铝是重要的工业金属，也是中东战事中受影响最大的非石油商品之一。 阿联酋环球铝业公司28日称，公司位于阿布扎比的工厂遭到伊朗方面袭击；巴林铝业公司29日也证实，其部分设施遭到伊朗袭击。中东地区是铝的重要供应地，铝产量约占全球8%至9%，战事导致当地产能大幅削减，加上霍尔木兹海峡航运中断，原材料输入与成品出口通道双双受阻。 据报道，今年以来伦敦金属交易所三个月期铝价上涨约10%。花旗银行分析师此前预测，如果供应形势恶化，铝价可能攀升至每吨4000美元，远高于目前每吨约3300美元的水平。 巴林铝业公司运营着全球最大单体铝冶炼厂，其年产能约 160 万吨。受霍尔木兹海峡航运受阻影响，该公司上周末宣布分阶段关停三条生产线，合计占其总产能的 19%。这一消息推动国际铝价飙升至四年来高位。 此外，世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司同样证实遭伊朗方面袭击。国际铝现货市场已出现高额溢价。伦敦交易所铝价升水在60美元/吨左右，创下19年来的最高水平。 智通财经获悉，花旗银行分析师将三个月期铝价格预期从之前的每吨 3400 美元上调至 3600 美元，并预测若供应形势恶化铝价可能攀升至每吨 4000 美元。 分析人士指出，铝供应收紧可能冲击先进制造业供应链，推高汽车、航空航天和建筑制造业的生产成本。 中东两大铝厂遇袭，海外溢价创19年来最高（受益概念股）如下： 中国铝业（601600）：铝土矿领域的绝对资源龙头。公司国内铝土矿储量约1.7亿吨，海外几内亚等地还掌控约18亿吨铝土矿资源，整体保有储量达19亿吨，铝土矿自给率超90%。作为全球第二大氧化铝生产商，其1886万吨的氧化铝建成产能，能依托自有充足铝土矿资源稳定供应，构建起从铝土矿到电解铝的完整产业链，成本竞争力位居行业前列。 云铝股份（000807）：具备铝土矿开采到铝加工的全链条布局。公司拥有年产300万吨铝土矿的能力，还配套140万吨氧化铝产能，形成了“铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工”的完整产业闭环。其业务特色是85%的电解铝产能依赖水电，搭配自有铝土矿资源，既保障了原材料稳定，又凭借低电价进一步降低了综合成本，2025年电解铝预期完全成本约15800元/吨。 天山铝业（002532）：铝产业链一体化布局完善的企业。公司在广西拥有丰富铝土矿资源支撑氧化铝生产，同时布局了几内亚600万吨铝土矿进口计划，再加上广西250万吨铝土矿相关产能，原材料保障能力持续提升。当前其氧化铝已实现100%自给，搭配新疆的电解铝基地，借助当地低价煤炭发展自备电力，形成了资源与能源协同的成本优势。 南山铝业（600219）：通过海内外布局保障铝土矿供应的企业。公司在印尼宾坦岛手握约6800万吨储量的自有铝土矿，以此为基础建成200万吨氧化铝产能，再结合国内140万吨氧化铝产能，实现氧化铝100%自给。这种海外铝土矿搭配海内外氧化铝产能的模式，既能对冲国内资源约束，也能缓解海外矿权政策变动带来的供应风险。 中色股份（000758）：通过海外布局切入铝土矿领域的企业。公司在老挝的铝土矿第一个资源区块已探明优质资源量达1.6亿吨，潜在储量更是高达4亿吨。依托控股股东中国有色矿业集团的资源优势，其在海外铝土矿的勘探和开发上具备先天条件，为后续氧化铝及相关铝加工业务的拓展储备了核心原材料。 神火股份（000933）：虽铝土矿目前全部外采，但正逐步完善铝产业链布局以强化资源保障。公司以煤电铝一体化为核心特色，电解铝产能达170万吨，虽当前铝土矿自给能力不足，但通过关联股权对冲电力成本波动，同时不断优化氧化铝供应体系。随着铝行业资源重要性凸显，公司在铝土矿资源获取上的动作也备受关注，以此进一步补齐产业链上游短板。 永泰能源（600157）：据2025年11月13日互动易，公司优选兴庆、金泰源、森达源三矿作为煤下铝采矿权申请试点，已顺利完成地质勘查施工，三矿煤下铝资源均达到中型铝土矿矿床规模，正推进储量备案及后续采矿权获取工作。 |
