近期，美股光通信概念强势依旧，Lumentum、Coherent均创出历史新高，LightCounting预计EML和CW激光器芯片的短缺将持续至2026年底。 EML激光器芯片是高速率光模块的核心发射端组件，其短缺直接制约了高端光模块的产能释放。LightCounting作为行业知名调研机构，其关于EML（电吸收调制激光器）和CW（连续波）激光器芯片短缺将延续至2026年底的预测，为行业高景气度的持续性提供了关键判断依据。 上述预测与全球范围内AI算力军备竞赛紧密相关，随着AI集群内部数据交换量激增，推动高速率（800G/1.6T）光模块需求呈现爆发式增长，而核心芯片的产能扩张速度短期内难以匹配需求的飙升，从而出现了供不应求的现象。 目前，全球及国内光通信产业链前景明确。首先，以英伟达GB300等为代表的AI硬件平台，对光互连的速率和数量需求均大幅提升，持续为光模块行业提供迭代动力；其次，近日，AMD CEO苏姿丰透露，AMD已取得部分MI 308芯片对中国出货的许可，英伟达H200等高端AI芯片入华的预期升温，若落地将直接带动国内数据中心基础设施的配套升级需求，包括高速光模块的采购；另外，国内“人工智能+”行动及各地智算中心建设加速，构成了坚实的国内市场需求基本盘，算力硬件相关产业链全线受益。 展望后市，机构预计，2026年全球800G光模块出货量有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只。 落脚到A股市场，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，相关产品的价格和毛利率有望明显提升，直接拉动相关企业的业绩，关注国内高端光模块龙头企业，以及光芯片相关企业。 全球AI算力军备竞赛愈演愈烈（受益概念股）如下： 1、剑桥科技(603083) 剑桥科技(603083)1月19日晚间发布股票交易异常波动公告，公司的1.6T光模块产品尚处于研发阶段，将在2024年OFC展会上LiveDemo（现场演示）的第一代1.6T光模块产品为研发阶段样品，且2024年下半年小批量发货仅为公司关键客户的要求以及公司的预期，是否能实现小批量发货存在不确定性。 2、华工科技(000988) 华工科技在机构调研时表示，预计今年在北美的销售收入有望达到1.5亿美元规模，其中大概约8成是用于AI的光模块，出货产品从100G\200G\400G\800G全覆盖，并确定了1.6T产品研发计划。在头部客户方面，我们跟英伟达、微软、ARISTA、Meta（原Facebook）、Intel等也进行了良好对接，预计今年内在北美大客户方面能够获取一定份额。 3、铭普光磁（002902） 铭普光磁近日在接受机构调研时表示，公司400G光模块已经批量出货，800G光模块在研发当中。针对1.6T光模块，公司目前开始了可行性论证，但1.6T的研究开发尚属于早期阶段。 4、光迅科技(002281) 光迅科技(002281)3月31日在互动平台表示，公司具备光通信所需光芯片的研发及制造能力，并在硅光芯片的设计及测试封装上都有布局。公司1.6T光模块产品已经送样。 5、源杰科技(688498)预计400G/800G光模块需求下半年将大幅增长 源杰科技(688498)高管在接受机构调研时表示，公司100mW产品客户验证与测试目前符合预期。2025年上半年，在数通领域中公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。未来公司将随客户硅光方案及1.6T需求而逐步出货。 |
