禀赋优良，主产高热值动力煤。公司成本与现金流管理能力强劲，长期业绩和股东回报稳定，在动力煤领域的供应稳定性和盈利能力处于行业前列。 晋控煤业（601001）：依托晋能控股集团的资源优势，专注于动力煤开采与销售，煤炭资源集中在山西等煤炭富集区域，产品主要供应电力、热力等行业，为区域能源保障发挥重要作用，2025 年总市值达 265.95 亿元。 焦煤类 山西焦煤（000983）：国内炼焦煤绝对龙头，主产稀缺的主焦煤、肥精煤，这类煤种是钢铁冶炼的核心原料。公司原煤产能约 1290 万吨 / 年，入洗能力 1605 万吨 / 年，资源储量 25.9 亿吨，长期供货宝钢、鞍钢等大型钢厂。 平煤股份（601666）：中南地区焦煤核心供应商，主打低硫优质主焦煤，契合当下环保要求下钢厂的原料需求。其冶炼精煤年销量超 1100 万吨，对焦化企业的销售占比高，深度绑定钢铁产业链下游客户。 淮北矿业（600985）：华东地区重要的焦煤基地，炼焦煤占其商品煤结构的 60% 以上。2024 年商品煤销量达 1537 万吨，且吨煤成本控制在较低水平，同时配套焦化业务，形成了煤炭开采与加工的协同布局。 盘江股份（600395）：贵州炼焦煤区域龙头，吨煤成本 695 元，下游客户以西南大型钢厂为主，是保障西南地区钢铁行业炼焦煤供应的核心企业，在区域市场具有较强的话语权。 无烟煤类 华阳股份（600348）：全国无烟煤生产供应龙头，无烟煤产品广泛应用于化工、冶金等领域。公司在稳固无烟煤业务的同时，积极转型布局钠离子电池等新能源领域，实现传统能源与新兴产业的协同发展，2025 年总市值 301.95 亿元。 兰花科创（600123）：以无烟煤开采为核心业务，煤炭产品品质稳定，除用于化工原料外，还涵盖民用燃料等领域。其资源储备集中在山西地区，依托区域煤炭资源优势，构建了从开采到销售的完整业务体系。 综合及区域特色类 兖矿能源（600188）：国际化布局领先，形成国内 + 澳洲双基地格局，产品不仅涵盖动力煤，还包括焦煤、喷吹煤等。2024 年自产商品煤 1.1 亿吨，其中焦煤销量约 1800 万吨，同时联动煤化工、电力业务，抗周期能力较强。 冀中能源（000937）：华北区域龙头煤企，在产矿井可采储量 7.38 亿吨，煤种以 1/3 焦煤、肥煤等为主，2024 年煤炭业务毛利率达 33.3%。业务除煤炭开采外，还兼顾化工、电力、建材等板块，产业链多元化布局显著。 山煤国际（600546）：山西地方国企，煤炭生产与贸易并重，2024 年煤炭产量 3800 万吨，其中约 40% 为炼焦配煤。凭借山西的资源优势和自身的通道优势，在煤炭产销两端均具备较强竞争力。 |
