据水利部网站消息，近日，水利部等七部门印发《关于加快推动小水电绿色转型高质量发展的指导意见》，明确推进水风光储一体化开发，打造系统友好型清洁能源综合体。 今年以来，国家持续加码绿电产业政策支持。 2026年1月，五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，推动工业领域绿电应用。 2026年1月30日，《关于完善发电侧容量电价机制的通知》通过分类完善煤电、气电、抽水蓄能及新型储能容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制，保障电力系统安全稳定运行，助力能源绿色低碳转型。 3月的全国“两会”，“未来能源”首次被写入政府工作报告，并明确提出“培育氢能、绿色燃料等新增长点”，强调“深入推进零碳园区和工厂建设”“着力构建新型电力系统，发展新型储能”。 与此同时，“十五五”规划纲要（草案）提出，加力建设新型能源基础设施，加快产业结构、能源结构优化调整。 根据国家能源局发布的数据与预测，我国风电、光伏等新能源的装机总量已经历史性地超越了煤电。在下一个五年，新能源不仅在装机上占据绝对优势，其发电量占比也将迎来跨越式提升。 展望后市，“十五五”期间，在“双碳”目标的推进，以及新质生产力培育与新型基础设施建设（尤其是AI算力爆发重构电力系统），将共同驱动绿电需求增长，非化石能源发电装机占比有望进一步提升，电力系统绿色低碳转型步伐将加快。 具体到A股市场，此次中东地缘冲突升级强化了全球能源安全诉求，以绿色电力为代表的新能源，作为提升电气化率、降低进口依赖的核心路径，战略价值空前凸显，有望打开需求天花板，驱动行业盈利与估值双升。可关注兼具资源禀赋与绿电交易能力的新能源主体。 七部门“加快推动小水电绿色转型”（受益概念股）如下： 长江电力（600900）：全球水电龙头，坐拥三峡、白鹤滩等六座巨型电站，年发电量超 2000 亿千瓦时。政策推动下，其 “六库联调” 技术将进一步释放调节潜力，支撑新能源消纳，还存在绿电交易溢价提升与抽水蓄能扩容预期。 华能水电（600025）：是澜沧江流域开发主体，水电装机占比超 80%。公司依托 “西电东送” 通道，加速布局光伏、风电，2025 年新能源装机目标达 500 万千瓦，有望享受云南电价改革红利与跨境电力贸易潜力。 桂冠电力（600236）：作为华南水电龙头，在广西区域市占率超 60%。公司通过 “水光互补” 项目实现绿电直供，2024 年绿电收入占比提升至 35%，受益于东盟电力互联需求与流域生态修复补贴。 梅雁吉祥（600868）：旗下有 7 座水电站，总装机 15.08 万千瓦，可通过智能化改造等项目申请绿色转型专项资金。公司已布局三龙水电站光伏项目及飞轮储能业务，能进一步拓展清洁能源协同模式。 宁波能源（600982）：公司有水电、光伏、生物质发电、储能等多元布局，是典型的 “水风光储” 一体化标的。宁波作为新型电力系统试点城市，公司可受益于本地项目落地，且面对长三角旺盛的绿电需求，盈利空间较大。 |
