截至2025年12月，A股上市券商财富管理转型正以“买方投顾+AI赋能+客群分层+产品生态”为核心，头部券商领跑、特色券商差异化突围，金融科技商提供底层支撑，整体从“卖产品”向“管资产”加速跨越。以下是最新的转型标的、核心举措与落地成效（纯文字列表，便于查阅）。 一、核心转型标的与最新进展（A股上市） 1.头部综合券商（规模与模式双引领） 中信证券（600030.SH）：2025上半年经纪手续费净收入近80亿元居首，代销金融产品收入同比+35%；iCare智能风控+AI投顾平台赋能，高净值客户AUM增速18%+，“平台即服务”实现投行、资管等服务平行触达。 华泰证券（601688.SH）：涨乐财富通MAU超2000万，基金投顾保有规模210.37亿元（2025年6月末），“省心家族”配置服务覆盖全客群，科技投入占营收12%，AI涨乐驱动财富管理效率提升60%。 中金公司（601995.SH）：“50系列”买方投顾规模近870亿元，“公募50”保有量同比+139%；拟整合东兴、信达证券，零售客户将超1400万户，投顾团队突破4000人，跨境财富协同强化。 东方财富（300059.SZ）：“妙想AI”赋能投顾/客服/量化，基金代销收入同比+67.56%，股基交易额市占率4.25%，客户复购率72%，流量与数据筑牢财富生态。 国泰君安（601211.SH）：“君享投”投顾资产保有264.16亿元（2024年同比+107.5%），富裕及高净值客户数同比+17.9%，AI适配资产配置与客户分层经营。 2.特色转型先锋（差异化破局） 东方证券（600958.SH）：基金投顾规模150亿元+，坚守买方投顾，组合策略与客户陪伴完善，复购率75%，聚焦普惠与中产客群。 国金证券（600109.SH）：2025上半年财富管理客户数同比+11.44%，资产总额+9.92%，AI投顾+账户优化，打造中小券商“科技+投顾”转型样板。 申万宏源（000166.SZ）：2025前三季度经纪手续费净收入44.85亿元（同比+65.55%），以“五力建设”（渠道/服务/产品/数字/精细化）驱动买方投顾转型。 国投资本（600061.SH）：2025上半年国投证券经纪净收入22.86亿元（同比+28.12%），基金投顾新增签约11420户，机构客群资产规模同比+38%。 3.金融科技服务商（技术供给） 恒生电子（600570.SH）：O45资管系统市占率65%，服务80%头部券商，智能投顾/资产配置模块适配买方投顾转型。 金证股份（600446.SH）：KOCA-AI大模型支撑投顾智能体，FS2.5云原生平台赋能财富前中后台，助力搭建买方投顾中台。 同花顺（300033.SZ）：i问财智能投顾用户破3000万，金融数据服务收入增长45%，为中小券商提供标准化智能投顾工具。 二、转型核心场景与价值落地 买方投顾升级：考核从佣金转向客户收益/满意度，代表应用有中金“50系列”、华泰“省心家族”，投顾规模翻倍，客户留存率+25%，收入结构优化。 客群分层经营：高净值聚焦家族信托/跨境配置（如招商证券高净值客户62.75万，资产1.56万亿元）；中产主打基金投顾（东方证券复购率75%）；普惠依托智能投顾（东方财富妙想AI），客户转化率+30%。 AI科技赋能：大模型/知识图谱提升服务效率，风险预警<1秒，合规人力成本降50%，华泰AI涨乐、中信iCare为标杆。 产品生态重构：“固收+”+ETF+养老FOF+跨境产品，代销收入增速+30%，中金“公募50”、招商养老策略适配客户长期需求。 跨境财富拓展：头部券商通过海外分公司推进全球资产配置，跨境订单执行时延<50ms，客户数+22%。 三、转型路径、趋势与风险 核心路径：以基金投顾切入买方模式，AI+数字化搭建投顾中台，客群分层经营，外部科技商提供底层技术，券商自研场景化应用。 行业趋势：头部科技投入占营收8%-12%，代销收入增速30%+，跨境财富与虚拟资产合规服务成新增长点；中小券商采购标准化IT方案加速转型。 |
